[Обзор фьючерсного рынка] Наиболее активно торгуемый фьючерсный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) незначительно вырос в середине недели, закрывшись на отметке 262 000 юаней за тонну. Запасы на SHFE незначительно сократились до 9 249 тонн, в то время как запасы на Лондонской металлургической бирже (LME) также незначительно снизились до 2 425 тонн. Что касается дополнительных данных, то импорт олова оставался нерентабельным, а технические условия (TC) на 40%-ный концентрат олова остались стабильными.
[Эффективность отрасли] В последнем документе «Процедуры получения разрешений на добычу полезных ископаемых, обогатительных фабрик и разведки в Мансянском горнорудном районе» были уточнены стандарты сборов за горные туннели и обогатительные фабрики, которые значительно превышали упомянутые в документе «Ва Цзин Цзы 2023-08», выпущенном в декабре 2023 года. Инсайдеры отрасли проанализировали, что данная корректировка цен окажет ограниченное влияние на горные туннели на большой высоте, но увеличит давление на затраты горных туннелей на низкой высоте и малых и средних обогатительных фабрик. Некоторые финансово слабые обогатительные фабрики могут столкнуться с трудностями при возобновлении работы. Напротив, крупные предприятия с сильными финансовыми ресурсами будут иметь больше преимуществ.
[Основная логика] При стабильной макроэкономической ситуации цены на олово постепенно возвращаются к фундаментальным факторам. Предложение остается в основном стабильным. Хотя штат Ва выпустил соответствующие документы для активного содействия возобновлению добычи олова, будет крайне сложно завершить весь процесс возобновления в течение следующих 1-2 недель. С точки зрения спроса, из-за ожиданий смягчения китайско-американской тарифной политики Филадельфийский индекс полупроводников незначительно потеплел. Сектор полупроводников все еще находится в конце цикла процветания и еще не продемонстрировал значительного отката, обеспечивая некоторую поддержку ценам.
[Мнение Nanhua] Поиск нового равновесия с недельным торговым диапазоном 252 000-268 000 юаней за тонну.
(Источник: Nanhua Futures)
