Восстановление цен на никель ограничено, будьте осторожны с макроэкономическими потрясениями [Комментарий институциональный]
Макроперспектива: Ястребиная позиция председателя Федеральной резервной системы Пауэлла и недавняя политика тарифов несколько смягчили шоки рыночных настроений. Однако неопределенность тарифной политики остается макрориском, и следует обращать внимание на реакцию внутренней макрополитики.
Перспектива сырья: Индонезийское правительство объявило, что политика PNBP для роялти на никель будет официально внедрена 26 апреля. Роялти будут взиматься только один раз в цепочке производства, и рынок уже полностью учел эту политику. Основное влияние на цены на никель заключается в незначительном увеличении затрат. Цены на индонезийскую никелевую руду остаются стабильными, и с внедрением политики PNBP цены на никелевую руду могут увеличиться на 1-2 доллара за тонну. Что касается сульфата никеля, спотовые заказы на MHP были напряженными, а цены на сульфат никеля оставались стабильными, основываясь на ценообразовании по затратам.
Перспектива предложения и спроса: Спрос на пополнение запасов со стороны потребителей был удовлетворен ранее. На прошлой неделе объем сделок с рафинированным никелем был умеренным, общее предложение рафинированного никеля оставалось свободным, и отрасль все еще находится в состоянии избытка. На прошлой неделе социальные запасы рафинированного никеля в 27 складах Китая увеличились на 184 тонны до 43,08 тысяч тонн, что составляет 0,43% увеличения. Из них запасы под гарантией увеличились на 627 тонн до 25,091 тысяч тонн; запасы никеля на LME увеличились на 36 тонн до 204,528 тысяч тонн, что составляет 0,02% увеличения.
Прогноз рынка и инвестиционные рекомендации: В целом, влияние тарифов на макронастроения снизилось, и внедрение политики PNBP Индонезии по никелю неизбежно. Ожидаемое незначительное увеличение затрат предоставляет некоторую поддержку ценам на никель. Однако, учитывая, что оценки никеля уже восстановились, и фундаментальные показатели вряд ли значительно улучшатся, пространство для дальнейшего роста цен на никель ограничено. Ожидается, что цены будут колебаться в диапазоне 120-130 тысяч юаней, с осторожностью относительно повторных изменений тарифной политики.
Предупреждения о рисках: Внутреннее потребление превышает ожидания; изменения политики в основных странах-поставщиках никеля; зарубежные макрориски; неожиданные изменения в поставках индонезийской никелевой руды.
Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обрабатываются SMM на основе общедоступной информации, рыночного общения и с опорой на внутреннюю базу данных и модели SMM. Они приведены только для справки и не являются рекомендациями для принятия решений.
По любым вопросам или для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь: lemonzhao@smm.cn
Для получения дополнительной информации о доступе к нашим исследовательским отчётам обращайтесь:service.en@smm.cn
Связанные новости
3 часов назад
【SMM Никель: экспресс】Индонезия подтверждает детали реализации послаблений DHE SDA
Читать далее
【SMM Никель: экспресс】Индонезия подтверждает детали реализации послаблений DHE SDA
Индонезия подтвердила детали реализации статьи 18A Постановления Правительства (PP) № 21/2026, которая вступила в силу для экспортных таможенных деклараций (PPE) с 1 сентября 2026 года.
Правительство определило 64 экспортёра горнодобывающей отрасли, или около 12% из 537 проверенных экспортёров, как соответствующих критериям на текущий момент. Соответствующие требованиям экспортёры должны быть зарегистрированы как индонезийские PT, работать в горнодобывающем секторе и иметь как минимум одного акционера из указанных стран — США, Китая, Гонконга, Австралии или Канады — с долей не менее 10%. Список соответствующих требованиям будет пересматриваться ежемесячно.
Правительство также назначило 15 банков с иностранным участием для размещения DHE SDA в соответствии со статьёй 18A, включая пять государственных банков и 10 частных банков. Это позволяет соответствующим требованиям экспортёрам размещать обязательные DHE SDA в назначенных частных банках, обеспечивая большую гибкость в управлении экспортной выручкой.
3 часов назад
4 часов назад
Данные: динамика рынка SHFE, DCE (3 сентября)
Читать далее
Данные: динамика рынка SHFE, DCE (3 сентября)
В следующей таблице показано движение черных и цветных металлов на SHFE и DCE 3 сентября 2026 года.
4 часов назад
5 часов назад
Цены на никель восстанавливаются, но рынок высокосортного никелевого чугуна страдает от слабых фундаментальных показателей и низкой ликвидности
Читать далее
Цены на никель восстанавливаются, но рынок высокосортного никелевого чугуна страдает от слабых фундаментальных показателей и низкой ликвидности
[Экспресс-новости SMM по никелю] 3 сентября: несмотря на отскок цен на никель, рынку высокосортного никельсодержащего чугуна (NPI) трудно переломить слабые фундаментальные показатели, и на рынке не хватает ликвидности. Металлургические заводы продолжают удерживать приемлемые для них цены на нижнем уровне, и между предложениями поставщиков и психологическими ценовыми уровнями заводов сохраняется значительный ценовой разрыв. Премия за высоконикелевые партии заметно сузилась, и большинство участников рынка по-прежнему придерживаются медвежьего прогноза по форвардному рынку.
5 часов назад
Связанные новости
【SMM Никель: экспресс】Индонезия подтверждает детали реализации послаблений DHE SDA
Sep 03, 2026 17:26
Данные: динамика рынка SHFE, DCE (3 сентября)
Sep 03, 2026 16:05
Цены на никель восстанавливаются, но рынок высокосортного никелевого чугуна страдает от слабых фундаментальных показателей и низкой ликвидности
Sep 03, 2026 15:14
SMM: Настроения на рынке высокосортного никелевого чугуна ослабли в сентябре, снижение как в переработке, так и в добыче
Sep 03, 2026 15:12