Протокол утреннего совещания по олову SMM 21 апреля 2025 года
На прошлой неделе внутренний и внешний рынки олова подверглись влиянию множества факторов, демонстрируя общую колебательную тенденцию. США объявили о введении «взаимных тарифов» на несколько стран, что вызвало опасения на рынке, привело к колебаниям индекса доллара и росту чувства риска, оказывая давление на цены на цветные металлы. Председатель Федеральной резервной системы Пауэлл четко заявил, что снижения процентных ставок не будет, и предупредил о двойных рисках «роста безработицы и высокой инфляции», с которыми сталкивается экономика США, что ослабило ожидания рынка относительно смягчения ликвидности и усилило неопределенность на рынке. На внутреннем рынке оловянной руды наблюдается напряженная ситуация спроса и предложения. В плане предложения, коэффициенты загрузки мощностей по производству рафинированного олова в Юньнани и Цзянси снизились, ограничиваемые дефицитом сырья, особенно из-за задержек в возобновлении производства в Мьянме и недавнего землетрясения магнитудой 7,9, что усилило панику на рынке относительно поставок оловянной руды. С точки зрения спроса, компании-потребители припоя осуществляют закупки по мере необходимости, а также некоторое пополнение запасов, но политика «трейд-ин» и высокие темпы производства бытовой техники предоставляют потенциальную поддержку для спроса. Коэффициент загрузки мощностей в отрасли оловянного припоя значительно вырос до 75,81% в марте и, как ожидается, останется на высоком уровне в апреле. Хотя новости о возобновлении работы шахты Биси однажды повысили уверенность на рынке, в целом, цены на олово на Шанхайской фьючерсной бирже, вероятно, будут слабо колебаться в диапазоне 252 000-266 000 юаней за тонну в краткосрочной перспективе. Инвесторам необходимо внимательно следить за ситуацией в ДРК, возобновлением производства в Ва-Штате и направлениями макроэкономической политики, действовать осторожно, чтобы избежать преследования высоких рисков. В заключение, цены на олово на Шанхайской фьючерсной бирже могут сохранять значительные колебания в краткосрочной перспективе, и инвесторам рекомендуется обращать внимание на изменения фундаментальных показателей и действовать осторожно.
