SMM: Бокситы могут столкнуться с напряженным балансом в этом году, избыток будет давить на глинозем как внутри страны, так и за рубежом [Конференция SMM по алюминиевой промышленности]

В 2026 году выпуск продукции из уже запущенных проектов и ввод новых проектов, вероятно, увеличит предложение импортируемого боксита в Китае. Предложение боксита в Китае ожидается перейти к профициту, с ценами, колеблющимися около семидесяти долларов за тонну. С точки зрения затрат: при пессимистичных ожиданиях увеличения предложения импортируемого боксита, боксит может продемонстрировать узкий баланс в 2025 году. Поставки боксита из Гвинеи составляют почти половину общего предложения боксита в Китае, но поставки боксита из Гвинеи подвержены многочисленным неопределенностям, таким как сезон дождей, забастовки и правительственные декреты. При пессимистичных ожиданиях рост отгрузок боксита из Гвинеи ожидается на уровне двадцати пяти миллионов тонн, с общим профицитом боксита около пяти с половиной миллионов тонн в год. Учитывая спрос на запасы для новых проектов, боксит может продемонстрировать узкий баланс в 2025 году, постепенно переходя к профициту в 2026 году. В этом сценарии цены на боксит, вероятно, останутся относительно стабильными, с ценами на боксит из Гвинеи, снижающимися до минимума семьдесят пять-восемьдесят долларов за тонну в 2025 году, и дальнейшим снижением до около семидесяти долларов за тонну в 2026 году. В условиях профицита цены на глинозем в Китае, вероятно, будут колебаться около уровня затрат. В условиях профицита значительные прибыли от глинозема маловероятны, и цены на глинозем, вероятно, будут колебаться около уровня затрат. Если цены на боксит из Гвинеи снизятся до семидесяти-восьмидесяти долларов за тонну, средняя стоимость глинозема ожидается на уровне 2,990-3,136 юаней за тонну. Поддерживаемые линией затрат, цены на глинозем, вероятно, будут колебаться между 2,600-3,400 юаней за тонну в 2025-2026 годах, и между 2,900-3,300 юаней за тонну в относительно стабильные периоды. Стимулируемые прибылью, эксплуатационные мощности глинозема за рубежом, вероятно, увеличатся. Наличные затраты на производство глинозема в основных регионах экспорта глинозема составляют около трехсот долларов за тонну, и рост цен на глинозем за рубежом также стимулирует увеличение производственных мощностей глинозема и ввод новых мощностей. С ростом предложения, превышающим рост спроса, рынок глинозема за рубежом, вероятно, останется в состоянии профицита. По мере восстановления условий предложения, цены на глинозем за рубежом быстро снизились. Цена FOB на глинозем в Западной Австралии снизилась с 810 до 330 долларов за тонну, что составляет снижение на 59,25%. В 2025 году ожидается ввод новых мощностей по производству глинозема за рубежом на четыре миллиона тонн, представляя собой сценарий профицита. Поддерживаемые нижней границей затрат, цены на глинозем за рубежом могут колебаться между 250-400 долларами за тонну. В 2026 году как предложение, так и спрос, вероятно, увеличатся, с ожидаемым расширением профицита глинозема за рубежом на 710,000 тонн. В 2026 году ожидается увеличение производства глинозема за рубежом на 2,79 миллиона тонн, а производства алюминия за рубежом - на 1,08 миллиона тонн. С коэффициентом потребления глинозема 1,925, спрос на глинозем за рубежом, вероятно, увеличится на 2,08 миллиона тонн, что приведет к расширению профицита глинозема примерно на 710,000 тонн до 2,51 миллиона тонн. В 2026 году глинозем за рубежом, вероятно, останется под давлением, с ценами, также колеблющимися около 250-400 долларов за тонну. С ожидаемым расширением профицита, цены на глинозем, вероятно, будут колебаться на низком уровне. По мере восстановления условий предложения, цены на глинозем за рубежом быстро снизились. Цена FOB на глинозем в Западной Австралии снизилась с 810 до 330 долларов за тонну, что составляет снижение на 59,25%. В 2025 году ожидается ввод новых мощностей по производству глинозема за рубежом на четыре миллиона тонн, представляя собой сценарий профицита. Поддерживаемые нижней границей затрат, цены на глинозем за рубежом могут колебаться между 250-400 долларами за тонну. Нажмите, чтобы просмотреть специальный отчет AICE 2025 SMM (20-й) Конференции и выставки алюминиевой промышленности.