Социальные запасы немного увеличились, премия по цинку и спрэд между фьючерсными контрактами сократились [Комментарий институциональных аналитиков]

В понедельник наиболее торгуемый контракт SHFE ZN2506 на цинк колебался в течение дня, достигнув дна ночью, в то время как LME цинк сначала вырос, а затем упал. Спот-рынок: основные сделки по Шанхайскому 0# цинку сосредоточились в диапазоне 22,900-23,110 юаней/тонна, с премией 280-300 юаней/тонна к контракту 2505. По мере приближения даты поставки разница в ценах между фьючерсными контрактами сократилась, и спотовые премии снизились по сравнению с предыдущим месяцем. Настроения на стороне потребителей были осторожными, и спотовые запросы и сделки были умеренными. SMM: по состоянию на понедельник, социальные запасы составили 105,6 тысяч тонн, увеличившись на 3,5 тысячи тонн за неделю по сравнению с четвергом.

В целом влияние тарифов временно ослабло, но остается нестабильным, и рыночные настроения слабы. Взвешенная открытая позиция по цинку SHFE колебалась около 216,000 лотов. Стабилизация и рост цен на цинк подавили покупки на стороне потребителей, и запасы немного увеличились. Окно для импорта чушек цинка ненадолго открылось, и небольшое количество импорта поступило, что привело к снижению спотовых премий и сближению разницы в ценах между ближайшими контрактами. Краткосрочные фундаментальные дисбалансы не выражены, и цены на цинк следуют за колебаниями в секторе цветных металлов, ожидается, что они останутся в узком диапазоне консолидации.