Трансформация медного рынка в тени пошлин между Китаем и США: производство рафинированной медной проволоки в апреле может превысить ожидания [Анализ SMM]

Опубликовано: Apr 14, 2025 10:54

Сохранить

Анализ SMM: Динамика рынка меди в условиях торговых пошлин между Китаем и США, производство рафинированных медных прутков в апреле может превысить ожидания. Согласно SMM, коэффициент использования мощностей производителей рафинированных медных прутков в марте составил 69,65%, увеличившись на 13,81 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что на 1,6 процентных пункта ниже ожиданий, и снизился на 1,49 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В частности, коэффициент использования мощностей крупных предприятий составил 80,40%, средних предприятий — 53,13%, а малых предприятий — 54,93%.

Согласно SMM, в марте коэффициент использования мощностей предприятий по производству рафинированных медных прутков составил 69,65%, что на 13,81 процентных пункта выше по сравнению с предыдущим месяцем, на 1,6 процентных пункта ниже ожидаемого и на 1,49 процентных пункта ниже по сравнению с тем же периодом прошлого года. Среди них коэффициент использования мощностей крупных предприятий составил 80,40%, средних предприятий — 53,13%, а малых предприятий — 54,93%. Коэффициент использования мощностей отрасли по производству рафинированных медных прутков в марте составил 69,65%, что на 1,49 процентных пункта ниже по сравнению с мартом прошлого года (коэффициент использования мощностей в марте прошлого года был 71,14%). Согласно данным SMM, средняя цена катодной меди SMM #1 в марте составила 79,675.71 юаней за тонну, что на 2,812.1 юаня за тонну выше по сравнению с февралем. С ростом цен на медь, средняя разница в ценах между вторичным медным прутком в провинции Цзянси и электротехническим прутком в Восточном Китае в марте составила 1,480 юаней за тонну, увеличившись на 493 юаня за тонну по сравнению с предыдущим месяцем. Потребление рафинированного медного прутка значительно сократилось из-за вторичного медного прутка, и коэффициент использования мощностей рафинированного медного прутка в марте не соответствовал ожиданиям. Однако, исключая влияние праздников Китайского Нового года, предприятия возобновили нормальную работу, и коэффициент использования мощностей в марте увеличился по сравнению с предыдущим месяцем, но снизился по сравнению с мартом прошлого года. Отношение запасов сырья к объему производства предприятий по производству рафинированного медного прутка в марте составило 8,47%, а отношение запасов готовой продукции к объему производства — 13,00%. Поскольку структура премий и скидок постепенно сходилась в течение месяца, работая около паритета, и некоторые предприятия провели техническое обслуживание и остановку под давлением снижения запасов в конце месяца, запасы сырья предприятий по производству рафинированного медного прутка были потреблены, и отношение запасов сырья к объему производства снизилось на 3,25 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Запасы готовой продукции также сократились под воздействием непрерывного регулирования и контроля, и отношение запасов готовой продукции к объему производства предприятий по производству рафинированного медного прутка снизилось на 2,46 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Ожидается, что коэффициент использования мощностей предприятий по производству рафинированного медного прутка в апреле составит 71,44%. С конца марта вероятность торговой войны увеличилась, и опасения рынка относительно взаимных тарифов со стороны США привели к непрерывному снижению цен на медь. По состоянию на 7 апреля, средняя цена катодной меди SMM #1 снизилась на 9,73% по сравнению с максимумом 26 марта. С обвальным падением цен на медь, новые заказы на предприятиях по производству рафинированного медного прутка снова увеличились, и количество заказов на руках значительно выросло. Хотя некоторые конечные пользователи все еще придерживаются выжидательной позиции, потребление значительно улучшилось по сравнению с предыдущим месяцем. Новые заказы некоторых средних и крупных предприятий почти удвоились по сравнению с неделей. Ожидается, что коэффициент использования мощностей в апреле увеличится до 71,44%, что на 1,79 процентных пункта выше по сравнению с предыдущим месяцем и на 2,48 процентных пункта выше по сравнению с тем же периодом прошлого года. В то же время, в условиях экстремального рынка после праздника Цинмин, когда цены на медь достигли нижнего предела, а запасы готовой продукции уже были потреблены, заказы на руках в апреле могут поддержать коэффициент использования мощностей предприятий, превышающий предыдущие ожидания.

Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обрабатываются SMM на основе общедоступной информации, рыночного общения и с опорой на внутреннюю базу данных и модели SMM. Они приведены только для справки и не являются рекомендациями для принятия решений.

По любым вопросам или для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь: lemonzhao@smm.cn

Для получения дополнительной информации о доступе к нашим исследовательским отчётам обращайтесь:service.en@smm.cn

Связанные новости

12 минут назад

Yingchuang International поддерживает SMM в создании «Карты распределения мировой вторичной медной промышленности — 2026»

12 минут назад

19 минут назад

Midnight Sun начинает второй этап разведки на медном месторождении Думбва в Замбии

Midnight Sun начинает второй этап разведки на медном месторождении Думбва в Замбии

Midnight Sun Mining приступила ко второму этапу разведки на полностью принадлежащем ей медном месторождении Думбва в Замбии, переходя от широкого систематического бурения к более целенаправленной программе, нацеленной на выявление и расширение зон с повышенным содержанием меди. Новый этап будет сочетать высокоразрешающую наземную магниторазведку, геофизику методом вызванной поляризации, почвенную геохимию и алмазное бурение, а также проверку потенциальных продолжений известного минерализованного коридора и вновь выявленных структур к востоку и западу. Программа опирается на почти 75 000 метров бурения, выполненных в ходе первого этапа, который, по заявлению Midnight Sun, позволил оконтурить несколько зон повышенной медной минерализации вдоль основного коридора север-юг. Бурение первого этапа всё ещё продолжается и, как ожидается, будет завершено к концу третьего квартала 2026 года, при этом текущее бурение смещается в сторону северного блока и использует более широкие шаги отступа для проверки дополнительных зон с повышенным содержанием меди вдоль первоначального 11,5-километрового коридора Думбва. Midnight Sun сообщила, что более широкая система Думбва связана с аномалией меди в почве протяжённостью около 20 км. Расширенная высокоразрешающая магнитная съёмка теперь распространяется на всю аномалию, а дополнительные 19,1 погонных километра съёмки методом вызванной поляризации уже выполняются. Первоначальные магнитные работы уже выявили две ранее не опробованные цели примерно в 1,0–1,2 км к востоку от основного коридора Думбва, которые демонстрируют магнитные характеристики, сходные с участками, связанными с медной минерализацией повышенного содержания. Запуск второго этапа знаменует переход от определения общего масштаба и геологического строения Думбва к более избирательному бурению наиболее приоритетных медных целей. Программа по-прежнему находится на стадии геологоразведки и пока не устанавливает минеральные ресурсы или будущий производственный профиль, однако сочетание обширного бурения первого этапа и вновь выявленных геофизических целей может помочь Midnight Sun лучше определить масштаб, непрерывность и распределение содержаний системы Думбва по мере продвижения разведки.

19 минут назад

32 минут назад

Цены на медь прекратили падение и стабилизировались; предприятия по переработке лома активно закупают сырьё [Ежедневный обзор SMM по вторичной меди]

32 минут назад

Связанные новости

Sep 03, 2026 15:26

Midnight Sun начинает второй этап разведки на медном месторождении Думбва в Замбии

Sep 03, 2026 15:19

Sep 03, 2026 15:06

Запасы падают 13 недель подряд до нового минимума в этом году; спотовые премии продолжают расти [Еженедельный обзор спотового рынка медных катодов Южного Китая от SMM]

Sep 03, 2026 14:30