Финансовые данные за март опубликованы: рост социального финансирования остается высоким, положительные изменения в потребности в финансировании со стороны предприятий и домохозяйств
"Пока финансовая система продолжает увеличивать предложение денег и кредита, на стороне спроса от предприятий и населения появляются более позитивные изменения, совместно способствующие росту кредитования в марте", - сообщил авторитетный эксперт агентству Cailian Press.
Кредитование выросло в годовом исчислении, особенно быстро росли ипотечные кредиты физических лиц на фоне "маленькой весны" на рынке недвижимости. Примечательно, что на конец марта баланс кредитов в юанях составил 2,654,1 триллиона юаней, увеличившись на 7,4% в годовом исчислении; объем новых кредитов в юанях составил 3,64 триллиона юаней, что на 547 миллиардов юаней больше, чем в тот же период прошлого года. Структурно баланс инклюзивных микрозаймов для малого и среднего бизнеса составил 3,481 триллиона юаней, увеличившись на 12,2% в годовом исчислении, а баланс среднесрочных и долгосрочных кредитов для производственного сектора составил 1,48 триллиона юаней, увеличившись на 9,3% в годовом исчислении.
Процентные ставки по кредитам остаются на исторически низком уровне. Средневзвешенная процентная ставка по новым корпоративным кредитам (в национальной и иностранной валюте) в марте составила около 3,30%, что на 45 базисных пунктов ниже, чем в тот же период прошлого года; средневзвешенная процентная ставка по новым ипотечным кредитам (в национальной и иностранной валюте) составила около 3,10%, что на 60 базисных пунктов ниже, чем в тот же период прошлого года.
В частности, данные показали, что в марте повысилась деловая активность как в производственном, так и в сервисном секторах, индекс PMI в производственном секторе достиг 50,5%, оставаясь выше отметки 50 два месяца подряд. Одновременно ускорилось выполнение крупных проектов, увеличилось количество крупных проектов стоимостью более 10 миллиардов юаней.
"Эти положительные факторы отражаются на кредитном рынке как восстановление эффективного спроса на финансирование", - сообщили агентству Cailian Press представители национального банка, отметив, что строительство ключевых проектов в западных регионах значительно ускорилось, что привело к соответствующему увеличению спроса на кредиты. С начала года объем выданных кредитов на местные ключевые проекты увеличился на 67% в годовом исчислении.
Что касается потребительских кредитов, согласно рыночным данным, в марте значительно улучшилась активность сделок с новыми и вторичными домами во многих городах, площадь сделок с вторичным жильем в 30 ключевых городах увеличилась более чем на 20% в годовом исчислении. "Восстановление сделок способствовало увеличению выдачи ипотечных кредитов", - сообщили агентству Cailian Press представители отделения государственного банка в восточном регионе, отметив, что объем выдачи ипотечных кредитов в марте примерно удвоился по сравнению с тем же периодом прошлого года, а ситуация с досрочным погашением существенно улучшилась после снижения ставок по ипотеке на существующие займы.
Кроме того, положительная тенденция в потребительском кредитовании также поддерживает недавний рост кредитования. В последнее время различные регионы и департаменты внедрили множество мер для стимулирования потребления, и потребители более охотно увеличивают высококачественные расходы. Известно, что банки увеличили предложение потребительских кредитов, обеспечивая коммерческую устойчивость, и лучше удовлетворяют потребности граждан в потребительском кредитовании, обогащая финансовые продукты и предоставляя удобные услуги.
Однако некоторые эксперты отрасли сообщили агентству Cailian Press, что в последние годы финансовое обеспечение эффективного потребительского спроса в Китае постоянно увеличивается, и банки должны поддерживать разумный и упорядоченный конкурентный порядок, предотвращать ценовую конкуренцию, которая не покрывает операционные издержки, и поддерживать рациональное ценообразование, углубляя обслуживание, исследуя клиентов и расширяя рынок, чтобы способствовать устойчивому развитию потребительского финансирования. Также важно отметить, что развитие потребительского финансирования направлено на расширение эффективного потребительского спроса, расширение сценариев потребления и обеспечение того, чтобы потребительские кредиты действительно использовались для поддержки потребления, достигая политической цели финансовой поддержки потребления.
Ускорение выпуска государственных облигаций остается поддержкой для роста социального финансирования, и пополнение капитала крупных банков ожидается, что позволит привлечь 4 триллиона юаней в виде кредитных приростов. В марте прирост объема социального финансирования составил 5,89 триллиона юаней, что на 1,06 триллиона юаней больше, чем в тот же период прошлого года. В целом, суммарный прирост объема социального финансирования в первом квартале 2025 года составил 15,18 триллиона юаней, что на 2,37 триллиона юаней больше, чем в тот же период прошлого года.
"Основная часть объема социального финансирования обычно состоит из кредитов и государственных облигаций. В этом году, помимо кредитов, быстрый рост государственных облигаций также способствовал продолжающемуся увеличению темпов роста объема социального финансирования", - сообщил авторитетный эксперт агентству Cailian Press.
Релевантные данные показали, что новые государственные облигации в марте составили почти 1,5 триллиона юаней, что почти на 1 триллион юаней больше, чем в тот же период прошлого года. В частности, выпуск специальных рефинансировочных облигаций для замены скрытого долга сохраняет быстрый темп. В краткосрочной перспективе замена долга платформ финансирования для погашения банковских кредитов может повлиять на общий объем кредита, но в долгосрочной перспективе это способствует смягчению рисков местного долга, продвижению рыночной трансформации платформ финансирования и освобождению большего количества местных финансовых ресурсов для усиления импульса экономического развития.
Недавно Министерство финансов также объявило о выпуске первых 500 миллиардов юаней специальных казначейских облигаций для поддержки пополнения основного капитала первого уровня крупных государственных банков. Авторитетный эксперт сообщил агентству Cailian Press, что пополнение капитала крупных государственных банков может увеличить их безопасность, лучше соответствовать международным регулятивным требованиям и дополнительно усилить их способность обслуживать реальную экономику, с ожидаемым левериджем 4 триллиона юаней в будущем.
На следующем этапе авторитетный эксперт признал, что рост финансового агрегата все еще имеет поддержку. Апрель традиционно является "маленьким месяцем" для кредитования, и с усилением внешних шоков участники отрасли ожидают, что эффективный спрос на кредиты некоторых предприятий может снизиться. Однако авторитетный эксперт сообщил агентству Cailian Press, что экономика Китая обладает сильной устойчивостью, и все стороны будут продолжать оказывать мощную политическую поддержку, чтобы помочь укрепить внутреннюю циркуляцию. Финансовый сектор также принимает многочисленные меры для стабилизации финансовой поддержки, поддержки исследования внутреннего эффективного спроса и содействия разумному росту финансовых агрегатов.
Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обрабатываются SMM на основе общедоступной информации, рыночного общения и с опорой на внутреннюю базу данных и модели SMM. Они приведены только для справки и не являются рекомендациями для принятия решений.
По любым вопросам или для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь: lemonzhao@smm.cn
Для получения дополнительной информации о доступе к нашим исследовательским отчётам обращайтесь:service.en@smm.cn