SMM, 13 апреля:
Цены на глинозем с декабря 2024 года неуклонно снижаются. Хотя боксит, являющийся основной составляющей затрат, также демонстрирует тенденцию к снижению, его падение оказалось менее значительным, чем ожидалось. Согласно ежедневной модели затрат и прибыли SMM, глиноземная промышленность перешла от средней прибыли более чем в 2400 юаней/тонну к среднему убытку в 241 юань/тонну.
По состоянию на 11 апреля цены на глинозем снизились на 2899 юаней/тонну по сравнению с пиковым значением. В то же время цены на боксит упали всего на 27,44 доллара/тонну, остановившись на отметке около 88,75 доллара/тонну. Различные факторы, такие как потребление руды, обменные курсы и НДС, означают, что снижение цены на боксит на 1 доллар/тонну снижает затраты на глинозем примерно на 21-23 юаня/тонну. В результате незначительное снижение цен на боксит снизило затраты на глинозем примерно на 576-631 юань/тонну, что не сравнимо со значительным снижением цен на глинозем.
Региональный анализ затрат за март
Анализ структуры руды и уровней затрат на производство глинозема выявляет заметные региональные различия:
- Гуанси: Средневзвешенная полная себестоимость глинозема составила примерно 3046 юаней/тонну, а денежная себестоимость — 2829 юаней/тонну. Это на 249 юаней/тонну ниже средней мартовской цены на глинозем в 3295 юаней/тонну, что объясняется в основном более низкой стоимостью отечественного боксита.
- Гуйчжоу: Здесь средневзвешенная полная себестоимость составила около 3137 юаней/тонну, а денежная себестоимость — 2888 юаней/тонну. Полная себестоимость была на 184 юаня/тонну ниже средней мартовской цены в 3321 юань/тонну, что в значительной степени объясняется ограниченным ростом цен на отечественный боксит по сравнению с импортным.
- Шаньдун: Средневзвешенная полная себестоимость глинозема составила 3306 юаней/тонну, а денежная себестоимость — 3152 юаней/тонну. Это на 69 юаней/тонну выше средней мартовской цены, что приводит к убыткам, хотя денежная себестоимость остается ниже средней мартовской цены на глинозем.
- Шаньси и Хэнань: Средневзвешенные полные затраты составили 3681 юань/тонну и 3509 юаней/тонну соответственно, а денежные затраты — 3535 юаней/тонну и 3304 юаней/тонну. По сравнению со средними затратами в Хэнани, более высокие средние затраты в Шаньси объясняются более широким использованием импортного боксита. В обоих регионах затраты превысили средний мартовский уровень, что привело к значительному убыточному давлению.
Прогноз на апрель
В апреле цены на отечественный и импортный боксит продемонстрировали различную степень снижения, что привело к снижению затрат на глинозем. Однако снижение затрат из-за падения цен на боксит значительно меньше, чем падение цен на глинозем. Это различие ставит глиноземные заводы под значительное финансовое давление.
Согласно ежедневной модели затрат и прибыли, производители глинозема, использующие импортный боксит в таких регионах, как Шаньси, Хэнань, Гуанси и Шаньдун, а также те, кто использует отечественный боксит в Шаньси и Хэнани, вышли на стадию убытков. Столкнувшись с растущим финансовым давлением, масштабы сокращения производства в глиноземной промышленности, как ожидается, еще больше расширятся.
