【SMM Анализ】Прогноз на второй квартал: сможет ли сезонный пик вызвать новый рыночный тренд?

Как видно из графика, в последние дни непрерывный рост предложения железной руды привел к смещению баланса спроса и предложения от дефицита к избытку. Это вызвало непрерывное снижение ценового центра железной руды. Средняя цена Platts 62% в 2022 году составляла 120 долларов за тонну. В 2023 году, несмотря на небольшой избыток предложения, цена оставалась около 119 долларов за тонну из-за несоответствия спроса и предложения и других факторов. Однако в 2024 году избыток предложения стал более заметным, что привело к падению цен на руду примерно на 10 долларов до 109 долларов за тонну. В 2025 году внутренние и зарубежные рудники планируют увеличить производство, что приведет к большему давлению на глобальное предложение железной руды. Поэтому мы ожидаем, что ценовой центр руды продолжит снижаться примерно на 10 долларов за весь 2025 год, со средней ценой около 95 долларов за тонну.

В первом квартале 2025 года цены на железную руду сначала выросли, а затем упали. Ценовой центр был немного выше, чем в четвертом квартале 2024 года. Средний индекс SMM 62% MMI увеличился на 16 пунктов. Диапазон цен наиболее торгуемого контракта I2505 составил 742-844 юаней за тонну. Индекс Platts 62% колебался от 97,6 до 109,5, со средним значением 103,75 долларов за тонну.

Высшая точка в первом квартале пришлась на 21 февраля. Причины начального роста и последующего падения анализируются в графике.

Сейчас, хотя тарифная политика постоянно вмешивается, ее фактическое влияние на экспорт стали еще не проявилось. Внутренний спрос вошел в сезонный пик и продолжает расти. Завершит ли сезонный пик колебания и запустит ли новый рыночный тренд?

Ситуация с внутренней рудой

В 2024 году SMM оценило внутреннее производство концентрата в 254 миллиона тонн. В первом квартале этого года производство снизилось из-за обычных факторов, таких как зимние каникулы и Китайский Новый год, но влияние было больше в этом году, поскольку цены на руду были низкими перед Новым годом, что привело к более длительным остановкам некоторых рудников, чем в предыдущие годы. Кроме того, рудники в Шаньдуне, закрытые из-за крупного горного происшествия в ноябре прошлого года, еще не полностью возобновили производство, что привело к значительному снижению общего производства. Однако после марта рудники в холодных регионах, таких как северо-запад и северо-восток Китая, постепенно возобновили производство, что привело к увеличению выпуска. Рудники в Линьи, Шаньдун, закрытые из-за горного происшествия в ноябре прошлого года, также постепенно возобновили производство после Китайского Нового года. Однако крупные местные рудники, такие как Цзиньсида, все еще находятся в состоянии остановки и ожидают возобновления производства во втором квартале. Кроме того, наш опрос показывает, что реструктуризация рудников в Шаньси ускоряется, и самое раннее возобновление производства ожидается к концу второго квартала. Скорость обработки разрешений на добычу и других процедур в Хэбэй также ускорилась, и рудники ожидают постепенного возобновления производства в третьем квартале. Поэтому мы ожидаем, что, начиная с марта, темпы роста внутреннего производства концентрата ускорятся и будут выше, чем в тот же период прошлого года. Таким образом, общий объем производства в первом полугодии будет на уровне прошлого года. Оптимистично, годовое производство может увеличиться на 12 миллионов тонн.

Раздел импортной руды

Ситуация со спросом на железную руду

Пиковый сезон Спрос не поддерживает цены на руду

Цены на железную руду могут сначала повыситься, а затем снизиться во втором квартале

Введение данных черной металлургии SMM

Нажмите, чтобы просмотреть базу данных цепочки металлической промышленности SMM