Рынок переживал волатильную корректировку на протяжении всего дня, три основных индекса немного снизились. Общий объем торгов на фондовом рынке Шанхая и Шэньчжэня достиг 1,26 триллиона юаней, что на 192,5 миллиарда юаней меньше, чем в предыдущий торговый день. На фьючерсном рынке горячие темы были разрозненными, больше акций падало, чем росло, более 2700 акций упали по всему рынку. В секторальном отношении акции концепции управляемого термоядерного синтеза выросли против тренда, более 10 акций, включая Lanzhou LS Heavy Equipment, достигли дневного лимита. Циклические секторы, такие как химическая промышленность, активно торговались, акции, такие как Shandong Haihua, также достигли дневного лимита. С другой стороны, акции концепции вычислительной мощности продолжали корректироваться, Capital Online упал более чем на 19%. Акции концепции глубоководных технологий также корректировались, Zhongke Haixun достиг 20-процентного дневного лимита. По итогам торгов индекс Shanghai Composite снизился на 0,00%, индекс Shenzhen Component снизился на 0,43%, а индекс ChiNext снизился на 0,33%.
В секторальном отношении
На секторальном уровне акции концепции управляемого термоядерного синтеза взлетели, более 10 акций, включая Hahan Huatong, Zhongzhou Special Materials, Jiusheng Electric, Hailu Heavy Industry, Hongxun Technology, Hefei Forging & Press Intelligence и Baoli Electric, достигли дневного лимита.
По новостям недавние аналитические отчеты указывали, что процесс тендера для проектов управляемого термоядерного синтеза ускорился. С 2025 года компании, такие как Fusion New Energy, и Институт плазменной физики Китайской академии наук провели интенсивные тендеры, с общим количеством около 46 закупочных проектов. Ожидается, что ключевые материалы и оборудование в цепочке управления термоядерным синтезом получат выгоду от спроса на заказы во время ускоренной фазы строительства внутренних и зарубежных устройств, и могут начать показывать масштаб доходов уже в этом году. С последовательными тендерами на нижестоящие проекты, отрасль переходит от тематической стадии к стадии, движимой как фундаментальными, так и промышленными достижениями. Однако следует отметить, что в условиях непрерывного сокращения объемов, краткосрочные горячие темы часто демонстрируют относительно слабую устойчивость. После полномасштабного взрыва концепции управляемого термоядерного синтеза сегодня ожидается, что связанные акции могут испытать некоторое разделение.
Акции химических компаний снова активизировались, Zhongyida достигла дневного лимита в шестой раз за 12 дней, а акции, такие как Jiangtian Chemical, Shandong Haihua, Hongbaoli, Quartz Corp, Lubei Chemical и Hongxing Development, также достигли дневного лимита.
Недавняя сила акций химических компаний в основном была обусловлена логикой повышения цен, что напрямую улучшило ожидания прибыли отрасли. В сочетании с поддержкой стоимости сырья, формирующей механизм передачи цен, баргaining power производителей значительно усилилась. Непрерывный приток основных средств свидетельствует о признании институтами точки перелома отрасли, и они будут первыми, кто извлечет выгоду в процессе передачи затрат. Учитывая приближение традиционного пика спроса во втором квартале, рынок имеет высокие ожидания относительно реализации результатов после повышения цен.
Секторы электроэнергетики и угля также укрепились, акции, такие как Huayang Co., Jiangsu New Energy и Dayou Energy, достигли дневного лимита, а акции, такие как Mingxing Electric, Jiawei New Energy, Guangxi Energy, Ningbo Energy и Huaihe Energy, возглавили рост. GF Securities опубликовала аналитический отчет, в котором говорится, что сектор коммунальных услуг одновременно показывает признаки стабилизации и катализаторы. Неожиданное снижение цен на уголь и выпуск гидроэнергии способствовали изменению ожиданий по производительности тепловых и гидроэлектростанций. В сочетании с интенсивной реализацией стратегий высоких дивидендов и планов управления рыночной стоимостью, инвестиционная ценность сектора стала заметной.
С точки зрения всего рынка, после длительной корректировки, оценка циклических секторов находится на историческом минимуме, с высокой степенью безопасности. Поскольку аппетит к риску на рынке продолжает снижаться, вполне логично, что средства перемещаются из высокотехнологичных акций в низкокорреляционные циклические акции для "переключения с высокого на низкое". Ожидается, что циклические акции останутся активными в качестве переходного направления на последующем фьючерсном рынке.
В отношении отдельных акций
С точки зрения отдельных акций, все высокие темы вошли в коррекцию, и максимальная серия подряд идущих дневных лимитов на рынке снизилась до трех. В частности, расхождение акций направления глубоководных технологий усилилось, Sun Cable и Youfu Co. успешно продвинулись. Хотя фронтальные ключевые акции Dalian Heavy Industry и Shaoyang Hydraulics сломали доску, они все же закрылись в красной зоне, в то время как Yaxing Anchor Chain упала на дневной лимит, а Haiguo Co. упала более чем на 10%. Однако, в целом, некоторые средства все еще сохраняют оптимистичные ожидания относительно направления глубоководных технологий и сохраняют краткосрочные активные позиции. Если краткосрочное настроение восстановится в будущем, эта тема может снова стать активной.
С другой стороны, две основные темы, вычислительная мощность и робототехника, продолжили отступление. Акции вычислительной мощности открылись низко и закрылись низко в течение всего дня, Capital Online упала более чем на 19%, а акции, такие как Zheda Wangxin, Dawei Technology и Hangzhou Iron & Steel, достигли дневного лимита, в то время как Cambricon упала более чем на 6%. Что касается концепции робототехники, она попыталась контратаковать в утренней сессии, благодаря росту Southern Precision до дневного лимита, но снова упала с падением популярной акции Shuanglin Co. (закрывшись с падением более 12%, после роста более 9% в течение дня). Кроме того, акции, такие как Yuandong Transmission, Yuhuan CNC и Qijing Machinery, снова достигли дневного лимита. Однако, после непрерывных резких падений и корректировок, эти два направления могут частично восстановиться и отремонтироваться в будущем, и важно следить, какие сегменты или отдельные акции усилятся первыми.
После закрытия рынка
Сегодня рынок продолжил волатильную корректировку, объем торгов сократился до менее 1,3 триллиона юаней. В отношении индексов, первой будет наблюдаться 5-дневная линия. До тех пор, пока не будет эффективно преодолена, краткосрочная слабая консолидационная структура волатильного падения, вероятно, продолжится. С другой стороны, хотя общее падение индексов сегодня было не значительным, эффект потерь отдельных акций был все еще очевиден. По итогам торгов более 80 акций упали более чем на 9%, две основные темы, робототехника и AI-вычислительная мощность, стали главной силой падения рынка. Поэтому, чтобы рынок действительно прекратил падение и стабилизировался, необходимо восстановление эффекта потерь от предыдущих популярных секторов, что означает, что должны появиться одна-две высокоузнаваемые популярные акции, чтобы поднять краткосрочное настроение.
С точки зрения стиля рынка, краткосрочно наступил этап балансировки стиля. Сектор технологического роста находится под давлением из-за высоких оценок, и средства перемещаются в защитные секторы, где активы с высокими дивидендными доходами показывают стабильность. С постоянной реализацией внутренних макроэкономических мер контроля и стимулирования роста, в будущем рынок, вероятно, будет чередоваться между технологиями, защитными дивидендами и восстановлением потребления, и захват структурных возможностей остается ключевым.
Краткосрочное настроение остается относительно слабым, индикатор настроения колеблется вблизи низкой зоны в течение всего дня.
Фокус новостей рынка
1. Цена 77,409 юаней/м², рекорд цены на землю в Ханчжоу обновлен снова
Cailian Press, 25 марта, сегодня в Ханчжоу были проданы 4 жилых участка, общей площадью 85,154 м², с начальной ценой аукциона 6,683 миллиарда юаней. В итоге все 4 участка были проданы с премией, Greentown и Jieli Real Estate выиграли по одному участку, а Binjiang Group выиграла два участка, всего 10,153 миллиарда юаней. В частности, участок BJ030102-25 в Xixing Unit был выигран Binjiang после 72 раундов торгов за 5,203 миллиарда юаней, с ценой этажа 77,409 юаней/м² после вычета площади детского сада, и премией 69,86%. Цена этажа этого участка снова обновила рекорд цены на жилую землю в Ханчжоу. Примечание: 24 января этого года, Binjiang Group выиграла участок GS0201-R21-05 в районе Hushu в Ханчжоу с ценой этажа 64,834 юаней/м² и премией 71,25%, обновив рекорд цены на тот момент.
2. Джозеф Цай из Alibaba: начал замечать пузыри в строительстве центров данных AI, многие объявления о инвестициях в центры данных США "повторяются"
Cailian Press, 25 марта, председатель Alibaba Group Джозеф Цай заявил на Глобальном инвестиционном саммите HSBC, проходящем в Гонконге, что он начал замечать признаки пузырей в строительстве центров данных AI. Многие объявления о инвестициях в центры данных в США "повторяются" или перекрываются. Число сотрудников Alibaba достигло дна и будет "перезапущено и повторно нанято". Компания будет предоставлять разумные дивиденды акционерам.