Рынок постепенно учитывает ожидания по американским тарифам, цены на медь сохраняют колеблющуюся тенденцию [Итоги утреннего совещания SMM по меди]
【SMM Утреннее совещание: Рынок постепенно учитывает ожидания по тарифам США, цены на медь сохраняют колеблющийся тренд】24 марта, спотовые цены на катодную медь №1 против контракта текущего месяца 2504 находились в диапазоне от скидки 20 юаней/т до премии 20 юаней/т, средняя цена соответствовала цене контракта, увеличившись на 15 юаней/т по сравнению с предыдущим месяцем. По данным SMM, за выходные национальные социальные запасы продолжали снижаться. При текущих уровнях запасов рынок все еще испытывает опасения по поводу предложения во втором квартале, и интерес покупателей на нижнем уровне постепенно растет...
Резюме утреннего совещания SMM по меди: Новости: (1) Президент США Трамп заявил, что в ближайшие дни объявит о дополнительных тарифах на автомобили, древесину и чипы. Трамп также упомянул возможность снижения тарифов для нескольких стран. Несколько СМИ сообщили, что взаимные тарифы, объявленные Трампом 2 апреля, будут более целенаправленными, накладывая широкие тарифы на некоторые страны, исключая другие. Кроме того, конкретные отраслевые тарифы не будут объявлены в тот же день.
(2) Министерство финансов опубликовало Отчет о реализации фискальной политики Китая за 2024 год. В отчете предложено, чтобы фискальная политика 2025 года была более активной, поддерживая всестороннее расширение внутреннего спроса. Будут предприняты усилия для стимулирования потребления, увеличения поддержки благосостояния населения и повышения доходов жителей различными способами. Будет реализован специальный план действий по стимулированию потребления, с увеличением поддержки программ обмена.
Спот: (1) Шанхай: 24 марта цены на катодную медь №1 против фронтального контракта 2504 колебались от дисконта 20 юаней/тонна до премии 20 юаней/тонна, в среднем паритет, увеличившись на 15 юаней/тонна по сравнению с прошлой неделей. По данным SMM, национальные социальные запасы продолжали снижаться в выходные, и рынок остается обеспокоенным поставками во втором квартале. Интерес покупателей постепенно растет. Ожидается, что сегодня премии на спот-рынке немного вырастут.
(2) Гуандун: 24 марта цены на катодную медь №1 против фронтального контракта колебались от премии 160 юаней/тонна до 220 юаней/тонна, в среднем 190 юаней/тонна, снизившись на 35 юаней/тонна по сравнению с прошлой неделей. В целом, поскольку запасы перестали снижаться, поставщики активно снижали цены, что привело к значительному падению премий на спот-рынке и меньшему объему торгов по сравнению с прошлой пятницей.
(3) Импортная медь: 24 марта цены на складские сертификаты были $70-80/тонна, QP апрель, увеличившись на $5/тонна по сравнению с прошлой неделей; цены на B/L были $95-105/тонна, QP апрель, увеличившись на $2/тонна по сравнению с прошлой неделей. Цены на EQ медь (CIF B/L) были $40-50/тонна, QP апрель, увеличившись на $10/тонна по сравнению с прошлой неделей, с котировками, относящимися к поставкам, прибывающим в середине-конце марта и начале апреля. С прошлой пятницы предложения EQ значительно выросли, и влияние долгосрочных коротких позиций продолжается. Поставщики удерживают грузы, ожидая более высоких премий, в то время как покупатели активно интересуются, но сделки остаются ограниченными.
(4) Вторичная медь: 24 марта цены на вторичное сырье меди остались без изменений по сравнению с прошлой неделей. Цены на голую яркую медь в Гуандуне были 74 000-74 200 юаней/тонна, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Разница в ценах между первичным металлом и ломом составила 2 330 юаней/тонна, увеличившись на 95 юаней/тонна по сравнению с прошлой неделей. Разница в ценах между рафинированной медью и проволокой из лома составила 1 730 юаней/тонна. По данным опроса SMM, поставщики вторичного сырья меди контролируют объемы отгрузок из-за бычьих настроений на рынке меди. Респонденты указали, что увеличат отгрузки, если цены на медь достигнут 83 000 юаней/тонна.
(5) Запасы: 24 марта запасы меди LME снизились на 2 825 тонн до 221 775 тонн; запасы складских сертификатов SHFE снизились на 4 049 тонн до 146 011 тонн.
Цены: Макроэкономически, предварительный индекс PMI производственной деятельности США за март достиг нового минимума, вызывая опасения по поводу экономического роста США. Меры Трампа по тарифам также увеличили неопределенность, что привело к росту рискового отвращения и повышению цен на медь. Кроме того, Трамп призвал к снижению процентных ставок ФРС США на заседании кабинета, что является позитивным для цен на медь. Фундаментально, с точки зрения предложения, национальные социальные запасы продолжали снижаться в выходные. По состоянию на понедельник, 24 марта, запасы меди SMM в основных регионах снизились на 12 800 тонн до 333 600 тонн по сравнению с предыдущим четвергом, и на 15 400 тонн по сравнению с предыдущим понедельником. Текущий уровень запасов вызывает опасения по поводу поставок во втором квартале. С точки зрения спроса, покупатели поддерживают своевременные закупки, но интерес к покупкам постепенно растет, показывая некоторые положительные изменения. В отношении цен, макроэкономические и фундаментальные факторы резонируют, и ожидается, что цены на медь сегодня имеют дальнейший потенциал для роста.
Нажмите, чтобы просмотреть базу данных SMM Metal
Вышеизложенная информация основана на рыночных данных и комплексных оценках исследовательской команды SMM. Предоставленная информация предназначена только для справки и не является прямым инвестиционным советом. Клиенты должны принимать осмотрительные решения и не полагаться исключительно на эту информацию. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.
Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обрабатываются SMM на основе общедоступной информации, рыночного общения и с опорой на внутреннюю базу данных и модели SMM. Они приведены только для справки и не являются рекомендациями для принятия решений.
По любым вопросам или для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь: lemonzhao@smm.cn
Для получения дополнительной информации о доступе к нашим исследовательским отчётам обращайтесь:service.en@smm.cn
Связанные новости
36 минут назад
Запасы черновой меди на медеплавильных заводах Китая в днях снизились в августе 2026 года по данным SMM
Читать далее
Запасы черновой меди на медеплавильных заводах Китая в днях снизились в августе 2026 года по данным SMM
[SMM Экспресс по медным анодам] Из-за сохраняющегося дефицита предложения вторичных медных анодов в Китае, запасы медных анодов на китайских заводах SMM в августе 2026 года составили 6,13 дня, что на 0,16 дня меньше по сравнению с предыдущим месяцем; это восьмой месяц подряд снижения с января 2026 года.
36 минут назад
46 минут назад
Российский «Удокан» начинает производство катодов, планирует выпускать 150 000 тонн меди в год
Читать далее
Российский «Удокан» начинает производство катодов, планирует выпускать 150 000 тонн меди в год
По сообщениям зарубежных СМИ, 2 сентября 2026 года российская компания «Удоканская медь» начала выпуск медных катодов на гидрометаллургическом заводе в Забайкальском крае на Дальнем Востоке России. Чистота меди в катодах составляет 99,99%. Проект начал производить медный концентрат в сентябре 2023 года, а ввод в эксплуатацию производства катодов завершает формирование интегрированной производственной цепочки — от добычи руды до выпуска рафинированной меди. Изначально запуск производства катодов был запланирован на второй квартал 2024 года. Однако пожар в декабре 2023 года повредил часть оборудования катодного производства, а западные санкции осложнили замену пострадавшего оборудования. Первая очередь проекта рассчитана на ежегодный выпуск до 150 тыс. тонн меди в концентрате и катодах, предназначенных в основном для внутреннего рынка России и других рынков Азии. Показатель в 150 тыс. тонн отражает совокупный объём меди в продукции и не должен рассматриваться как мощность только по выпуску катодов. Новое катодное производство «Удоканской меди» увеличит предложение рафинированной меди с Дальнего Востока России, хотя в ближайшей перспективе объёмы будут зависеть от темпов наращивания производства, логистики и ограничений, связанных с санкциями. Ранее компания планировала после ввода второй очереди довести общий объём производства меди примерно до 550 тыс. тонн в год, однако сроки реализации проекта по-прежнему требуют наблюдения.
46 минут назад
51 минут назад
Уровень загрузки китайских производителей вторичных медных анодов восстанавливается
Читать далее
Уровень загрузки китайских производителей вторичных медных анодов восстанавливается
[Рынок медных анодов SMM] В течение недели некоторые производители медных анодов, пострадавшие от предыдущего тайфуна, возобновили производство. С 28 августа по 3 сентября недельная загрузка мощностей китайских производителей вторичных медных анодных пластин, по данным SMM, выросла на 5,75 процентного пункта по сравнению с предыдущей неделей до 50,40%. Ожидается, что на следующей неделе она вырастет на 3,69 процентного пункта по сравнению с текущей неделей до 54,09%.
51 минут назад
Связанные новости
Запасы черновой меди на медеплавильных заводах Китая в днях снизились в августе 2026 года по данным SMM
Sep 03, 2026 19:44
Российский «Удокан» начинает производство катодов, планирует выпускать 150 000 тонн меди в год
Sep 03, 2026 19:33
Уровень загрузки китайских производителей вторичных медных анодов восстанавливается
Sep 03, 2026 19:28
Медные заготовительные предприятия держат низкие запасы сырья, при этом сокращение запасов готовой продукции сталкивается с препятствиями
Sep 03, 2026 19:26