Рынок высококачественного НПИ остается относительно стабильным, сильная тенденция к росту цен на никелевую руду [Краткое содержание утреннего совещания SMM по никелю]

Опубликовано: Mar 24, 2025 09:21

Сохранить

[3.24 Утреннее совещание] На прошлой неделе Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии дало сигнал, что политика PNBP может быть внедрена до праздника Ид аль-Фитр. Если политика будет реализована по графику, затраты на продажу никелевых рудников возрастут. В сочетании с непрерывным ростом цен на NPI и MHP вниз по цепочке, текущая рыночная ситуация указывает на то, что у рудников сильные позиции для торга. Повышение затрат, вызванное этой политикой, может в значительной степени переложить на下游企业，为镍矿价格提供了强有力的支撑。 [3.24 Утреннее совещание] На прошлой неделе Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии дало сигнал, что политика PNBP может быть внедрена до праздника Ид аль-Фитр. Если политика будет реализована по графику, затраты на продажу никелевых рудников возрастут. В сочетании с непрерывным ростом цен на NPI и MHP вниз по цепочке, текущая рыночная ситуация указывает на то, что у рудников сильные позиции для торга. Повышение затрат, вызванное этой политикой, может в значительной степени переложить на предприятия вниз по цепочке, обеспечивая мощную поддержку ценам на никелевую руду.

3.24 Утреннее совещание по никелю

Металлический никель: На прошлой неделе цены на никель колебались вниз, цены на основной контракт SHFE никеля находились в диапазоне от 128 000 до 134 000 юаней/тонна. На макроуровне правительство Индонезии планирует повысить ставку налога на руду до 14-19%, а также увеличить налоги на промежуточные продукты, такие как никелевый чугун (NPI) и никелевый мат. Рынок в целом ожидает, что реализация этой политики повысит затраты на никелевую руду и NPI, обеспечивая некоторую поддержку ценам на никель в краткосрочной перспективе. Фундаментально, дождливый сезон на Филиппинах близится к концу, и ожидается увеличение поставок никелевой руды, но текущее предложение остается ограниченным. Цены на руду среднего и высокого качества немного снизились, в то время как цены на индонезийскую никелевую руду остаются стабильными и относительно высокими. Ограниченное внутреннее предложение никелевой руды привело к снижению стимулов для производства у металлургических заводов, в то время как производство NPI в Индонезии остается стабильным. В отношении спроса со стороны потребителей общая ситуация в секторе нержавеющей стали была слабой. После китайского Нового года некоторые сталелитейные заводы возобновили производство, но общее предложение оставалось ограниченным, и восстановление рынка было медленным. Показатели работы и объемы заказов вниз по цепочке были в целом слабыми, что приводило к накоплению запасов. Ожидается, что цены на никель SHFE продолжат зависеть от налоговой политики Индонезии на следующей неделе, сохраняя относительно стабильную тенденцию с уклоном в сторону повышения.

Никелевый сульфат: На прошлой неделе индексная цена батарейного никелевого сульфата SMM составила 27 888 юаней/тонна, с диапазоном котировок от 27 820 до 28 420 юаней/тонна, и средняя цена выросла по сравнению с предыдущей неделей. С точки зрения предложения, хотя цены на никель LME снизились, немедленные потери от издержек для производителей никелевых солей ослабли, и запасы остаются на низком уровне. При ограниченном рыночном обращении никелевых солей, производители никелевых солей не показывали признаков компромисса по ценам. С точки зрения спроса, поскольку потери от издержек для производителей прекурсоров усилились, темпы закупок замедлились, и сделки были относительно тихими на этой неделе. Однако некоторые производители прекурсоров все еще имели потребности в своевременных закупках. Учитывая существующий спрос, низкие уровни запасов и настроение удерживать котировки среди производителей никелевых солей, ожидается, что цены на никелевые соли могут дополнительно вырасти в краткосрочной перспективе.

Никелевый чугун: На прошлой неделе средняя цена SMM на высококачественный NPI 8-12% и индекс FOB на индонезийский NPI оба увеличились. Рынок высококачественного NPI сохранял относительно стабильную тенденцию с уклоном в сторону повышения, и цены продолжали расти. С точки зрения предложения, внутри страны, по мере окончания дождливого сезона на Филиппинах, потребуется время для увеличения поставок никелевой руды, и цены на руду остаются стабильными. Стимулы для производства на металлургических заводах слабые, и выпуск находится на низком уровне. В Индонезии, недавние обильные осадки, вместе с ограниченным предложением никелевой руды, поддерживают запасы руды на металлургических заводах на низком уровне. С выпуском новых мощностей, производство увеличилось лишь незначительно. На рынке нержавеющей стали, фьючерсные заказы на нержавеющую сталь были относительно благоприятными, и цены на лом нержавеющей стали следовали за ростом цен на готовую продукцию, ослабляя экономическую выгоду лома. Интерес сталелитейных заводов к покупке высококачественного NPI усилился, и рыночные запросы стали более активными. В целом, в краткосрочной перспективе, высококачественный NPI имеет сильную поддержку со стороны издержек, и с учетом сужения предложения и спроса, цены, вероятно, сохранят относительно стабильную тенденцию с уклоном в сторону повышения.

Нержавеющая сталь: На прошлой неделе общие цены на рынке нержавеющей стали оставались стабильными. Из-за проверок безопасности на крупном заводе, предложение на рынке сократилось, что привело к росту цен на продукцию 200-й и 400-й серий. В противоположность этому, цены на продукцию 300-й серии оставались стабильными. По мере приближения выходных, рыночные настроения стали более осторожными, и общие сделки были умеренными. Биржевой контракт SS2505 колебался вниз, с падением цен при осуществлении поставок. В 10:30 утра, котировка SS2505 составила 13 415 юаней/тонна, увеличившись на 5 юаней/тонна. В Уси, премии и скидки на 304/2B нержавеющую сталь варьировались от 105 до 325 юаней/тонна.

Никелевая руда: На прошлой неделе цены на низкокачественную и высококачественную никелевую руду из Филиппин оставались стабильными, в то время как цены на руду среднего и высокого качества из Филиппин немного выросли. Основные причины: 1. Рост и ожидаемое дальнейшее повышение цен на индонезийскую никелевую руду, что оказывает некоторую поддержку экспортным ценам филиппинской никелевой руды; 2. С точки зрения предложения и спроса, регион Суригао начал сообщать и отправлять руду, но восстановление предложения было медленным из-за погодных условий. С точки зрения спроса, большинство внутренних заводов NPI все еще имеют низкие запасы, и потребность в своевременных закупках сырья остается высокой. Хотя рост цен на высококачественный NPI принес некоторое восстановление прибыли, внутренние заводы все еще испытывают убытки, ограничивая их способность принимать высокие цены на никелевую руду. Ставки морских перевозок снова выросли на этой неделе из-за изменений мест погрузки и плохой погоды, что еще больше увеличивало импортные издержки никелевой руды. В целом, под влиянием сильного предложения и слабого спроса, а также политических нарушений, цены на филиппинскую руду выросли. SMM ожидает, что цены на филиппинскую руду могут оставаться стабильными с уклоном в сторону повышения в будущем. Рыночные цены на прошлой неделе: для пирометаллургической руды, недельная цена SMM на местную руду Индонезии 1,6% составила 49,5 долларов/тонна, а для гидрометаллургической руды, недельная цена SMM на местную руду Индонезии 1,2% составила 26,5 долларов/тонна. Премии на пирометаллургическую индонезийскую никелевую руду в марте оставались стабильными на уровне 19-21 долларов/тонна, с небольшим ростом CIF-цен, главным образом из-за базовой цены Министерства энергетики и минеральных ресурсов Индонезии на местную руду во второй половине марта, которая немного выросла по сравнению с предыдущим периодом, с ростом 1,2% руды на 0,26 доллара и 1,6% руды на 0,46 доллара. С точки зрения предложения, продленный дождливый сезон на Сулавеси в этом году повлиял на добычу и транспортировку никелевой руды, и восстановление предложения в основных горнодобывающих районах, таких как Сулавеси, было медленным. Кроме того, праздник Ид аль-Фитр в конце марта усугубил дефицит предложения. С точки зрения спроса, индонезийские заводы NPI в целом имеют низкие запасы и все еще нуждаются в своевременном пополнении, с высоким спросом со стороны потребителей. SMM ожидает, что предложение никелевой руды может оставаться ограниченным. С точки зрения политики, на прошлой неделе Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии дало сигнал, что политика PNBP может быть внедрена до праздника Ид аль-Фитр. Если политика будет внедрена в срок, затраты на продажу никелевых рудников возрастут, и, учитывая постоянный рост цен на NPI и MHP, переговорная позиция рудников в настоящее время сильная. Дополнительные издержки от политики, вероятно, будут в значительной степени переданы предприятиям вниз по цепочке, обеспечивая сильную поддержку ценам на никелевую руду. В целом, SMM ожидает, что цена на местную никелевую руду Индонезии может продолжать расти.

Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обрабатываются SMM на основе общедоступной информации, рыночного общения и с опорой на внутреннюю базу данных и модели SMM. Они приведены только для справки и не являются рекомендациями для принятия решений.

По любым вопросам или для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь: lemonzhao@smm.cn

Для получения дополнительной информации о доступе к нашим исследовательским отчётам обращайтесь:service.en@smm.cn

Связанные новости

6 часов назад

【SMM Никель: экспресс】Индонезия подтверждает детали реализации послаблений DHE SDA

【SMM Никель: экспресс】Индонезия подтверждает детали реализации послаблений DHE SDA

Индонезия подтвердила детали реализации статьи 18A Постановления Правительства (PP) № 21/2026, которая вступила в силу для экспортных таможенных деклараций (PPE) с 1 сентября 2026 года. Правительство определило 64 экспортёра горнодобывающей отрасли, или около 12% из 537 проверенных экспортёров, как соответствующих критериям на текущий момент. Соответствующие требованиям экспортёры должны быть зарегистрированы как индонезийские PT, работать в горнодобывающем секторе и иметь как минимум одного акционера из указанных стран — США, Китая, Гонконга, Австралии или Канады — с долей не менее 10%. Список соответствующих требованиям будет пересматриваться ежемесячно. Правительство также назначило 15 банков с иностранным участием для размещения DHE SDA в соответствии со статьёй 18A, включая пять государственных банков и 10 частных банков. Это позволяет соответствующим требованиям экспортёрам размещать обязательные DHE SDA в назначенных частных банках, обеспечивая большую гибкость в управлении экспортной выручкой.

6 часов назад

8 часов назад

Данные: динамика рынка SHFE, DCE (3 сентября)

Данные: динамика рынка SHFE, DCE (3 сентября)

В следующей таблице показано движение черных и цветных металлов на SHFE и DCE 3 сентября 2026 года.

8 часов назад

9 часов назад

Цены на никель восстанавливаются, но рынок высокосортного никелевого чугуна страдает от слабых фундаментальных показателей и низкой ликвидности

[Экспресс-новости SMM по никелю] 3 сентября: несмотря на отскок цен на никель, рынку высокосортного никельсодержащего чугуна (NPI) трудно переломить слабые фундаментальные показатели, и на рынке не хватает ликвидности. Металлургические заводы продолжают удерживать приемлемые для них цены на нижнем уровне, и между предложениями поставщиков и психологическими ценовыми уровнями заводов сохраняется значительный ценовой разрыв. Премия за высоконикелевые партии заметно сузилась, и большинство участников рынка по-прежнему придерживаются медвежьего прогноза по форвардному рынку.

9 часов назад

Связанные новости

【SMM Никель: экспресс】Индонезия подтверждает детали реализации послаблений DHE SDA

Sep 03, 2026 17:26

Данные: динамика рынка SHFE, DCE (3 сентября)

Sep 03, 2026 16:05

Sep 03, 2026 15:14

SMM: Настроения на рынке высокосортного никелевого чугуна ослабли в сентябре, снижение как в переработке, так и в добыче

Sep 03, 2026 15:12