Медь достигает новых максимумов, алюминий на SHFE восстанавливается на фоне давления глинозема [Комментарии института]

【Рынок фьючерсов】В ночной сессии SHFE медь открылась с повышением и колебалась в узком диапазоне. В начале утренней сессии она быстро выросла, достигнув нового максимума за этот период, затем перешла в фазу колебательного роста до закрытия. Самый торгуемый майский контракт закрылся на уровне 81,670, увеличившись на 1,26%. Общий объем торгов вырос, открытый интерес увеличился более чем на 13,000 лотов, достигнув почти 600,000 лотов, что является новым максимумом с конца мая прошлого года. Тем временем SHFE алюминий, больше не испытывая давления со стороны глинозема, следовал аналогичной тенденции с SHFE медью в течение дня. Самый торгуемый майский контракт закрылся на уровне 20,895, увеличившись на 1,11%, при этом общий объем торгов вырос, а открытый интерес увеличился более чем на 12,000 лотов. Глинозем установил новый минимум за этот период, с самым торгуемым майским контрактом, опустившимся ниже отметки 3,000 до 2,991, снизившись на 1,55%.

【Анализ】На фоне слабого доллара США медь находится в сильной позиции благодаря ожиданиям сокращения предложения и потенциального роста спроса. После праздников Китайского Нового года общий открытый интерес на SHFE медь увеличился с 390,000 лотов до почти 600,000 лотов, что составляет рост более чем на 50%, указывая на высокую активность рынка. В дальнейшем внимание будет сосредоточено на том, сократят ли медеплавильные заводы производство или проведут техническое обслуживание в период отрицательных TCs. Сегодня SHFE алюминий находился под влиянием SHFE меди, временно избегая давления от падающего глинозема. В дальнейшем внимание будет сосредоточено на сокращении запасов в пиковый сезон потребления алюминия. Сохраняйте позитивный взгляд на медь, ожидая стабилизации глинозема для алюминия.

【Оценка】Нейтрально

【Риск】Макроэкономическая политика не оправдывает ожиданий

(Источник: China Fortune Futures)