Циркуляция никелевых солей на рынке ужесточается, увеличение поставок никелевой руды все еще требует времени [Резюме утреннего совещания SMM по никелю]

3.20Утренний обзор по никелю

Сульфат никеля:                      

19 марта индекс цены на аккумуляторный сульфат никеля SMM составил 27,867 юаней/т, диапазон котировок для аккумуляторного сульфата никеля находился в пределах 27,800-28,400 юаней/т, средняя цена осталась неизменной по сравнению с предыдущим днем.

Сторона затрат: на этой неделе некоторые трейдеры повысили коэффициент ценообразования на кобальт в MHP примерно на 5 пунктов. Коэффициент MHP остается на высоком уровне, и в настоящее время недостаточно предпосылок для снижения коэффициентов сырья во втором квартале. Вчера цены на никель на LME немного снизились по сравнению с предыдущим днем, что ослабило поддержку затрат для производителей никелевых солей. Однако у производителей сохраняется стремление удерживать котировки, что пока не передалось на рынок никелевых солей. Сторона спроса: колебания на рынке кобальта замедлили темпы закупок на предприятиях-предшественниках, хотя некоторые из них продолжают проявлять спрос на пополнение запасов в режиме "точно в срок". Сторона предложения: цены на сырье колебались на высоких уровнях, а стремление удерживать котировки распространилось среди производителей никелевых солей. Запасы никелевых солей у производителей остаются низкими, а рыночное обращение никелевых солей сокращается. В целом, учитывая устойчивый спрос на рынке, низкий уровень запасов у производителей никелевых солей и их стремление удерживать котировки, ожидается, что цены на никелевые соли в краткосрочной перспективе будут иметь потенциал для дальнейшего роста.

Ферроникель (NPI):

19 марта средняя цена на высокосортный NPI (8-12%) по данным SMM составила 1,017.5 юаней/т.ед. (с завода, включая налог), увеличившись на 3 юаня/т.ед. по сравнению с предыдущим рабочим днем. Сторона предложения: на внутреннем рынке, несмотря на приближение окончания сезона дождей на Филиппинах, потребуется время для увеличения поставок никелевой руды. Цены на никелевую руду остаются стабильными, а производственная активность у плавильных заводов слабая, с низким уровнем производства. В Индонезии недавние обильные осадки в сочетании с ограниченным предложением никелевой руды удерживают запасы никелевой руды у плавильных заводов на низком уровне. С выпуском новых мощностей производство увеличилось лишь незначительно. Сторона спроса: заказы на фьючерсы из нержавеющей стали были относительно сильными, и с ростом цен на лом нержавеющей стали наряду с ценами на готовую продукцию экономическое преимущество лома нержавеющей стали ослабло. Это повысило интерес заводов по производству нержавеющей стали к закупке высокосортного NPI, и рыночные запросы были активными. В краткосрочной перспективе ожидается укрепление затрат на высокосортный NPI, а при ограниченном предложении и спросе цены, вероятно, останутся относительно стабильными с тенденцией к росту.

Нержавеющая сталь:

Согласно исследованию SMM, 19 марта цены на рынке нержавеющей стали были относительно стабильными с тенденцией к снижению. Наиболее торгуемый фьючерсный контракт SS2505 снизился, и по мере перехода в склад доставки цены упали. В 10:30 утра котировка SS2505 составила 13,450 юаней/т, снизившись на 95 юаней/т. В Уси спотовые премии и скидки для 304/2B находились в диапазоне от -70 до 290 юаней/т.

На спотовом рынке цена на рулоны 201/2B снизилась. Средняя цена в Уси составила 7,810 юаней/т, снизившись на 10 юаней/т по сравнению с предыдущим днем, в то время как в Фошане средняя цена также составила 7,810 юаней/т, с падением на 20 юаней/т. Для рулонов 304/2B с обрезанными краями средняя цена в Уси составила 13,460 юаней/т, снизившись на 10 юаней/т, в то время как в Фошане средняя цена осталась на уровне 13,350 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим днем. Цены на рулоны 316L/2B были относительно стабильными, со средними ценами в Уси и Фошане на уровне 24,125 юаней/т и 24,175 юаней/т соответственно, без изменений в ценах. Для рулонов 430/2B средняя цена в Уси составила 7,440 юаней/т, а в Фошане — 7,330 юаней/т, цены в обоих регионах остались стабильными.

На рынке конечной продукции спрос оставался слабым, а закупочная активность была в основном в режиме "точно в срок", что привело к посредственным общим рыночным сделкам, которые не смогли обеспечить сильную поддержку ценам.

Никелевая руда:

На прошлой неделе на рынке филиппинской низкосортной высокожелезной руды цены оставались стабильными в целом, с низким общим спросом со стороны внутренних заводов. В условиях убытков принятие повышения цен было ограниченным. Для низкосортной никелевой руды на этой неделе было мало сделок, и цены оставались стабильными. Для средне- и высокосортной никелевой руды, под влиянием роста цен на индонезийскую руду, филиппинские шахты сохраняли стремление удерживать котировки, и цены предложений шахт увеличились. Сторона предложения: в южных основных горнодобывающих районах сезон дождей подходит к концу, но его влияние сохраняется. В перспективе ожидается увеличение поставок с Филиппин. Сторона спроса: непрерывный рост цен на NPI способствовал росту цен на никелевую руду, а запасы средне- и высокосортной никелевой руды у плавильных заводов находятся на низком уровне, с сильным спросом на пополнение запасов со стороны заводов. Ставки морских перевозок: некоторые ставки достигли $11/т. По мере окончания сезона дождей в южных основных горнодобывающих районах смена мест отгрузки может привести к увеличению ставок морских перевозок. В целом, при сильном предложении и спросе SMM ожидает, что цены на филиппинскую руду в будущем будут колебаться вверх.

Текущие рыночные цены сделок: для пирометаллургической руды основная премиальная цена на индонезийскую никелевую руду на острове Сулавеси в марте составила $19-21/влажную метрическую тонну. Диапазон цен SMM на доставку на завод для латеритной никелевой руды с содержанием 1.2% в индонезийском рынке составил $25.5-27.5/влажную метрическую тонну, а для руды с содержанием 1.6% — $46.5-51.5/влажную метрическую тонну. В первой половине марта цена HPM для никелевой руды с содержанием 1.2% составила $15.49/влажную метрическую тонну, а для руды с содержанием 1.6% — $27.01/влажную метрическую тонну. Цена HPM на вторую половину марта будет объявлена около 15 марта. Сторона предложения и спроса: по сравнению с прошлой неделей структура не претерпела значительных изменений. Сторона предложения: по мере постепенного окончания сезона дождей ожидается улучшение предложения. Сторона спроса: плавильные заводы продолжали закупки в режиме "точно в срок", а активность отгрузок на неделе возросла. Запасы: запасы у плавильных заводов оставались низкими, а спрос на закупки сохранялся. Хотя предложение немного ослабло, рыночные опасения по поводу поставок никелевой руды из-за неопределенности политики сохраняются. С учетом постепенного увеличения спроса на никелевую руду со стороны плавильных заводов и низкого уровня запасов SMM ожидает, что, несмотря на ожидаемое увеличение предложения, сильное предложение и спрос продолжат поддерживать цены. Сторона политики: после изменений в формуле ценообразования HPM и политики валютного контроля продолжаются обсуждения увеличения роялти на никелевую руду. На рынке сохраняются сильные ожидания реализации этой политики в течение года. Если она будет реализована, это приведет к значительному увеличению затрат на добычу. С учетом сильной переговорной позиции продавцов на рынке никелевой руды, затраты, вызванные роялти, вероятно, будут в значительной степени переложены на покупателей, что приведет к росту цен на никелевую руду.