Слабость глинозема сохраняется, SHFE алюминий колеблется в пределах диапазона [Краткий обзор фьючерсов на алюминий SMM]

》Просмотр цен на алюминиевые продукты SMM, данных и анализа рынка

SMM, 17 марта:

Сегодня наиболее торгуемый контракт SHFE на алюминий 2505 открылся на уровне 20,940 юаней/т, с максимумом 21,005 юаней/т, минимумом 20,820 юаней/т и закрылся на уровне 20,925 юаней/т, снизившись на 0,05%. Объем торгов составил 10,600 лотов, открытый интерес — 263,000 лотов.

Комментарии SMM: На макроуровне потребительская уверенность в США резко упала в марте, в то время как инфляционные ожидания выросли. Внутри страны благоприятный макроэкономический фон остается неизменным, правительство подчеркивает необходимость усиления политических мер и стимулирования положительных рыночных взаимодействий для максимизации эффективности политики. Эти макроэкономические факторы поддержали цены на алюминий. С фундаментальной стороны, возобновление производства алюминия в стране продолжалось. На фоне снижения спотовых цен на глинозем, нефтяной кокс и другие вспомогательные материалы поддержка со стороны затрат для алюминия ослабла. На этой неделе социальные запасы алюминиевых слитков продолжали сокращаться. Краткосрочное восстановление предприятий по переработке алюминия сохранялось, но восстановление потребления оказалось немного ниже ожиданий. Высокие цены на алюминий сдерживали желание закупок со стороны downstream, ограничивая деятельность некоторых предприятий на неделе, что привело к умеренному восстановлению. Между тем, спотовые премии в различных регионах были ограничены. Ожидается, что цены на алюминий будут колебаться на высоких уровнях в ближайшее время, с пристальным вниманием к изменениям тарифной политики США и фактическому спросу downstream. В целом, макроэкономический фон представляет собой сочетание бычьих и медвежьих факторов. Внутри страны благоприятный макроэкономический фон остается неизменным, в то время как за рубежом торговые барьеры увеличиваются с значительной неопределенностью. С фундаментальной стороны, как предложение, так и спрос демонстрировали тенденции роста. С приближением пикового сезона потребления большинство секторов отметили увеличение объемов заказов и производственных мощностей, а также сокращение социальных запасов алюминиевых слитков, что обеспечило сильную поддержку ценам на алюминий. Под влиянием макроэкономических факторов и цепочки поставок ожидается, что цены на алюминий в краткосрочной перспективе будут колебаться на высоких уровнях.

Сегодня наиболее торгуемый контракт на глинозем 2505 открылся на уровне 3,130 юаней/т, с максимумом 3,152 юаней/т, минимумом 3,100 юаней/т и закрылся на уровне 3,114 юаней/т, снизившись на 0,48%. Объем торгов составил 75,000 лотов, открытый интерес — 217,000 лотов.

Комментарии SMM: В последнее время борьба между покупателями и продавцами глинозема продолжалась. На спотовом рынке глинозема наблюдались единичные сделки, цены на сделки продолжали незначительно снижаться, сосредотачиваясь в диапазоне 3,200-3,300 юаней/т. Окно для экспорта глинозема внутри страны закрылось, а общий объем зарегистрированных варрантов в складах поставки фьючерсов на глинозем превысил 200,000 т. Последующие экспортные поставки глинозема и его перемещение в склады поставки могут столкнуться с трудностями в обеспечении устойчивого спроса. С фундаментальной стороны, в краткосрочной перспективе ожидается одновременное увеличение и снижение производственных мощностей глинозема, при этом значительного снижения общего объема производственных мощностей не предвидится. На этой неделе общий объем производственных мощностей глинозема в стране составил 88,26 миллиона тонн. Фундаментальные показатели глинозема сохраняли незначительный избыточный баланс, и спотовые цены на глинозем, вероятно, будут колебаться вниз в краткосрочной перспективе.

[Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым советом по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не заменять это независимым суждением. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]