Цены на зарубежные сделки с глиноземом снова падают, внутренние спотовые сделки остаются вялыми [Утренний комментарий SMM по глинозему]

Утренний комментарий SMM по глинозему 3.12

Рынок фьючерсов: В ночной сессии наиболее торгуемый контракт на глинозем 2505 открылся на уровне 3,192 юаня/т, достиг максимума 3,225 юаня/т и минимума 3,192 юаня/т, а затем закрылся на уровне 3,196 юаня/т, увеличившись на 2 юаня/т или 0,07%. Открытый интерес составил 201,000 лотов.

Рынок руды: По состоянию на 11 марта индекс импортного боксита SMM составил $94.74/т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена CIF боксита из Гвинеи по данным SMM составила $93/т, также без изменений, а средняя цена CIF боксита из Австралии составила $91/т, оставаясь на том же уровне.

Спотовый глинозем: Во вторник в Шаньдуне было продано 2,000 т глинозема по цене 3,265 юаня/т.

Новости отрасли:

(1) Hydro Energi AS подписала долгосрочное соглашение о покупке электроэнергии (PPA) с NTE на поставку 660 ГВт·ч электроэнергии в период с 2027 по 2029 годы. Соглашение будет интегрировано в общий энергетический портфель Hydro Energy, включающий 9.4 ТВт·ч ежегодной собственной генерации и около 10 ТВт·ч долгосрочных контрактных поставок. Период поставки по контракту — с 1 января 2027 года по 31 декабря 2029 года, охватывая ценовую зону NO3 (третья ценовая зона на норвежском рынке электроэнергии, где цены могут варьироваться в зависимости от соотношения спроса и предложения, состояния энергосети и других факторов). Hydro Energy, как ключевой игрок на североевропейском рынке электроэнергии, отвечает за закупку электроэнергии для производства алюминия Hydro. Возобновляемая энергия играет важную роль в производстве алюминия, позволяя снизить углеродный след примерно на 75% по сравнению с мировым средним уровнем и поддерживая технологическую дорожную карту компании для достижения нулевых выбросов к 2050 году.

(2) Зарубежные сделки с глиноземом: 10 марта было продано 30,000 т глинозема по цене $480/т FOB Вила-ду-Конде, Бразилия, с отгрузкой в конце марта — начале апреля.

(3) Зарубежные сделки с глиноземом: 11 марта было продано 35,000 т глинозема по цене $440/т FOB Кендаванган, Индонезия, с отгрузкой в начале апреля.

Ежедневный отчет о спреде цен спот-фьючерс: По данным SMM, 11 марта индекс глинозема SMM показал премию в 172 юаня/т по сравнению с последней ценой сделки по наиболее торгуемому контракту на 11:30.

Ежедневный отчет по складским свидетельствам: 11 марта общее количество зарегистрированных складских свидетельств на глинозем увеличилось на 10,800 т по сравнению с предыдущим торговым днем и составило 199,100 т. В Шаньдуне общее количество зарегистрированных складских свидетельств осталось без изменений на уровне 4,513 т. В Хэнани общее количество зарегистрированных складских свидетельств увеличилось на 10,500 т до 24,900 т. В Гуанси общее количество зарегистрированных складских свидетельств осталось без изменений на уровне 20,100 т. В Ганьсу общее количество зарегистрированных складских свидетельств увеличилось на 301 т до 18,300 т. В Синьцзяне общее количество зарегистрированных складских свидетельств осталось без изменений на уровне 131,200 т.

Зарубежный рынок: По состоянию на 11 марта цена FOB глинозема в Западной Австралии составила $472/т, а ставки морского фрахта — $20.05/т. Продажная цена по курсу USD/CNY составила около 7.26. Эта цена соответствует внешней продажной цене около 4,114 юаней/т в крупных внутренних портах, что на 757 юаней/т выше внутренних цен на глинозем. Окно импорта глинозема остается закрытым. Исходя из цен на глинозем в Шаньдуне по данным SMM и с учетом транспортных и портовых сборов, стоимость экспорта глинозема внутри страны составляет около $480/т, и окно экспорта глинозема внутри страны остается закрытым.

Резюме: В последнее время на рынке глинозема продолжается противостояние между покупателями и продавцами, слабыми спотовыми сделками и стабильными спотовыми ценами. Цены на зарубежные сделки с глиноземом продолжают снижаться, а внутреннее окно экспорта глинозема остается закрытым, что делает маловероятным устойчивый спрос на экспорт глинозема. С фундаментальной точки зрения, о масштабных сокращениях производства действующих мощностей по глинозему не сообщалось, и рынок глинозема остается в небольшом избытке. В краткосрочной перспективе ожидается снижение спотовых цен на глинозем.

[Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым советом по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не заменять это независимым суждением. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]