График производства строительных материалов в марте продолжает расти: удастся ли выполнить ожидания Золотого марта и Серебряного апреля? [График производства арматуры SMM]

С апреля 2022 года выборка производственного графика арматуры SMM была расширена до 56 предприятий.

Согласно данным опроса SMM 56 ключевых производителей стали:

• Планируемое производство арматуры в марте составило 8,994,800 тонн, что на 1,036,400 тонн больше фактического производства в феврале, рост на 13,02%;
• Планируемое производство катанки в марте составило 3,561,800 тонн, что на 380,100 тонн больше фактического производства в феврале, рост на 11,95%.

График-1: Производственный график арматуры и катанки основных строительных металлургических заводов (56 предприятий)

Источник: SMM

По регионам (56 предприятий):

Северо-Восточный Китай: Общее планируемое производство арматуры составило 416,000 тонн, рост на 68,600 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, увеличение на 19,75%. Общее планируемое производство катанки составило 100,000 тонн, рост на 70,300 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, увеличение на 236,7%;

Северный Китай: Общее планируемое производство арматуры составило 1,153,800 тонн, снижение на 56,200 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, уменьшение на 4,64%. Общее планируемое производство катанки составило 493,800 тонн, рост на 41,800 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, увеличение на 9,25%;

Восточный Китай: Общее планируемое производство арматуры составило 4,595,000 тонн, рост на 598,000 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, увеличение на 14,96%. Общее планируемое производство катанки составило 2,119,000 тонн, рост на 229,000 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, увеличение на 12,12%;

Центрально-Южный Китай: Общее планируемое производство арматуры составило 1,140,000 тонн, рост на 122,000 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, увеличение на 11,98%. Общее планируемое производство катанки составило 269,000 тонн, снижение на 1,000 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, уменьшение на 0,37%;

Северо-Западный Китай: Общее планируемое производство арматуры составило 880,000 тонн, рост на 260,000 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, увеличение на 41,94%. Общее планируемое производство катанки составило 190,000 тонн, рост на 55,000 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, увеличение на 40,74%;

Юго-Западный Китай: Общее планируемое производство арматуры составило 810,000 тонн, рост на 44,000 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, увеличение на 5,74%. Общее планируемое производство катанки составило 390,000 тонн, снижение на 15,000 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, уменьшение на 3,7%.

График-2: Ежемесячные региональные изменения в производстве арматуры

Источник: SMM

График-3: Ежемесячные региональные изменения в производстве катанки

Источник: SMM

В целом:

После праздников Китайского Нового года в феврале рынок возобновил работу и производство в упорядоченном режиме. Однако восстановление конечного спроса было относительно медленным. Объем зимних запасов был значительно ниже, чем в предыдущие годы, а спекулятивный спрос после праздников был менее активным, чем в предыдущие годы. Рыночные цены колебались вниз. В конце февраля ожидания рынка в отношении Двух сессий усилились, и спотовые цены немного выросли. Однако средняя цена в феврале снизилась на 36 юаней/тонну по сравнению с январем. С точки зрения затрат, корректировки цен на сырье были больше, чем на готовую продукцию, что привело к увеличению прибыли металлургических заводов. Однако в некоторых районах Северо-Западного и Восточного Китая все еще наблюдались убытки, с общей рентабельностью в диапазоне от -300 до 300 юаней/тонну. В марте доменные печи возобновили производство в Северо-Западном, Северном и Восточном Китае, в то время как спрос в Северо-Восточном Китае, как ожидалось, постепенно восстановится. Металлургические заводы сократили производство заготовок и сосредоточились на готовой продукции. Среди выборки электродуговых сталеплавильных заводов, за исключением тех, которые находились в долгосрочном простое, большинство возобновили работу, а коэффициенты использования продолжали расти. Планируемое производство строительной стали увеличилось в марте.

По регионам:

Северо-Восточный Китай: Прибыль металлургических заводов варьировалась от -100 до 100 юаней/тонну. Спрос в Северо-Восточном Китае, как ожидалось, постепенно восстановится к середине марта, при этом некоторые металлургические заводы сократили производство заготовок и увеличили выпуск готовой продукции. Планируемое производство строительной стали увеличилось, с заметным ростом производства катанки.

Северный Китай: Прибыль металлургических заводов варьировалась от 100 до 300 юаней/тонну. Рентабельность производства строительной стали в регионе была ниже, чем у других продуктов. Однако некоторые крупные производители катанки возобновили работу доменных печей, что привело к снижению производства арматуры и увеличению производства катанки, с небольшим общим снижением.

Восточный Китай: Прибыль металлургических заводов варьировалась от -100 до 200 юаней/тонну. Некоторые металлургические заводы завершили ограничения на производство, а несколько возобновили работу доменных печей. Общий производственный график в марте увеличился более значительно, чем в других регионах.

Северо-Западный Китай: Прибыль металлургических заводов варьировалась от -300 до 100 юаней/тонну. Металлургические заводы в Синьцзяне достигли определенной рентабельности, в то время как другие районы столкнулись с убытками. Однако с ожидаемым восстановлением спроса в марте металлургические заводы планировали возобновить ранее простаивавшие доменные печи, что привело к увеличению производственных графиков.

Центрально-Южный Китай: Прибыль металлургических заводов варьировалась от 0 до 150 юаней/тонну. В феврале проводилось временное техническое обслуживание, но в марте производство вернулось к норме, с небольшим общим увеличением производства.

Юго-Западный Китай: Прибыль металлургических заводов варьировалась от -50 до 100 юаней/тонну. Производство в регионе оставалось относительно стабильным. Общее планируемое производство строительной стали немного увеличилось в марте, в то время как среднесуточное производство снизилось. График-4: Тенденции в реальной прибыли производства арматуры металлургическими заводами с 2020 года

Источник: SMM

График-5: Маржинальная прибыль производства арматуры выборочных металлургических заводов в начале февраля

Источник: SMM

Прогноз:

В начале месяца во время Двух сессий не было введено существенных благоприятных политик. Обсуждения сокращения производства сырой стали к 2025 году вызвали рыночные колебания, и фактическая реализация остается под вопросом. С точки зрения предложения, количество доменных печей, возобновивших производство в марте, превысило количество находящихся на техническом обслуживании, что привело к определенному увеличению выпуска чугуна и производства строительной стали. Коэффициент использования электродуговых сталеплавильных заводов вырос до 41,3%. Однако, согласно опросу SMM, сложность с закупкой стального лома не улучшилась, а рентабельность остается низкой. Некоторые металлургические заводы начали нести убытки, в то время как те, кто получает прибыль, имеют лишь незначительную рентабельность, что затрудняет значительное увеличение коэффициентов использования. С точки зрения запасов, согласно опросу SMM, общий национальный запас арматуры на этой неделе составил 8,035,200 тонн, снижение на 36,200 тонн по сравнению с предыдущей неделей, уменьшение на 0,45%, и снижение на 35,12% в годовом исчислении по лунному календарю, что указывает на поворотный момент в уровнях запасов. С точки зрения спроса, общее восстановление в феврале было медленнее, чем ожидал рынок. В марте спрос в северных регионах, как ожидалось, восстановится быстрее. Рынок все еще надеется на "золотой март и серебряный апрель". С уменьшением макроэкономических возмущений рыночные транзакции вернулись к фундаментальным показателям. Увеличение предложения было ограниченным, интенсивность спроса продолжала восстанавливаться, и появился поворотный момент в запасах. Общие фундаментальные показатели были относительно здоровыми, и цены на строительную сталь в марте, как ожидалось, сначала ослабнут, а затем укрепятся.