Фьючерсный рынок: Ночью медь на LME открылась на уровне 9,559.5 долл./т, достигла минимума 9,508 долл./т в начале торгов, затем выросла, достигнув пика 9,594.5 долл./т к закрытию сессии. В итоге она закрылась на уровне 9,594 долл./т, увеличившись на 2.21%, с объемом торгов 33,000 лотов и открытым интересом 295,000 лотов. Между тем, наиболее торгуемый контракт SHFE на медь 2504 открылся на уровне 77,980 юаней/т, быстро достиг пика 77,990 юаней/т и колебался в узком диапазоне в течение сессии, достигнув минимума 77,640 юаней/т в начале торгов. В итоге он закрылся на уровне 77,900 юаней/т, увеличившись на 1.02%, с объемом торгов 39,000 лотов и открытым интересом 166,000 лотов.
【Утренний обзор меди SMM】Новости: (1) Администрация Трампа решила предоставить некоторые тарифные исключения для Канады и Мексики, но Канада может их не принять.
В среду, 5 марта, около полудня на торгах акциями США СМИ со ссылкой на представителей Белого дома сообщили, что США рассматривают возможность отсрочки введения тарифов на автомобили для Канады и Мексики на один месяц. Представители правительства США встретились с руководителями трех крупных автопроизводителей — Ford, General Motors и Stellantis NV — во вторник, чтобы обсудить этот вопрос. Встреча по возможному снижению тарифов была запланирована в Белом доме на среду.
(2) Во второй половине дня 5 марта Си Цзиньпин, генеральный секретарь ЦК КПК, председатель КНР и председатель Центрального военного совета, подчеркнул на заседании с делегацией провинции Цзянсу на третьей сессии 14-го Всекитайского собрания народных представителей, что крупные экономические провинции должны взять на себя ведущую роль в достижении целей 14-го пятилетнего плана. Цзянсу следует сосредоточиться на ключевых областях, лидировать в интеграции технологических и промышленных инноваций, быть первопроходцем в углублении реформ и высокоуровневом открытии, занимать передовые позиции в реализации крупных национальных стратегий развития и служить примером в продвижении общего процветания для всех.
Спотовый рынок: (1) Шанхай: 5 марта спотовые цены на катодную медь #1 против ближайшего контракта 2503 котировались с дисконтом 60 юаней/т до 20 юаней/т, со средней ценой с дисконтом 40 юаней/т, что на 30 юаней/т выше по сравнению с предыдущим торговым днем. Хотя объемы сделок на спотовом рынке не показали значительного улучшения, истощение незарегистрированных грузов привело к отсутствию пополнения, а сокращение импорта усилило ожидания дефицита внутреннего предложения. Разница в цене между незарегистрированными грузами и стандартной медью продолжала сокращаться, а сужение разницы в цене между фьючерсными контрактами вынудило спотовые премии расти. Ожидается, что сегодня спотовые премии будут колебаться немного ниже паритета.
(2) Гуандун: 5 марта спотовые цены на катодную медь #1 против ближайшего контракта котировались с дисконтом 50 юаней/т до премии 20 юаней/т, со средней ценой с дисконтом 15 юаней/т, что на 5 юаней/т выше по сравнению с предыдущим торговым днем. В целом, сокращение запасов и разницы в цене между фьючерсными контрактами поддерживали премии, но спрос на пополнение запасов со стороны переработчиков оставался слабым, что привело лишь к незначительному увеличению спотовых премий.
(3) Импортная медь: 5 марта цены на складские варранты варьировались от 32 до 42 долл./т, QP март, со средней ценой без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Цены на B/L варьировались от 55 до 75 долл./т, QP апрель, со средней ценой на 1 долл./т ниже по сравнению с предыдущим месяцем. Цены на EQ медь (CIF B/L) варьировались от -2 долл./т до 6 долл./т, QP март, со средней ценой на 2 долл./т выше по сравнению с предыдущим месяцем. Котировки ссылались на грузы, прибывающие в середине-конце марта. После значительных сделок с варрантами на складе в предыдущий период, торговля B/L на спотовом рынке вернулась к вялому состоянию. Покупатели сосредоточились на EQ-грузах, прибывающих в конце марта, с предложениями, немного восстановившимися по сравнению с предыдущими уровнями.
(4) Вторичная медь: 5 марта цены на сырье вторичной меди остались без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Цены на медь без изоляции в Гуандуне составили 70,600-70,800 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Разница в цене между первичным металлом и ломом составила 1,697 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Разница в цене между первичными и вторичными медными прутками составила 1,030 юаней/т. Согласно опросу SMM, в конце сессии произошло повышение цен на медь на 400 юаней/т. Однако, поскольку предприятия по производству вторичных медных прутков в основном завершили свои ежедневные закупки к тому времени, остается неизвестным, приведет ли повышение цен на медь к увеличению предложения сырья вторичной меди. После сессии президент США Трамп вновь подтвердил планы ввести 25% тариф на алюминий, сталь и древесину. После этого заявления медь на COMEX и LME выросла в разной степени. Если цены на медь SHFE последуют за этим завтра, ожидается, что предложение сырья вторичной меди увеличится.
(5) Запасы: 5 марта запасы катодной меди на LME сократились на 850 т до 260,150 т. Запасы варрантов SHFE сократились на 1,014 т до 160,775 т.
Цены: На макроуровне дальнейшая отсрочка Трампом некоторых тарифов усилила опасения по поводу инфляции и экономики, что привело к продолжительному снижению индекса доллара США, который достиг почти четырехмесячного минимума, опустившись ниже отметки 105, что поддержало цены на медь. Внутри страны на Двух сессиях впервые в правительственном отчете о работе было подчеркнуто стабилизация рынков недвижимости и акций, а также другие благоприятные меры, что значительно повысило цены на медь. На фундаментальном уровне сужение разницы в цене между фьючерсными контрактами, сокращение импорта и усиление ожиданий дефицита внутреннего предложения поддерживали премии, хотя объемы сделок на стороне переработчиков не показали значительного улучшения. В целом, с частыми положительными новостями во время Двух сессий и индексом доллара США, остающимся на низком уровне, ожидается, что цены на медь останутся устойчивыми сегодня.
》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных металлов SMM
【Вышеприведенная информация основана на рыночных данных и комплексных оценках исследовательской группы SMM. Предоставленная информация предназначена только для справки и не является прямым инвестиционным советом. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не заменять эту информацию независимым суждением. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.】
