Фундаментальный дисбаланс между быками и медведями застопорился, цены на свинец могут продолжить колебания на высоком уровне [Резюме утреннего совещания SMM по свинцу]

Рынок фьючерсов:

В прошлую пятницу свинец на LME открылся на уровне $2,003,5 за тонну. Во время азиатской торговой сессии рынок демонстрировал вялую торговлю, и центр торговли свинцом на LME слегка сместился вниз под давлением слабого свинца на SHFE. Однако в основном он находился в стадии консолидации. С началом европейской сессии свинец на LME восстановился, но на фоне усиления ожиданий эскалации торговой войны базовые металлы в целом снизились. Свинец на LME также испытал последовательные падения в ночной сессии, в итоге закрывшись на уровне $1,987 за тонну, что на 1,05% ниже.

В прошлую пятницу наиболее торгуемый контракт на свинец SHFE 2504 открылся на уровне 17,190 юаней за тонну. В начале сессии свинец на SHFE резко вырос, достигнув максимума 17,280 юаней за тонну. Хотя он кратковременно откатился до около 17,200 юаней за тонну из-за снижения свинца на LME, во второй половине сессии он оставался на высоком уровне. В итоге свинец на SHFE закрылся на уровне 17,240 юаней за тонну, что на 0,29% выше. Открытый интерес составил 48,467 лотов, увеличившись на 615 лотов по сравнению с предыдущим торговым днем. Что касается фундаментальных факторов свинца, неожиданное техническое обслуживание на некоторых предприятиях, выпускающих продукцию под маркой доставки, привело к снижению запасов на заводах, в то время как социальные склады достигли трехмесячного максимума, ограничивая потенциал роста цен на свинец.

》Нажмите, чтобы просмотреть исторические цены на свинец SMM

Макроэкономическая перспектива: Народный банк Китая и четыре других ведомства объявили о поддержке частных предприятий в их росте и укреплении через рынок капитала, прилагая значительные усилия для решения проблем и высоких затрат на финансирование частных предприятий. Министр торговли США заявил, что тарифы на Канаду и Мексику будут введены 4 марта, а уровень тарифов будет определен Трампом, возможно, ниже 25%. Тем временем, после споров в Белом доме, различные стороны выразили свои мнения: Трампа обвинили в "неуважении к США", Зеленский отказался извиняться, Россия задала вопрос: "Почему нет действий?", а ЕС заявил: "Мы поддерживаем Украину". Премьер-министр Великобритании публично выразил твердую поддержку Украине и подписал кредитное соглашение на 2,26 миллиарда фунтов стерлингов, одновременно частным образом предупредив Зеленского о необходимости наладить отношения с Трампом. Россия стремится возобновить проект "Северный поток-2" при поддержке США.

Фундаментальные факторы спотового рынка :

В прошлую пятницу на спотовом рынке свинца свинец на SHFE колебался вверх. Котировки поставщиков показали небольшую разницу в премиях и скидках, в то время как заводские котировки на самовывоз остались стабильными. Первичный свинец котировался со скидками 50-0 юаней за тонну к средней цене SMM 1# свинца, а вторичный рафинированный свинец — со скидками 100-0 юаней за тонну к средней цене SMM 1# свинца. Кроме того, так как это была пятница, некоторые покупатели из числа конечных потребителей совершали покупки по мере необходимости, что немного улучшило транзакции по спотовым заказам, хотя сделки с варрантами оставались ограниченными. На торговом рынке котировки в Цзянсу, Чжэцзяне и Шанхае были на уровне или со скидками 20-0 юаней за тонну к контракту SHFE 2503.

Запасы: По состоянию на 28 февраля запасы свинца на LME сократились на 2,000 тонн до 194,425 тонн. По состоянию на 27 февраля общий социальный запас свинцовых слитков в пяти регионах, отслеживаемых SMM, достиг 63,100 тонн, увеличившись на 3,500 тонн по сравнению с 20 февраля и на 3,100 тонн по сравнению с 24 февраля.

》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных цепочки поставок металлов SMM

Прогноз цен на свинец на сегодня:

С началом марта влияние праздников Китайского Нового года исчезло, и ожидается увеличение общего предложения и спроса на рынке свинца. По недельным маржинальным изменениям ожидается небольшое увеличение предложения, в то время как спрос, вероятно, останется стабильным. Видимые запасы свинцовых слитков все еще имеют потенциал для накопления. С другой стороны, поставки сырья остаются ограниченными, и из-за ожиданий увеличения производства на стороне предложения цены на сырье, такие как лом, остаются относительно устойчивыми. В краткосрочной перспективе вряд ли будет преодолено противостояние между бычьими и медвежьими факторами.