Цены на алюминий выросли из-за макроэкономических факторов, но рынок алюминиевых прутков остается вялым [Анализ SMM]

22 февраля 2025 года

, пятница, спотовая цена на алюминий марки SMM A00 составила 20,820 юаней/тонну, увеличившись на 220 юаней/тонну за неделю. На этой неделе макроэкономические настроения оставались позитивными: неопределенности в отношении зарубежных тарифов в сочетании с усилением настроений избегания рисков способствовали росту цен на алюминий на LME. Внутри страны, чтобы стимулировать потребление, правительство продолжило реализацию мягкой политики, что способствовало оптимистичным настроениям на рынке. На этой неделе рынок алюминиевых прутков в стране показал слабую динамику. После праздников производители возобновили работу в обычном режиме, что привело к небольшому увеличению предложения. Однако из-за ограничений по срокам поставок спрос оставался вялым, рынок в основном поддерживался жестким спросом, а перерабатывающие сборы оставались на прежнем уровне. Что касается заводских перерабатывающих сборов, средняя заводская цена на обычные алюминиевые прутки марки 1A60 в Шаньдуне составила 300 юаней/тонну; в Хэнани — 350 юаней/тонну; во Внутренней Монголии — 100 юаней/тонну. В трех основных торговых регионах средняя перерабатывающая плата на условиях доставки на завод для обычных прутков в южном Китае составила 550 юаней/тонну, в Хэбэе — 300 юаней/тонну, а в Цзянсу — 400 юаней/тонну, что свидетельствует о незначительных изменениях в перерабатывающих сборах. В краткосрочной перспективе рынок находится в фазе "сильные ожидания против слабой реальности". Хотя как производители, так и трейдеры испытывают потребность в пополнении запасов после праздников, устойчивость ограничивается эффективностью передачи заказов конечного использования, при этом конечное потребление остается умеренным. Таким образом, SMM считает, что перерабатывающие сборы на алюминиевые прутки в краткосрочной перспективе продолжат снижаться. Кроме того, возможно дальнейшее снижение перерабатывающих сборов из-за продолжающегося сильного роста цен на алюминий в сочетании с давлением со стороны предложения. Будущее развитие ситуации потребует пристального внимания к передаче заказов от конечных потребителей.


На этой неделе коэффициент загрузки мощностей ведущих отечественных предприятий по производству алюминиевых проводов и кабелей оставался на уровне 51%, при этом общее восстановление шло стабильно. Хотя отрасль вступила в фазу упорядоченного восстановления, коэффициенты загрузки показали слабую тенденцию к снижению из-за недостатка новых заказов, сокращения объема заказов в годовом исчислении и более свободных сроков поставок. По регионам предприятия в юго-западном Китае сообщили о хорошей эффективности выполнения заказов, тогда как на северных рынках низкие температуры задержали выполнение некоторых проектов, что оказало давление на эффективность поставок. В целом перспективы отрасли остаются осторожными. SMM считает, что в краткосрочной перспективе алюминиевая проводная и кабельная промышленность столкнется с недостаточным ростом коэффициентов загрузки мощностей из-за слабого спроса и сезонных ограничений в строительстве. Следует обратить внимание на прогресс в выпуске заказов от Государственной электросети, который, если будет реализован, может повысить уверенность на рынке и поддержать восстановление работы отрасли.