》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных алюминиевой промышленности SMM
》Подпишитесь, чтобы просмотреть исторические спотовые цены на металлы SMM
2.18 Утренние заметки по алюминию SMM
Рынок фьючерсов: Вчера наиболее торгуемый контракт SHFE на алюминий 2504 открылся на уровне 20,645 юаней/т, достиг максимума 20,690 юаней/т, минимума 20,585 юаней/т и закрылся на уровне 20,660 юаней/т, снизившись на 50 юаней/т по сравнению с предыдущим днем, с ростом на 0,24%. Вчера алюминий LME открылся на уровне $2,635/т, достиг максимума $2,651/т, минимума $2,613/т и закрылся на уровне $2,646,5/т, увеличившись на $9/т, с ростом на 0,34%.
Макро: (1) Федеральная резервная система США - Харкер: Текущая экономическая ситуация поддерживает временное сохранение стабильной политики процентных ставок; Боуман: Перед очередным снижением ставок необходимо больше уверенности в снижении инфляции. Ожидается снижение инфляции, но сохраняются риски роста. (Негативно ★) (2) Си Цзиньпин: Перспективы развития частной экономики широки и многообещающи, и сейчас самое время для частных предприятий и предпринимателей проявить свои способности. (Позитивно ★★) (3) 14-я сессия Постоянного комитета 14-го Всекитайского собрания народных представителей пройдет в Пекине с 24 по 25 февраля для рассмотрения проекта закона о содействии частной экономике и проекта поправок к Закону о гражданской авиации, представленных Госсоветом. (Позитивно ★)
Фундаментальные факторы: (1) По данным SMM, отгрузка алюминиевых слитков из складов составила 100,500 т в период с 11 по 16 февраля, увеличившись на 30,000 т по сравнению с периодом празднования Китайского Нового года. Отгрузка алюминиевых заготовок из складов составила 44,200 т за тот же период, увеличившись на 27,100 т по сравнению с периодом празднования Китайского Нового года. (Позитивно ★) (2) 17 февраля запасы алюминиевых слитков в основных районах потребления внутри страны составили 818,000 т, увеличившись на 55,000 т по сравнению с прошлым четвергом. (Негативно ★) (3) Запасы алюминиевых заготовок в основных районах потребления внутри страны достигли 307,000 т, увеличившись на 6,600 т по сравнению с прошлым четвергом. (Негативно ★)
Рынок первичного алюминия: Вчера утром центр наиболее торгуемого контракта SHFE на алюминий слегка сместился вниз, колеблясь около 20,550 юаней/т. На восточном рынке Китая цены на алюминий выросли до высоких уровней, ослабив интерес к пополнению запасов, большинство сделок было обусловлено спросом. Однако в утреннюю сессию разница в цене между ближайшим и следующим месяцем контракта SHFE на алюминий колебалась между C10 и B10, трейдеры твердо придерживались своих котировок, оставляя ограниченное пространство для снижения премий. SMM A00 алюминиевый слиток котировался с дисконтом 50 юаней/т к контракту SHFE на алюминий 2502, снизившись на 10 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем. SMM A00 алюминиевый слиток зафиксировал 20,540 юаней/т, снизившись на 60 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем.
Вторичные алюминиевые сырьевые материалы: Котировки на рынке алюминиевого лома слегка снизились. Вчера котировки на прессованный алюминиевый лом UBC снизились на 0-50 юаней/т до 15,150-15,950 юаней/т (без учета налога), а котировки на измельченный алюминиевый лом tense упали на 0-100 юаней/т до 16,650-18,150 юаней/т (жидкий алюминий, без учета налога). В краткосрочной перспективе фундаментальные показатели рынка алюминиевого лома стабильно восстанавливаются, спрос на закупки со стороны переработчиков постепенно растет, а рыночные сделки продолжают улучшаться. В краткосрочной перспективе разница в цене между первичным металлом и ломом, вероятно, останется волатильной.
Вторичный алюминиевый сплав: Вчера цены на вторичный алюминиевый сплав оставались стабильными. Внутри страны цены SMM ADC12 оставались на уровне 21,200-21,400 юаней/т. На импортном рынке цены на зарубежный ADC12 находились в диапазоне $2,420-2,460/т. Из-за укрепления курса юаня мгновенная прибыль на тонну для импортного ADC12 увеличилась до более чем 200 юаней. С учетом узкого диапазона колебаний цен на алюминий рынок вторичного алюминия демонстрировал небольшую волатильность, а производители в основном сохраняли стабильные цены. В последнее время с возобновлением работы трейдеров и увеличением объемов импорта из-за рубежа циркуляция алюминиевого лома на рынке увеличилась, что слегка снизило давление на затраты для заводов по производству вторичного алюминия, хотя затраты в целом остаются высокими. Текущие темпы восстановления спроса со стороны переработчиков несколько ниже ожиданий, что может ограничить потенциал роста цен. В краткосрочной перспективе цены на вторичный алюминиевый сплав, вероятно, будут следовать за ценами на алюминий в узком диапазоне колебаний.
Резюме: В последнее время макроэкономические факторы были смешанными. Внутри страны продолжаются усилия по стимулированию потребления, в то время как за рубежом усиливаются торговые барьеры. Однако реакция со стороны отечественных предприятий и рыночных настроений на это была ограниченной. В краткосрочной перспективе ожидается, что глобальный рынок алюминия будет подвергаться структурным изменениям под влиянием политики, и следует обратить внимание на изменения в торговой политике Европы и США, а также на спрос на основных потребительских рынках. С фундаментальной стороны давление на возобновление производства в алюминиевой отрасли вновь усилилось, и ожидается, что внутренние производственные мощности алюминия будут медленно расти в феврале. Средние спотовые цены на глинозем продолжают снижаться, что приводит к дальнейшему снижению затрат на алюминий, ослабляя поддержку со стороны затрат. Несмотря на рост как предложения, так и спроса, а также превышение ожиданий по восстановлению спроса после праздников, фьючерсы и спотовые цены на алюминий остаются высокими, даже несмотря на снижение поддержки со стороны затрат. Что касается запасов, рынок все еще находится в фазе накопления запасов после праздников, и ожидается, что запасы продолжат быстро расти на этой неделе. Со стороны спроса, уровень загрузки мощностей ведущих отечественных предприятий по переработке алюминия значительно вырос на этой неделе, увеличившись на 5,7 процентных пункта по сравнению с прошлой неделей до 56,8%, главным образом благодаря возобновлению производства после Китайского Нового года. Однако восстановление в различных секторах остается неравномерным. В будущем, с увеличением спроса на солнечные панели и полным возобновлением производства конечными пользователями, а также ограниченным приростом со стороны предложения, ожидается, что цены на алюминий в краткосрочной перспективе сохранят высокую волатильность.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым исследованием инвестиций или советом по принятию решений. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не заменять это независимым суждением. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
