Цены на медь за ночь снизились, внутренний макрооптимизм оказывает поддержку [Утренний обзор рынка меди SMM]

Рынок фьючерсов: Ночью медь на LME открылась на уровне 9,398.5 долл./т, сначала достигнув минимума 9,379.5 долл./т на фоне колебаний. Затем центр поднялся, достигнув пика 9,425.5 долл./т в ходе сессии, после чего последовали незначительные колебания и снижение к закрытию, в итоге остановившись на уровне 9,382.5 долл./т, что на 0.87% ниже. Объем торгов составил 15,000 лотов, открытый интерес — 300,000 лотов. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на медь 2503 открылся на уровне 76,740 юаней/т, сначала достигнув минимума 76,680 юаней/т. Затем центр поднялся, достигнув пика 77,030 юаней/т в ходе сессии, после чего последовало снижение и консолидация в боковом тренде к закрытию, в итоге остановившись на уровне 76,860 юаней/т, что на 0.81% ниже. Объем торгов составил 22,000 лотов, открытый интерес — 169,000 лотов.

【Утренний обзор меди SMM】Новости: (1) ФРС США - Харкер: Текущие экономические условия поддерживают сохранение стабильной процентной политики на данный момент; Боуман: Необходима большая уверенность в снижении инфляции перед дальнейшим снижением ставок. Ожидается снижение инфляции, но сохраняются риски роста.

(2) По состоянию на понедельник, 17 февраля, национальные запасы в основных регионах по данным SMM увеличились на 24,100 т за неделю до 350,300 т, что на 184,500 т больше по сравнению с уровнем до праздников в 165,800 т.

Спотовый рынок: (1) Шанхай: 17 февраля спотовые премии на катодную медь #1 против ближайшего контракта 2502 составляли 80-160 юаней/т, со средней премией 120 юаней/т, что на 95 юаней/т выше по сравнению с предыдущим торговым днем. По данным SMM, накопление запасов продолжилось в выходные в регионе Шанхая. Высокая структура контанго привлекла активные покупки со стороны поставщиков и переработчиков, объемы торгов против контракта SHFE на медь 2502 значительно превысили контракт 2501. Однако спотовый рынок оставался неактивным. Ожидается, что сегодня спотовые премии против контракта SHFE на медь 2503 вернутся к скидкам.

(2) Гуандун: 17 февраля спотовые премии на катодную медь #1 против ближайшего контракта составляли 50-100 юаней/т, со средней премией 75 юаней/т, что на 55 юаней/т выше по сравнению с предыдущим торговым днем. В целом, большая разница в ценах между фьючерсными контрактами привела к значительным скидкам на спотовые цены против контракта следующего месяца, что вызвало низкую активность торгов.

(3) Импортная медь: 17 февраля цены на складские варранты варьировались от 52 до 66 долл./т, QP март, со средней ценой на 2 долл./т ниже по сравнению с предыдущим торговым днем. Цены на коносаменты варьировались от 50 до 68 долл./т, QP март, со средней ценой на 2 долл./т ниже. EQ медь (CIF B/L) котировалась от 1 до 15 долл./т, QP март, со средней ценой на 1 долл./т ниже. Котировки основывались на поставках с конца февраля до начала марта. Вчера соотношение цен SHFE/LME для контракта SHFE на медь 2503 составляло около -700 юаней/т. Контанго LME на медь 3M-Mar составило 38.91 долл./т, а бэквордация между контрактами 2502 и 2503 — около 51 долл./т. После кратковременного шока в пятницу вечером структура ближнего месяца на LME медь перешла в бэквордацию. Покупатели и продавцы вчера проявляли осторожность, с ограниченным количеством запросов и предложений на рынке.

(4) Вторичная медь: 17 февраля цены на сырье для вторичной меди выросли на 200 юаней/т по сравнению с предыдущим месяцем. Цены на голую яркую медь в Гуандуне варьировались от 70,700 до 70,900 юаней/т, что на 200 юаней/т выше по сравнению с предыдущим торговым днем. Разница в цене между первичным металлом и ломом составила 1,891 юань/т, что на 938 юаней/т меньше по сравнению с предыдущим месяцем. Разница в цене для вторичных медных стержней составила 775 юаней/т. Согласно опросу SMM, скидка на вторичные медные стержни по сравнению с фьючерсами на медь значительно сократилась по сравнению с прошлой пятницей. Общение с предприятиями по производству вторичных медных стержней показало, что большинство поставок контролируется трейдерами. Из-за пессимистичных ожиданий потребления конечными пользователями запасы перед праздниками были низкими, а высокие цены на медь после праздников подавили настроения по пополнению запасов. В настоящее время конечные пользователи возобновили нормальное производство и вынуждены закупать сырье. При ограниченном предложении на рынке заводы по производству вторичных медных стержней предпочли удерживать котировки.

(5) Запасы: 17 февраля запасы катодной меди на LME сократились на 1,250 т до 253,975 т. Запасы варрантов SHFE увеличились на 42,870 т до 154,491 т.

Цены: Макроэкономическая сторона: Харкер из ФРС США заявил, что текущие экономические условия поддерживают сохранение стабильной процентной политики на данный момент, в то время как Боуман подчеркнул необходимость большей уверенности в снижении инфляции перед дальнейшим снижением ставок. Ожидается снижение инфляции, но сохраняются риски роста. Индекс доллара США оставался стабильным. После перехода контрактов покрытие коротких позиций ослабло, и цены на медь снизились. Фундаментальная сторона: при высокой структуре контанго поставщики активно покупали, но спотовый рынок оставался неактивным. Перерабатывающие предприятия по-прежнему ожидают дальнейшего снижения цен на медь. В целом, с учетом колебаний индекса доллара США на низких уровнях и постепенного проведения крупных внутренних совещаний, ожидается, что сегодня цены на медь найдут поддержку на нижнем уровне.

》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных металлов SMM

【Вышеуказанная информация основана на данных рынка, собранных и комплексных оценках исследовательской группы SMM. Предоставленная информация предназначена только для справки и не является прямым инвестиционным советом. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не заменять эту информацию независимым суждением. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.】