Динамика рынка специальной стали из никелевых сплавов в течение полутора месяцев после праздников: комплексный анализ затрат, спроса и предложения
Сторона затрат: цены на никель снижаются, снижая давление на себестоимость специальной стали
В начале февраля 2025 года цены на никель продолжили нисходящий тренд, наблюдаемый в конце января. Под влиянием избытка предложения и значительного увеличения запасов никеля на LME, цена наиболее торгуемого контракта SHFE на никель стабильно снижалась с 5 по 13 февраля, достигнув минимума в 123,880 юаней/т, что составило падение более чем на 2,7%. Снижение цен на никель в основном было связано с неопределенностью вокруг политики RKAB Индонезии (квоты на добычу никелевой руды) и накоплением глобального избытка запасов никеля. Хотя правительство Индонезии пыталось повысить цены на никель, ужесточая квоты на никелевую руду, скептицизм рынка относительно реализации этой политики оказал давление на цены на никель.
Для отрасли специальной стали из никелевых сплавов снижение цен на никель, являющийся ключевым сырьем, напрямую уменьшило производственные затраты. Предприятия, особенно производители высококачественной стали, выиграли от нисходящего тренда цен на никель, что помогло восстановить маржу прибыли. Однако волатильность цен на никель остается значительной, и компаниям необходимо внимательно следить за изменениями политики в Индонезии и на Филиппинах, а также за динамикой запасов, чтобы минимизировать риски затрат.
Сторона спроса: стабильный рост спроса в высококачественных сегментах, маргинальное улучшение в секторе новой энергетики, но ограниченный общий рост
На стороне спроса основные области применения специальной стали из никелевых сплавов сосредоточены в высококачественных отраслях, таких как военная промышленность, аэрокосмическая отрасль и крупное медицинское оборудование, где требования к характеристикам материалов чрезвычайно высоки, что стимулирует стабильный рост спроса. Некоторые применения также распространяются на гражданские нужды, такие как коррозионно-стойкие трубопроводы и клапаны. Кроме того, с продолжающимся ростом производства и продаж электромобилей ожидается некоторое маргинальное улучшение спроса на специальную сталь из никелевых сплавов в секторе новой энергетики в третьем квартале.
Сторона предложения: увеличивающаяся неопределенность индонезийской политики, глобальный избыток предложения сохраняется
На стороне предложения волатильность политики Индонезии в отношении никелевой руды остается ключевым вопросом для рынка. В 2025 году процесс утверждения квот на добычу никелевой руды в Индонезии идет медленно. Хотя последние данные показывают утвержденный объем в 250 миллионов тонн, он все еще не соответствует ожидаемому рыночному спросу в 290 миллионов тонн. Неопределенная позиция правительства Индонезии усилила опасения по поводу нехватки предложения, одновременно оказывая некоторую поддержку ценам на никель.
На глобальном уровне избыток предложения на рынке никеля вряд ли изменится. Ожидается, что запасы никеля класса 1 продолжат расти в 2025 году, хотя и более медленными темпами. Увеличение мощностей гидрометаллургических проектов в Индонезии и продолжающееся предложение недорогого латеритного никеля еще больше усиливают давление избытка на глобальном рынке никеля. Для отрасли специальной стали из никелевых сплавов избыток предложения может привести к дальнейшему снижению цен на сырье, но компании также должны быть готовы к возможным перебоям в поставках из-за изменений в индонезийской политике.
В перспективе траектория рынка специальной стали из никелевых сплавов будет зависеть от реализации индонезийской политики, изменений в глобальных запасах никеля и дальнейшего роста спроса в секторе новой энергетики. Компании должны действовать осторожно и внимательно следить за динамикой рынка, чтобы справляться с потенциальными рисками и возможностями.
