SMM Новости 14 февраля:
Тарифная политика США продолжала дестабилизировать рынок, усиливая избегание рисков и ослабляя доллар США, что разожгло энтузиазм быков на рынке драгоценных металлов. Фьючерсы на драгоценные металлы продолжили рост 14 февраля. Особенно заметно, что днем 14 февраля SHFE серебро и COMEX серебро резко выросли. По состоянию на 16:33 14 февраля, COMEX золото выросло на 0,52% до $2,960,7 за унцию; COMEX серебро выросло на 3,76% до $33,955 за унцию, достигнув внутридневного максимума $34,025 за унцию, что стало новым максимумом за более чем три месяца. SHFE золото выросло на 0,99% до 688,4 юаней за грамм; SHFE серебро выросло на 3,33% до 8,254 юаней за килограмм, достигнув нового максимума за более чем три месяца на уровне 8,263 юаней за килограмм.
(Ежедневный отчет о варрантах фьючерсов на складе, назначенном Шанхайской фьючерсной биржей)
Новости
Данные, опубликованные Министерством труда США, показали, что индекс цен производителей (PPI) в США в январе в годовом исчислении вырос на 3,5%, что стало самым большим увеличением с февраля 2023 года, по сравнению с ожидаемым ростом на 3,2% и предыдущим ростом на 3,30%. В месячном исчислении PPI в январе вырос на 0,4%, по сравнению с ожидаемым ростом на 0,30% и предыдущим ростом на 0,20%. Базовый PPI в годовом исчислении вырос на 3,4%, а в месячном исчислении — на 0,3%. Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 8 февраля, составили 213,000, по сравнению с ожидаемыми 215,000 и пересмотренными предыдущими данными в 220,000 с 219,000. Данные о ценах производителей в США в четверг предположили, что данные о базовых расходах на личное потребление (PCE), которые предпочитает Федеральная резервная система США, запланированные к публикации позже в этом месяце, могут оказаться ниже, чем ожидалось ранее, за январь. Несмотря на то, что цены производителей выросли больше, чем ожидали экономисты, фьючерсные трейдеры оценивают около 33 базисных пунктов снижения ставок к концу декабря, по сравнению с 29 базисными пунктами до публикации данных в четверг, но ниже 37 базисных пунктов до публикации данных CPI в среду. Индекс цен на личное потребление запланирован к публикации 28 февраля. После публикации данных в четверг экономисты Morgan Stanley пересмотрели свой прогноз роста базового PCE за январь с 0,4% до 0,3%.
[Заявление Белого дома о политике "взаимных тарифов": Трамп запускает "План справедливой взаимности"] Белый дом выпустил заявление о том, что президент Трамп 13-го числа объявил о политике "взаимных тарифов", заявив, что Трамп запустит "План справедливой взаимности" для сокращения постоянного большого торгового дефицита США и решения "несправедливых и несбалансированных торговых вопросов" с иностранными торговыми партнерами. В рамках этого плана администрация Трампа пересмотрит все невзаимные торговые отношения с торговыми партнерами США и определит взаимность тарифов между США и каждым торговым партнером. (Новости CCTV)
[Всемирный совет по золоту: Глобальные золотые ETF зафиксировали чистый приток в $3 миллиарда в январе 2025 года] Данные Всемирного совета по золоту показали, что глобальные физические золотые ETF достигли чистого притока в $3 миллиарда в первом месяце 2025 года. Европа возглавила притоки, добавив $3,4 миллиарда, что стало крупнейшим месячным притоком с марта 2022 года, в то время как Северная Америка зафиксировала оттоки второй месяц подряд, с выводом $499 миллионов. К концу января общие активы под управлением глобальных золотых ETF выросли до $294 миллиардов, установив новый рекорд, с увеличением запасов на 34 тонны. В январе средний дневной объем торговли золотом в мире достиг $264 миллиардов, увеличившись на 20% по сравнению с предыдущим месяцем. Этот рост в основном был обусловлен 60%-ным увеличением объема торговли на COMEX по сравнению с предыдущим месяцем, что привлекло трейдеров благодаря высоким ценам на золото, что, в свою очередь, увеличило объемы торговли на мировых биржах на 39%.
[Скидки на золото в хранилище Банка Англии из-за задержек с доставкой] Сообщается, что золото в хранилище Банка Англии торгуется ниже текущей рыночной цены. Причиной стали опасения рынка по поводу возможного повышения тарифов Трампом, что вызвало ажиотажный спрос на золото, приведший к многонедельным очередям на его изъятие из банка. По словам инсайдеров, трейдеры предлагают цены на золото Банка Англии более чем на $5 за унцию ниже лондонской спотовой цены на золото. Такой ценовой разрыв крайне необычен. Обычно золото Банка Англии торгуется в соответствии с другими рынками в Лондоне. В других местах Лондона, таких как хранилища золота, управляемые JPMorgan и HSBC, торговая активность происходит регулярно. Трейдеры отметили, что в прошлом торговая активность центральных банков влияла на премии или скидки не более чем на несколько десятков центов за унцию. Этот ценовой разрыв возник из-за того, что глобальные трейдеры спешат отправить золото в США перед возможным повышением тарифов, чтобы получить премии. Из-за спешки сотрудники Банка Англии с трудом справляются с растущей очередью на изъятие золота, что делает золото банка менее привлекательным по сравнению с золотом в более доступных коммерческих хранилищах в Лондоне. (Пресса Цайлянь)
На спотовом рынке серебра наблюдается "страх высоких цен"; производство серебра может продолжить снижение в феврале
》Нажмите, чтобы посмотреть спотовые цены на драгоценные металлы
》Подпишитесь, чтобы увидеть исторические тенденции спотовых цен на металлы от SMM
Цена: 14 февраля средняя справочная цена на серебро марки SMM #1 на заводе утром составила 8,068 юаней за килограмм, увеличившись на 80 юаней за килограмм по сравнению с предыдущим торговым днем, что составляет рост на 1%. По данным SMM, по мере того как цены на серебро превысили 8,000 юаней за килограмм, на спотовом рынке серебра постепенно возник страх высоких цен, и утром было совершено лишь небольшое количество спотовых сделок. Когда фьючерсы на серебро значительно выросли днем, SHFE серебро превысило 8,200 юаней за килограмм, оставив спотовый рынок в тишине.
Производство: В январе производство серебра снизилось на 4,9% по сравнению с предыдущим месяцем, но выросло на 9,3% в годовом исчислении. Среди 13 компаний, сокративших производство, основной причиной стало раннее закрытие или праздничный режим компаний, использующих переработанное серебро в качестве сырья, из-за предстоящих праздников Китайского Нового года в январе. Поскольку стоимость повторного запуска печей высока, производственные отделы обычно работали непрерывно с посменным персоналом, в то время как сотрудники отделов продаж и административного управления следовали установленным праздничным дням. Среди 10 компаний, увеличивших производство, основной причиной стало непрерывное функционирование печей в период Китайского Нового года и праздников с дежурным персоналом, а также более длительный производственный цикл в январе по сравнению с декабрем. Во второй половине января, когда компании downstream начали уходить на праздники, а трейдеры сокращали запасы к празднику, рыночный энтузиазм к покупкам был низким. Плавильные заводы с менее срочными задачами по продажам отложили продажу серебряных слитков, произведенных во второй половине января, на период после праздников, в то время как те, у кого были более срочные задачи по продажам, начали продажи на прошлой и этой неделе. Из-за слабого рыночного спроса цены продаж были относительно низкими. В феврале, из-за продолжающегося влияния праздников Китайского Нового года и более короткого производственного цикла, ожидается дальнейшее снижение производства.
Комментарии институтов
Maike Futures заявила, что, несмотря на то, что риск внешних тарифов США остается нестабильным, он все еще усиливается. Недавние ожидания денежно-кредитной политики ФРС США склоняются к ужесточению, главным образом из-за стабильных данных по занятости и признаков роста инфляционных рисков. Однако цены на драгоценные металлы в основном движимы настроением избегания рисков, при этом влияние ужесточения денежно-кредитной политики относительно слабое.
В исследовательском отчете Guotou Futures отмечается, что драгоценные металлы остаются сильными сегодня. Вчера вечером данные PPI и CPI в США превзошли ожидания, и рынок ожидает, что ФРС США еще раз снизит ставки в этом году. Лидер США подписал меморандум о взаимных тарифах, но его реализация займет время. Экономическая неопределенность продолжает поддерживать цены на золото, которые могут протестировать критический уровень $3,000 в краткосрочной перспективе. Однако после последовательного роста риск коррекции увеличивается, и быки могут рассмотреть возможность постепенного фиксирования прибыли и ожидания лучших точек входа с учетом риска и доходности. Кроме того, стороны России и Украины выразили намерения к мирным переговорам, и за прогрессом следует следить.
ANZ Bank прогнозирует, что цены на золото достигнут исторического максимума в $3,000 за унцию к 2025 году.
Huatai Securities отметила, что, хотя золото может столкнуться с волатильностью после сильного роста, вызванного множеством краткосрочных факторов, точка разворота тренда роста еще далеко. По мере ослабления давления на золото в краткосрочной перспективе цены на золото могут столкнуться с колебаниями. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе структурные факторы, влияющие на относительную производительность золотых активов, не только сохраняются, но и усиливаются из-за растущих опасений по поводу фискальной устойчивости США и увеличения торговых и экономических рисков. Поэтому ожидается, что золото сохранит свою относительную производительность в течение значительного периода.
Goldman Sachs заявила, что по мере того, как центральные банки продолжают покупать золото, а запасы ETF постепенно увеличиваются после снижения ставок ФРС США, это продолжит поддерживать прогноз цен на золото, достигающих $3,000 за унцию к 2 кварталу 2026 года. Если неопределенность в отношении тарифов уменьшится и инвестиционные позиции нормализуются, ожидается, что цены на золото будут иметь умеренное тактическое снижение. Однако из-за потенциальной устойчивой неопределенности политики США, которая может усилить спрос на избегание рисков среди центральных банков и инвесторов, целевой уровень цен на золото в $3,000 за унцию несет в себе риски роста.
Для получения дополнительной информации о фундаментальных, технических, макроэкономических аспектах и будущих ценовых тенденциях драгоценных металлов, присоединяйтесь к2025 SMM (6-я) Конференция инноваций в цепочке поставок серебра~
