》Просмотр цен на металлы SMM, данных и анализа рынка
》Подписка для просмотра исторических тенденций спотовых цен на металлы SMM
На этой неделе (10-14 февраля) средний недельный диапазон цен на премии Яншань на медь для сделок B/L составил $53-69/т, QP март, со средней ценой $61/т, снижение на $2/т по сравнению с прошлой неделей. Складские варранты составили $57-71/т, со средней ценой $63,8/т, снижение на $3,53/т по сравнению с прошлой неделей, QP февраль-март. EQ медь CIF B/L варьировалась от $3,4/т до $17,4/т, со средней ценой $10,4/т, рост на $0,4/т по сравнению с прошлой неделей, QP март. По состоянию на 15:00 13 февраля соотношение цен SHFE/LME для контракта SHFE медь 2503 составило 8,17, с убытком от импорта примерно -700 юаней/т. По состоянию на пятницу контанго LME 3M-февраль составило C$50,55/т, а спред платы за перенос даты февраль-март составил C$0,6/т.
В настоящее время спотовая цена на варранты склада пирометаллургической меди высокого качества составляет $68/т, основная пирометаллургическая медь — $61/т, гидрометаллургическая медь — $54/т. Высококачественная медь B/L — $70/т, основная пирометаллургическая медь — около $61/т, гидрометаллургическая медь — $52/т. CIF B/L EQ медь варьируется от $2/т до $16/т, со средней ценой $9/т.
На этой неделе соотношение цен SHFE/LME продолжило ухудшаться, а сделки на рынке меди, номинированной в долларах США, охладились. В начале недели предложения поставщиков оставались твердыми, спотовые цены на долгосрочные двухбрендовые грузы превышали $70/т. Рынок сохранял жесткий прогноз поставок на мартовские портовые поставки. К середине недели убытки от импорта увеличились до примерно -600 юаней/т, и варранты складов отечественных брендов активно продавались на рынке. Центр сделок по спотовым ценам продолжал снижаться, и цены на B/L с ближайшими сроками также подверглись влиянию. Энтузиазм продавцов к поставкам ослаб, а покупатели не проявляли мотивации к импорту, что привело рынок в фазу слабого спроса и предложения. По мере приближения даты LME февраль, большое количество коротких позиций было перенесено с февраля на март, что вызвало резкое падение структуры LME медь февраль-март с контанго $36/т 13 февраля до почти $0/т, с почти полным выравниванием спреда цен. Между тем, из-за роста цен на медь на COMEX, LME и SHFE, убыток от импорта для контракта SHFE медь 2502 увеличился до более чем -900 юаней/т. В перспективе ожидается открытие экспортного окна, и китайские плавильные заводы могут начать планировать экспортные возможности. Следует обратить внимание на изменения запасов в азиатском регионе LME и их влияние на восстановление общего запаса. Ожидается, что портовые поставки в середине-конце марта значительно сократятся, что приведет к ужесточению предложения на рынке меди, номинированной в долларах США. Однако премии вряд ли вырастут в краткосрочной перспективе из-за давления соотношения цен SHFE/LME, и ожидается, что спред цен между зарегистрированными брендами меди увеличится.
Согласно опросу SMM, по состоянию на четверг (13 февраля) запасы меди в отечественных бондовых зонах увеличились на 7,100 т по сравнению с прошлой неделей (6 февраля) и составили 35,400 т. Среди них запасы в бондовой зоне Шанхая выросли на 6,400 т по сравнению с прошлой неделей до 28,300 т, а запасы в бондовой зоне Гуандуна увеличились на 700 т по сравнению с прошлой неделей до 7,100 т. Увеличение запасов в бондовых зонах на этой неделе было ожидаемым и по-прежнему обусловлено экспортом отечественных плавильных заводов. Однако переработка незарегистрированных запасов предприятиями по переработке материалов займет время, и предложение складских варрантов остается относительно свободным в краткосрочной перспективе. С открытием экспортного окна на этой неделе некоторые отечественные плавильные заводы планируют увеличить объемы экспорта, и ожидается, что запасы в бондовых зонах продолжат расти на следующей неделе.
》Просмотр базы данных цепочки поставок металлов SMM
![Геополитическая неопределённость сохраняется, контракт на медь BC с наибольшим объёмом торгов стабилизировался [Комментарий SMM по меди BC]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/FERSF20251217171712.jpg)
