ШАНХАЙ, 11 февраля (SMM) –
Медь
Ночью медь на LME открылась на уровне $9,408 за тонну, кратковременно опустилась до $9,406,5 за тонну в начале торгов, затем колебалась вверх в широком диапазоне, достигнув максимума $9,467 за тонну ближе к концу сессии, и закрылась на уровне $9,453 за тонну, увеличившись на 0,14%. Объем торгов составил 19,000 лотов, открытый интерес составил 288,000 лотов. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на медь 2503 открылся на уровне 77,410 юаней за тонну, сначала немного вырос, затем снизился, достигнув минимума 77,330 юаней за тонну. Затем он колебался вверх, достигнув максимума 77,650 юаней за тонну, и немного откатился, закрывшись на уровне 77,570 юаней за тонну, увеличившись на 0,22%. Объем торгов составил 22,000 лотов, открытый интерес составил 181,000 лотов. На макроуровне индекс доллара США оставался на высоком уровне, так как Трамп пообещал ввести 25%-ный тариф на импорт стали и алюминия, что ограничило рост цен на медь. Сегодня вечером председатель ФРС Джером Пауэлл выступит на слушаниях и представит полугодовой отчет по денежно-кредитной политике, что может стать ключевым фактором, влияющим на ожидания снижения процентных ставок ФРС США в ближайшее время. Фундаментально цены на медь остаются высокими, предложение на спотовом рынке ограничено, а торговая активность на спотовом рынке немного улучшилась по сравнению с прошлой неделей. По состоянию на понедельник, 10 февраля, данные SMM показали, что запасы меди в основных регионах Китая увеличились на 31,700 тонн по сравнению с прошлым четвергом, достигнув 304,800 тонн. Общие запасы выросли на 139,000 тонн по сравнению с уровнями до праздников в 165,800 тонн. Среди них запасы в Шанхае увеличились на 71,100 тонн, в Гуандуне на 37,400 тонн, а в Цзянсу на 29,000 тонн по сравнению с уровнями до праздников. Что касается цен, тарифная политика Трампа продолжает значительно влиять на рынок, в то время как ожидания того, что ФРС США сохранит ставки на прежнем уровне в марте, усилились. Однако, исходя из текущих рыночных реакций, ожидается, что сегодня цены на медь будут колебаться в относительно узком диапазоне.
Алюминий
Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на алюминий 2503 открылся на уровне 20,585 юаней за тонну, достигнув максимума 20,745 юаней за тонну и минимума 20,560 юаней за тонну, и закрылся на уровне 20,730 юаней за тонну, увеличившись на 225 юаней за тонну или 1,10% по сравнению с предыдущим закрытием. Вчера алюминий на LME открылся на уровне $2,643 за тонну, достиг максимума $2,664,5 за тонну и минимума $2,614 за тонну, и закрылся на уровне $2,661 за тонну, увеличившись на $33 за тонну или 1,26%.
На макроуровне усиление санкций ЕС и тарифное давление США, вероятно, приведут к структурным изменениям на мировом рынке алюминия в краткосрочной перспективе. Необходимо продолжать следить за развитием торговой политики в Европе и США, а также за изменениями спроса на основных потребительских рынках. Министерство иностранных дел Китая вновь подчеркнуло, что в торговых войнах и тарифных войнах нет победителей, а обсуждения на заседании Государственного совета по стимулированию потребления придали рынку некоторую уверенность. На фундаментальном уровне возобновление производства алюминия оказывает новое давление на предложение, при этом ожидается, что внутренние производственные мощности будут медленно расти в феврале. Средние спотовые цены на глинозем продолжили снижаться, что снижает затраты на производство алюминия. На данный момент производственные затраты на алюминий упали ниже 18,000 юаней за тонну, а прибыль отрасли превышает 2,700 юаней за тонну. Что касается запасов, после праздников продолжается накопление запасов, и ожидается их быстрое увеличение на этой неделе. Со стороны спроса, операционные показатели ведущих предприятий по переработке алюминия выросли на 5,7 процентных пункта по сравнению с прошлой неделей, достигнув 56,8%. Хотя сейчас не сезон, операционные показатели предприятий по производству алюминиевых листов, полос, фольги, вторичных сплавов и экструзии увеличились, особенно в автомобильной экструзии на ведущих предприятиях, которые ускоряют возобновление работы, что поддерживает спрос. Кроме того, из-за финансовых ограничений и ограниченного количества заказов до праздников запасы были относительно низкими. После праздников может наблюдаться некоторая тенденция к накоплению запасов. По мере завершения праздников Китайского Нового года предприятия по переработке алюминия постепенно возобновляют работу, и ожидается восстановление спроса. В ближайшей перспективе следует обратить внимание на влияние тарифных событий, изменения запасов алюминиевых слитков после праздников и темпы возобновления работы downstream-предприятий. Ожидается, что SHFE алюминий продолжит колебаться на высоких уровнях в краткосрочной перспективе.
Свинец
Ночью свинец на LME открылся на уровне $1,993 за тонну. Во время азиатской торговой сессии свинец на LME консолидировался, колеблясь в основном в диапазоне $1,990-2,000 за тонну. В европейскую сессию опасения по поводу эскалации тарифной политики США привели к снижению центра тяжести LME свинца, с внутридневным падением до $1,975,5 за тонну. К концу сессии свинец на LME восстановился, закрывшись на уровне $1,997,5 за тонну, увеличившись на 0,38%.
В последнее время SHFE свинец колеблется вверх. Однако на спотовом рынке, поскольку downstream-предприятия еще не полностью возобновили работу, те, кто возобновил производство, продолжают использовать запасы свинцовых слитков, накопленные до праздников. Это привело к слабой готовности к покупке дорогого свинца, с постепенным расширением скидок на спотовый свинец. Основные регионы предлагают первичный свинец со скидками около 200 юаней за тонну к контракту SHFE свинец 2503 ex-factory, что увеличивает готовность поставщиков к передаче в склады доставки. Кроме того, в период праздника Фонарей ожидается полное возобновление работы downstream-предприятий, а также возобновление поставок вторичного свинца. С увеличением предложения и спроса на свинцовые слитки в краткосрочной перспективе маловероятно, что социальные запасы изменят тенденцию к росту.
Цинк
Ночью цинк на LME открылся на уровне $2,843 за тонну. После открытия цинк на LME колебался вокруг дневной скользящей средней. В середине дня он быстро снизился до минимума $2,822 за тонну, затем восстановился, достигнув максимума $2,854,5 за тонну к концу сессии. В итоге он закрылся выше на уровне $2,854 за тонну, увеличившись на $12 за тонну или 0,42%. Объем торгов снизился до 5,937 лотов, в то время как открытый интерес увеличился на 1,080 лотов до 227,000 лотов. Ночью цинк на LME показал бычью свечу, с поддержкой от 5-дневной скользящей средней. США повысили импортные тарифы на сталь и алюминий, а индекс доллара США открылся с разрывом вверх, оказывая некоторое давление на цены на цинк. Однако постоянно низкие запасы на LME продолжали поддерживать цинк на LME, который оставался на высоких уровнях.
Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на цинк 2503 открылся на уровне 23,730 юаней за тонну. После открытия SHFE цинк колебался в диапазоне вокруг дневной скользящей средней, затем немного снизился до минимума 23,670 юаней за тонну. Впоследствии SHFE цинк восстановился выше дневной скользящей средней, достигнув максимума 23,815 юаней за тонну в течение сессии, и в итоге закрылся ниже на уровне 23,785 юаней за тонну, снизившись на 20 юаней за тонну или 0,08%. Объем торгов снизился до 40,277 лотов, в то время как открытый интерес снизился на 127 лотов до 92,416 лотов. Ночью SHFE цинк показал бычью свечу, с поддержкой от 10-дневной скользящей средней. В понедельник запасы цинка по данным SMM увеличились на 11,700 тонн до 118,700 тонн, а социальные запасы цинковых слитков продолжили расти. Однако downstream-предприятия постепенно возобновляют производство после праздников, и спрос на цинковые слитки восстанавливается. SHFE цинк оставался на высоких уровнях.
Олово
На аппаратной стороне более 15 производителей чипов уже адаптировались к модели DeepSeek, и связанные с ней интеллектуальные вычислительные интегрированные машины постепенно внедряются. Между тем, несколько компаний-производителей смартфонов и автомобилей последовательно объявили о своей интеграции с этой моделью и поддержке её, что постоянно расширяет её "круг друзей". Цао Чжэннань, заместитель директора Национального инженерного исследовательского центра высокопроизводительных вычислений, заявил, что с такими продуктами с открытым исходным кодом и доступом, как DeepSeek, снижение затрат может привести к быстрому расширению применения, потенциально увеличиваясь в несколько раз. Вчера цены на олово на SHFE постепенно стабилизировались и оставались в диапазоне на высоких уровнях. На закрытии цена наиболее торгуемого контракта SHFE на олово стабилизировалась на уровне около 257,600 юаней за тонну. С точки зрения технического анализа, цены на олово на SHFE показали ослабление восходящего импульса на этой неделе и, вероятно, будут колебаться в диапазоне. Кроме того, снижение открытого интереса отражает постепенное рассеивание настроений, вызванных перебоями в поставках на прошлой неделе. В целом, цены на олово на SHFE были относительно стабильными в начале недели, демонстрируя тенденцию колебаний в диапазоне. На спотовом рынке, по мере того как большинство downstream- и конечных предприятий постепенно возобновляют производство, спотовые рыночные транзакции восстанавливаются.
Никель
Основной диапазон премий на спотовом рынке для никеля марки Jinchuan составил 2,100-2,400 юаней за тонну, со средней премией 2,250 юаней за тонну, что на 300 юаней меньше по сравнению с предыдущим торговым днем. Премии/скидки на российский никель составили от -200 до 200 юаней за тонну, со средней премией 0 юаней за тонну, что на 50 юаней больше по сравнению с предыдущим торговым днем. Фьючерсы: цены на никель открылись ниже утром, снизившись на 0,27%, достигнув минимума 126,320 юаней. Что касается премий/скидок на спотовом рынке: премии на никель марки Jinchuan немного снизились по сравнению с прошлой неделей, вероятно, из-за избытка рафинированного никеля на внутреннем рынке и накопления запасов на LME никеля, несмотря на недавний дефицит поставок никелевой руды за рубежом, что влияет на цены. Премии/скидки на другие марки никелевых пластин на спотовом рынке в целом показали относительно небольшие изменения. Цены на никель сегодня колебались в диапазоне. Премии на никель марки Jinchuan показали небольшое ослабление. Премии/скидки на другие марки никелевых пластин остались в основном стабильными в этом месяце. Цены на никель сегодня в целом колебались, макроэкономическая неопределенность привела к осторожным закупкам downstream и более осторожным рыночным настроениям. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на никель сохранят тенденцию колебаний в диапазоне.
Что касается разницы в цене с сульфатом никеля: вчера цены на никелевые брикеты составили 126,000-126,350 юаней за тонну, со средней ценой 126,175 юаней за тонну, что на 775 юаней больше по сравнению с ценой на спотовом рынке предыдущего торгового дня.Сульфат никеля остается дешевле рафинированного никеля.
