Цены на предварительно обожженные аноды продолжали расти в течение периода, затраты значительно увеличились, оказывая давление на производство предприятий [Анализ SMM].

SMM, 10 февраля:

В течение январского цикла (с 7 января по 7 февраля) цены на предварительно обожженные аноды SMM продолжили расти. Закупочная базовая цена на февраль 2025 года для одного из алюминиевых заводов в Шаньдуне составила 4,110 юаней/т, увеличившись на 2,11% по сравнению с предыдущим месяцем. По данным SMM, экспортные цены на предварительно обожженные аноды в феврале следовали за ростом цен на сырье на внутреннем рынке, с корректировками в диапазоне $12-40/т. На данный момент цены на предварительно обожженные аноды SMM в Восточном Китае составляют 4,110-6,550 юаней/т.

Сырьевая база: В течение этого цикла цены на нефтяной кокс значительно выросли, особенно в период празднования Китайского Нового года. Рост рынка низкосернистого нефтяного кокса был в основном обусловлен низким уровнем запасов на нефтеперерабатывающих заводах в Северо-Восточном Китае, а также спросом на запасы со стороны предприятий перед и после праздников, что привело к многократным повышениям цен. По данным SMM, на данный момент средняя цена на низкосернистый нефтяной кокс в Северо-Восточном Китае достигла 5,107 юаней/т, что на 53,68% больше, чем 7 января. Рост цен на низкосернистый нефтяной кокс повысил общий рыночный настрой на нефтяной кокс. В сочетании с сокращением поставок из-за снижения или приостановки производства на некоторых нефтеперерабатывающих заводах и устойчивым спросом со стороны потребителей, цены на нефтяной кокс продолжили расти, особенно после праздников, с широким увеличением цен на нефтяной кокс на местных заводах. По данным опроса SMM, на 7 февраля средняя цена на нефтяной кокс на местных заводах выросла до 2,442 юаней/т, увеличившись на 28,59% с 7 января. Что касается пека каменноугольного, то его цены в течение цикла колебались с тенденцией к росту. По данным SMM, на 7 февраля средняя цена на пек каменноугольный составила 3,838 юаней/т, увеличившись на 6,92% с 7 января. В целом давление на себестоимость предприятий по производству предварительно обожженных анодов значительно возросло.

Сторона предложения: В январе 2025 года уровень загрузки мощностей отечественных предприятий по производству предварительно обожженных анодов продолжил снижаться. Некоторые предприятия столкнулись с ограничениями в работе из-за экологических норм, другие снизили производство из-за технического обслуживания оборудования. По оценкам SMM, уровень загрузки мощностей в отрасли в декабре составил 74,65%, снизившись на 2,79 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем. В целом, несмотря на снижение предложения предварительно обожженных анодов, общий объем предложения оставался относительно достаточным.

Сторона спроса: По состоянию на конец января, по данным SMM, существующие мощности отечественных алюминиевых предприятий составляли около 45,71 млн т, а рабочие мощности — около 43,51 млн т. Уровень загрузки мощностей в отрасли снизился на 0,04 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, но увеличился на 2,29 процентных пункта в годовом исчислении до 95,2%. Рабочие мощности отечественных алюминиевых заводов оставались в основном стабильными, за исключением нескольких заводов в Шаньси, которые сократили производство на 20 тыс. т/год из-за технологической модернизации. Сокращение мощностей в Сычуани и Чунцине в декабре из-за убытков пока не имеет планов по возобновлению производства. В феврале 2025 года ожидается, что несколько алюминиевых заводов в Сычуани постепенно возобновят производство после праздников, что приведет к медленному увеличению рабочих мощностей отечественных алюминиевых заводов. Отрасль предварительно обожженных анодов демонстрировала сильные показатели внутреннего спроса.

Краткий комментарий: В течение цикла одно из алюминиевых предприятий в Шаньдуне скорректировало базовую цену тендера на предварительно обожженные аноды на февраль 2025 года, увеличив ее на 85 юаней/т по сравнению с предыдущим месяцем. Между тем, другая крупная отечественная компания по продаже предварительно обожженных анодов также повысила свою февральскую цену продажи на 151 юань/т по сравнению с предыдущим месяцем. Это повышение цен было вызвано значительным ростом цен на сырье, в частности нефтяного кокса, и постепенным увеличением цен на пек каменноугольный, что привело к постоянному увеличению себестоимости предварительно обожженных анодов. По расчетам SMM, на 7 февраля себестоимость предварительно обожженных анодов в Китае достигла примерно 4,956 юаней/т. Хотя цены на предварительно обожженные аноды выросли в феврале, рост цен на сырье постепенно увеличил производственное давление на предприятия, что привело к менее оптимистичной прибыльности. После праздников Китайского Нового года рынок нефтяного кокса также столкнулся с новым раундом повышения цен, вызванным действиями продавцов и покупателей. SMM ожидает, что в таких условиях цены на предварительно обожженные аноды могут значительно вырасти в следующем месяце. Необходимо продолжать следить за условиями работы предприятий по производству предварительно обожженных анодов и алюминиевых предприятий.