SMM, 8 февраля:
По состоянию на 27 января наиболее торгуемый контракт на цинк на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) закрылся на уровне 23,655 юаней/тонну, снизившись на 1,805 юаней/тонну за месяц, что составляет падение на 7,09%. Цены на цинк снижались на протяжении января, достигнув максимума в 25,305 юаней/тонну в начале месяца и минимума в 23,470 юаней/тонну к концу месяца. В целом, в январе наблюдалось значительное снижение цен на цинк. Восстановятся ли они в феврале?
С макроэкономической точки зрения, в начале января США сообщили о высоких уровнях инфляции, что привело к ожиданиям замедления темпов снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США. Впоследствии, с приходом Трампа к власти, рынок начал учитывать связанные с этим политические и экономические меры. Индекс доллара США колебался на высоких уровнях, а медвежьи фонды вошли на рынок, оказывая давление на цены на цинк. В феврале США ввели тарифы на Китай и Канаду, что усилило торговую напряженность и еще больше повлияло на снижение цен на цинк. Необходимо продолжать следить за последующими макроэкономическими событиями за рубежом.
На стороне предложения производство рафинированного цинка в Китае в январе увеличилось на 5,500 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, при этом общий темп роста был ограниченным. В сочетании с ограниченным временем открытия окна импорта цинковых слитков в январе, приток импортных цинковых слитков оставался стабильным, и общее предложение цинковых слитков не показало значительного увеличения. В феврале, из-за влияния праздника Китайского Нового года и недостаточного количества рабочих дней, ожидается снижение производства рафинированного цинка в стране, и предложение цинковых слитков может значительно ослабнуть.
На стороне потребления, с приближением праздника Китайского Нового года, внутренние предприятия по переработке цинка постепенно начали приостанавливать производство, продолжительность праздников варьировалась от нескольких дней до нескольких недель. Большинство предприятий имели недостаточное количество рабочих дней в январе. Хотя некоторые предприятия запаслись цинковыми слитками перед праздником, общее потребление цинковых слитков все же значительно снизилось. В феврале ожидается, что большинство предприятий по переработке цинка не возобновят производство в полном объеме до окончания праздника Фонарей. Праздник Китайского Нового года также повлияет на деятельность предприятий в феврале, и внутреннее потребление цинка, вероятно, восстановится лишь в ограниченной степени.
В целом, рост предложения цинковых слитков в январе был ограниченным, в то время как спрос со стороны переработчиков значительно ослаб, что не обеспечило достаточной поддержки для цен на цинк. Кроме того, внутренний рынок цинковой руды постепенно ослаб, что привело к снижению цен на цинк в течение января. В феврале, по мере того как предприятия по переработке цинка постепенно возобновляют производство, следует обратить внимание на восстановление потребления и изменения в макроэкономической среде.
Для получения данных по свинцу и цинку от SMM, пожалуйста, свяжитесь с: Пэнхуэй Тан
Телефон: 150,0846,1791
![Цинк в Гуандуне: цены на цинк остаются высокими и колеблются, закупки в нижнем сегменте в основном жёсткий спрос [полуденный комментарий SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qdibi20251217171755.jpg)
