Цены на никель колеблются вверх с относительно стабильной тенденцией на фоне роста рыночных запросов [Утренний обзор никеля SMM]

2.7Утренний обзор никеля

Рафинированный никель:

SMM Новости 6 февраля: Спотовые премии/скидки: Сегодня основные спотовые премии на никель Jinchuan №1 составили 2,300-2,800 юаней/тонна (контракт 2503), средняя премия составила 2,550 юаней/тонна, что на 50 юаней больше, чем в предыдущий торговый день. Премии/скидки на российский никель составили -200 до 100 юаней/тонна (контракт 2503), средняя -50 юаней/тонна, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Фьючерсы: Утром 6 февраля SHFE никель продолжил рост с ночной сессии, увеличившись на 2,790 юаней до 126,010 юаней, что составляет рост на 2.26%. В начале нового года базовые металлы в целом выросли, а нержавеющая сталь также показала сильные результаты. Кроме того, рост цен на индонезийскую никелевую руду значительно увеличил затраты. В условиях ценообразования на основе затрат, в сочетании с сильной динамикой сектора базовых металлов в этот день и восстановлением цен на никель после предыдущих глубоких падений, цены на никель в целом значительно выросли.

Никелевая руда:

Филиппинская латеритная никелевая руда:

6 февраля, после праздников, новых предложений или сделок от филиппинских шахт не поступало. Цены SMM на филиппинскую латеритную никелевую руду с содержанием 0.9% составили $36-37/тонна влажного веса, оставаясь стабильными; с содержанием 1.3% - $38.5-40.5/тонна влажного веса, средняя цена $39.5/тонна влажного веса, оставаясь стабильной; с содержанием 1.4% - $43.5-48/тонна влажного веса, средняя цена $45.75/тонна влажного веса, оставаясь стабильной; с содержанием 1.5% - $51-53/тонна влажного веса, средняя цена $52/тонна влажного веса, оставаясь стабильной.

Морские перевозки: Тарифы на морские перевозки никелевой руды SMM составили $7-8/тонна из Филиппин в порт Ляньюньган и $8-9/тонна из Филиппин в порт Тяньцзинь, оставаясь неизменными по сравнению с уровнями до праздников.

Горячие темы индонезийской внутренней руды:

Еженедельные цены: Внутренние цены на латеритную никелевую руду в Индонезии (с содержанием 1.2%, цена с доставкой на завод) составили $20.5-23.8/тонна влажного веса, средняя цена $22.15/тонна влажного веса, увеличившись на $0.15/тонна влажного веса; с содержанием 1.6% - $43.4-44.8/тонна влажного веса, средняя цена $44.1/тонна влажного веса, увеличившись на $0.1/тонна влажного веса. SMM ожидает, что в феврале внутренние цены на руду в Индонезии вырастут из-за увеличения абсолютных цен, вызванного ростом премий.

Тренды цен: В феврале эталонная цена HPM в Индонезии немного снизилась на $0.68, но премии на никелевую руду с содержанием 1.6% увеличились, основные премии по сделкам были скорректированы с $15-17 до $17-18, в то время как абсолютные цены остались стабильными с небольшим ростом. Поставка: APNI сообщила, что утвержденная квота на 2025 год RKAB в настоящее время составляет 298 миллионов тонн влажного веса, что указывает на относительно достаточное предложение в годовом исчислении. Спрос: Индонезийские пирометаллургические предприятия возобновили закупки никелевой руды на февраль после праздников. В целом, из-за относительно срочного уровня запасов на пирометаллургических заводах сохраняется определенный жесткий спрос на запасы со стороны местных плавильных заводов, что ужесточает ранее достаточное предложение местной никелевой руды. Кроме того, сохраняются рыночные ожидания неопределенности индонезийской политики. С учетом небольшого снижения эталонной цены HPM в феврале, торг между участниками цепочки поставок остается очевидным. В целом, SMM ожидает, что в феврале внутренние цены на руду в Индонезии вырастут из-за увеличения премий, что приведет к росту абсолютных цен, но рост будет ограничен без структурных изменений.

Сульфат никеля:

6 февраля индекс цен SMM на никель-сульфат батарейного качества составил 26,583 юаней/тонна, диапазон котировок составил 26,380-27,060 юаней/тонна, средняя цена немного увеличилась по сравнению с предыдущим днем.

Затраты: Под влиянием макрополитики Филиппин цены на никель LME восстановились до $15,650, постепенно усиливая поддержку затрат. Спрос: Некоторые заводы по производству прекурсоров завершили пополнение запасов на февраль, у некоторых производителей запасы удовлетворяют жесткий спрос, хотя спрос на закупки все еще существует. Поставка: Некоторые плавильные заводы никелевых солей еще не возобновили работу, в то время как другие начали котировать и вести переговоры по заказам. Учитывая текущие убытки, плавильные заводы никелевых солей в целом поддерживают твердые цены, оставляя мало места для снижения цен. Комплексный анализ предполагает, что при слабом спросе и предложении цены в ближайшее время останутся стабильными.

NPI:

6 февраля средняя цена SMM на высококачественный NPI (8-12%, с завода, с учетом налога) составила 943.5 юаней/тонна никеля, увеличившись на 1.5 юаня/тонна никеля по сравнению с предыдущим рабочим днем. Сторона предложения: Внутри страны цены на филиппинскую никелевую руду остались стабильными, в то время как отечественные плавильные заводы продолжали работать с убытками, производство немного восстановилось после сезонного обслуживания. В Индонезии общее производство в феврале снизилось, наряду с корректировками производства в некоторых крупных регионах, что привело к небольшому снижению общего объема выпуска. Сторона спроса: Производственные графики отечественных заводов по производству нержавеющей стали показали ограниченное снижение в месячном исчислении, и при текущих низких ценах на лом нержавеющей стали желание трейдеров продавать оставалось слабым, увеличивая долю использования NPI на заводах по производству нержавеющей стали. В целом, спрос на NPI оставался поддержанным. Однако предновогоднее пополнение сырья предприятиями по производству нержавеющей стали было относительно достаточным, и постпраздничные тенденции на рынке нержавеющей стали все еще требуют наблюдения. Рыночные запросы еще не полностью восстановились. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на высококачественный NPI останутся относительно стабильными с сильной тенденцией.

Нержавеющая сталь:

6 февраля электронная торговля нержавеющей сталью колебалась вверх, спотовые цены на все серии показали небольшое увеличение. Хотя китайский новогодний праздник закончился, праздничная атмосфера сохранялась, и накопление рыночных запасов немного увеличилось. Цены на высокоуглеродистый феррохром значительно выросли, подчеркивая поддержку сырья. 304 холоднокатаная в Уси была оценена в 13,050-13,400 юаней/тонна, 304 горячекатаная в Уси - 12,450-12,600 юаней/тонна, 316L холоднокатаная в Уси - 23,700-23,900 юаней/тонна, 201J1 холоднокатаная в Уси - 7,700-7,800 юаней/тонна, и 430 холоднокатаная в Уси - 7,150-7,450 юаней/тонна. В 10:30 цена контракта SHFE SS2503 составила 13,425 юаней/тонна, с премиями на спотовую нержавеющую сталь в Уси от -205 до -145 юаней/тонна (спотовая обрезанная кромка = необрезанная кромка + 170 юаней/тонна).