[Обзор праздников SMM] Перетягивание каната между быками и медведями в серии черных металлов в первый день после праздников, цены колеблются в узком диапазоне

Во время праздников цены на черные металлы колебались в узком диапазоне с ограниченными сделками. В первый день после праздников цена на некоторые стандартные заготовки в Цяньане, Таншане, снизилась на 10 юаней до 3,090 юаней/т (с учетом налога, с завода). По категориям:

【Железная руда】—— После праздников сильное предложение и спрос, цены колеблются в узком диапазоне

Импортная руда: Из-за приостановки торгов на внутреннем фьючерсном рынке во время праздников и предварительного пополнения запасов сталелитейными заводами, на спотовом рынке практически не было сделок. На рынке морской железной руды не было запросов или сделок на публичных платформах. Сингапурские свопы сначала выросли, а затем откатились, и цены на вчерашний день остались примерно на том же уровне, что и в последний торговый день перед праздниками, около $105. Во время праздников наиболее значительное влияние на рынок оказало событие с повышением тарифов в США 1 февраля. За последние два дня это событие продолжало влиять на рыночные цены: США отложили введение тарифов на Мексику и Канаду более чем на 30 дней, при этом не было ответа по поводу 10%-ного тарифа на китайские товары. Однако, поскольку рынок уже ожидал этого события, рыночные настроения оставались относительно стабильными. С точки зрения фундаментальных факторов, влияние погоды на поставки из Австралии и Бразилии закончилось, и зарубежные поставки вернулись к нормальному уровню. Что касается данных по чугунам, то после праздников по сравнению с периодом до праздников шесть предприятий возобновили производство, а одно прошло техническое обслуживание, что привело к увеличению производства чугуна на 28,000 т. При сильном предложении и спросе, хотя у сталелитейных заводов есть определенный спрос на пополнение запасов после праздников, время предварительного пополнения запасов варьировалось, что привело к ограниченному спросу и недостаточной поддержке цен на руду. SMM ожидает, что в течение двух недель после праздников цены на импортную железную руду будут колебаться в узком диапазоне. В краткосрочной перспективе внимание следует уделить возобновлению работы и производства предприятиями после праздников. Если спрос не оправдает ожиданий, цены на железную руду могут столкнуться с риском снижения.

Внутренняя руда: Поскольку сталелитейные заводы заранее пополнили запасы, сделки с концентратами железной руды на внутреннем рынке были ограничены во время праздников. По сравнению с периодом до Китайского Нового года, цены на внутреннюю железную руду показали восходящий тренд, с наибольшим увеличением в восточном Китае на 20-30 юаней/т (с учетом еженедельных средних цен Platts и изменений обменного курса). Цены в Цяньане и Цзуньхуа, Хэбэй, выросли на 1-5 юаней/т, а цены в Ляонине увеличились на 5-10 юаней/т. В настоящее время некоторые шахты в Хэбэе и Ляонине еще не возобновили производство, ожидается постепенное восстановление после середины февраля, что приведет к относительно ограниченным ресурсам концентратов железной руды на внутреннем рынке. Со стороны спроса сталелитейные заводы имеют определенные ожидания по пополнению запасов, что может стимулировать сделки с концентратами железной руды. Однако из-за значительного давления на прибыль сталелитейных заводов сохраняется сильная тенденция к снижению цен, и скорость пополнения запасов может не оправдать ожиданий. В текущих условиях ожидается, что цены на концентраты железной руды на внутреннем рынке будут продолжать широко колебаться в краткосрочной перспективе.

【Коксующийся уголь и кокс】—— После праздников фундаментальные факторы остаются слабыми, негативно влияя на рынки коксующегося угля и кокса

Во время праздников Китайского Нового года рынок коксующегося угля оставался стабильным. Со стороны фундаментальных факторов, после праздников угольные шахты проявили высокую активность в возобновлении производства, и предложение коксующегося угля постепенно увеличивалось. Однако спрос со стороны потребителей оставался слабым, с недостаточной готовностью к пополнению запасов, что привело к низкой активности на рынке. Угольные шахты столкнулись с давлением на продажу, и некоторые участники рынка сохраняли негативный взгляд на последующий рынок. В целом фундаментальные факторы коксующегося угля остаются слабыми, обеспечивая ограниченную поддержку ценам. В краткосрочной перспективе ожидается, что рынок коксующегося угля останется стабильным с тенденцией к слабости.

Во время праздников рынок кокса также оставался стабильным. Со стороны предложения коксохимические заводы поддерживали стабильную работу, продолжая уровни производства до праздников. Однако из-за низкой эффективности логистики во время праздников отгрузки были затруднены, что привело к накоплению запасов кокса на коксохимических заводах. Со стороны спроса сталелитейные заводы поддерживали стабильные ритмы производства и имели достаточные запасы до праздников, в основном закупая кокс по мере необходимости. В целом предложение кокса остается относительно свободным, и с возможностью дальнейшего снижения цен на коксующийся уголь поддержка затрат недостаточна. Ожидается, что рынок кокса будет колебаться вниз в первую неделю после праздников.

【Металлолом】——  После праздников сталелитейные заводы с доменными печами слегка повысили закупочные цены, спрос, обусловленный прибылью, поддерживает металлолом

В первый день после праздников закупочные цены на металлолом сталелитейных заводов в основном оставались стабильными, с небольшими увеличениями в северном Китае. На данный момент внутренние сталелитейные заводы с электродуговыми печами еще не возобновили производство, большинство из них все еще закрыты и не закупают. Заводы с доменными печами провели небольшое пополнение запасов, в то время как рынок еще не полностью возобновил работу, что привело к ограниченному предложению металлолома и небольшому увеличению цен сталелитейными заводами для обеспечения закупок. В перспективе, учитывая, что сталелитейные заводы все еще имеют прибыль, ожидается, что возобновление производства после праздников пройдет гладко, что приведет к быстрому восстановлению спроса на металлолом и поддержке цен на металлолом. Однако потенциал роста будет ограничен готовой стальной продукцией, и ожидается, что цены на металлолом будут колебаться вверх.

【Строительная сталь】——  Запасы арматуры увеличились меньше ожидаемого, слабый спрос приводит к осторожным настроениям на рынке

Во время праздников Китайского Нового года рынки по всей стране в основном были закрыты, сделки практически прекратились, а спотовые цены оставались в основном стабильными. Большинство участников рынка возобновили работу с 5 по 7 февраля. С точки зрения фундаментальных факторов отрасли, во время праздников сталелитейные заводы с доменными печами поддерживали нормальное производство, за исключением некоторых, проходящих плановое годовое обслуживание, в то время как сталелитейные заводы с электродуговыми печами, которые традиционно закрываются на праздники, начали возобновлять работу с 7 февраля. В целом предложение строительной стали оставалось на низком уровне за год. Что касается запасов, рыночные сделки практически прекратились во время праздников, что привело к увеличению запасов. Запасы на заводах увеличились больше, чем социальные запасы, при этом общий уровень запасов был ниже, чем в аналогичный период предыдущих лет, и общее давление запасов оставалось умеренным. В перспективе участники рынка сохраняли осторожные настроения. В этом году зимние запасы уменьшились, что привело к слабому предложению и спросу. Однако при ограниченном давлении запасов и относительно концентрированных ресурсах спотовые цены получили некоторую поддержку. Будущая тенденция спотовых цен будет зависеть от темпов восстановления спроса. Согласно опросу SMM, большинство строительных работ конечных пользователей начнут постепенно возобновляться с 7 февраля, с полным восстановлением, ожидаемым к концу февраля. Рыночные цены поддерживаются на нижнем уровне, но сталкиваются с некоторым сопротивлением на верхнем уровне. В краткосрочной перспективе ожидается, что спотовые цены на строительную сталь будут колебаться в узком диапазоне.

【Плоский прокат】——  В первый рабочий день года Змеи цены на горячекатаный прокат не смогли начать с роста

Во время праздников Китайского Нового года цены на горячекатаный прокат в крупных городах страны оставались стабильными. В восточном Китае, в Шанхае и Чжанцзягане после праздников котировки снизились на 20-30 юаней/т, следуя за тенденциями фьючерсного рынка, при этом у торговцев была низкая готовность к продажам. В Нинбо цены оставались стабильными до праздников, большинство трейдеров твердо придерживались котировок и проявляли низкую готовность продавать по более низким ценам, сосредотачиваясь на сделках после праздников. После праздников цены на фьючерсы значительно снизились, что привело к снижению спотовых цен на 10-20 юаней/т, с ежедневными средними сделками.

В южном Китае, торговцы в Лэцунге постепенно возобновили работу около седьмого дня праздников. Под влиянием слабого открытия наиболее торгуемых контрактов на горячекатаный прокат котировки на спотовом рынке снизились, при этом конечные пользователи в основном наблюдали. Сделки в первый день после праздников были вялыми.

В северном Китае, рынок оставался тихим во время праздников. В первый день после праздников некоторые основные трейдеры возобновили работу, проявляя сильное стремление твердо придерживаться котировок. Со стороны фундаментальных факторов сталелитейные заводы поддерживали стабильное производство во время праздников. Учитывая неравномерные темпы возобновления работы и производства в downstream-секторе после праздников, пространство для спроса на пополнение запасов после праздников остается неопределенным. В целом ожидается, что цены на горячекатаный прокат в северном Китае останутся стабильными с тенденцией к слабости в первую неделю после праздников.

На рынке холоднокатаного проката, цены на холоднокатаный прокат в Шанхае остались стабильными по сравнению с уровнями до праздников, с основными котировками около 4,250 юаней/т. По словам торговцев, большинство трейдеров возобновили работу сегодня, но рыночные настроения оставались подавленными. Объем ресурсов, накопленных во время праздников, был умеренным, и общее давление запасов было незначительным, при этом торговцы проявляли сильное стремление твердо придерживаться котировок. В целом ожидается, что рынок холоднокатаного проката останется стабильным с тенденцией к слабости в первую неделю после праздников.

В перспективе, по мере возобновления работы и производства после праздников, спрос downstream-сектора будет постепенно возвращаться. Учитывая текущую прибыльность сталелитейных заводов, ожидается, что производство горячекатаного проката в феврале останется на относительно высоком уровне, что приведет к новому раунду конкуренции между предложением и спросом. Внимание следует уделить моменту снижения запасов и скорости их сокращения. На новостном фронте макроэкономические политики все еще "в пути", с ожиданиями макроэкономических встреч, усиливающимися к середине-концу февраля. В целом ожидается, что цены на горячекатаный прокат в краткосрочной перспективе будут колебаться вниз, с возможностью небольшого роста в середине-конце февраля.  

【Основные новости праздников】

【Индекс PMI Caixin для производственного сектора Китая в январе составил 50.1, оставаясь выше отметки 50 четыре месяца подряд】

Индекс PMI Caixin для производственного сектора Китая в январе составил 50.1, снизившись с предыдущего значения 50.5, что отмечает четвертый месяц подряд выше отметки 50.Среди субиндексов январского индекса деловой активности в производственном секторе Caixin China, результаты были смешанными. Индексы производства, новых заказов, запасов готовой продукции, ожиданий производства и бизнеса, а также времени доставки поставщиков выросли в зоне расширения. Индекс новых экспортных заказов немного восстановился в зоне сокращения, что указывает на ускоренный рост предложения и спроса в производственном секторе, незначительное улучшение внешнего спроса, а также улучшение логистики и ожиданий компаний в январе. Возможно, из-за раннего возвращения сотрудников домой перед праздниками индекс занятости упал до самого низкого уровня с марта 2020 года в зоне сокращения. Индекс цен на закупку сырья снизился из зоны расширения до отметки 50, в то время как индекс отпускных цен остался в зоне сокращения второй месяц подряд с более значительным снижением, что отражает стабильные производственные затраты, но снижение цен на продажу, что сжимает прибыль. Для удовлетворения потребностей ускоренного производства и создания безопасных запасов компании продолжали увеличивать закупки, но темпы роста замедлились, а индекс запасов сырья немного снизился в зоне расширения.

 【NDRC: Создание международных логистических хабов и центров распределения ресурсов массовых товаров】

Представитель Национальной комиссии по развитию и реформам (NDRC) заявил, что будет принят ряд мер для постоянного улучшения логистической инфраструктуры Китая, повышения операционной эффективности и содействия устойчивому снижению логистических затрат в обществе. Последние данные показывают, что к концу 2024 года общее количество национальных логистических хабов в Китае увеличится до 151, обеспечивая базовое покрытие и эффективное воздействие на города с региональным ВВП более 400 миллиардов юаней. Почти половина этих хабов будет связана с промышленным развитием и потреблением. В настоящее время уровень доступа железнодорожных портов в крупных прибрежных портах и вдоль магистрали реки Янцзы превышает 90%. В 2024 году объем контейнерных железнодорожно-водных перевозок в национальных портах ожидается с ростом примерно на 15% в годовом исчислении. Мультимодальные перевозки ускоряются, и формируется современная логистическая операционная система "коридор + хаб + сеть". Заместитель генерального директора Департамента торговли и экономических дел NDRC У Цзюнян заявил, что следующим шагом станет углубление реформ рынка железнодорожных грузоперевозок, инновации в продуктах услуг мультимодальных перевозок, ускорение реализации проектов железнодорожных грузовых сетей и проектов соединения систем внутренних водных путей, а также поддержка регионов с подходящими условиями для создания международных логистических хабов и центров распределения ресурсов массовых товаров. Эти усилия направлены на достижение новых и значительных результатов в снижении логистических затрат в обществе и лучшую поддержку строительства новой модели развития.

 【Китайский банк развития: Продолжение предоставления среднесрочной и долгосрочной финансовой поддержки для строительства и обеспечения доступного жилья】

Согласно данным Китайского банка развития (CDB), в 2024 году CDB будет использовать политику рефинансирования для доступного жилья, сосредотачиваясь на поддержке таких регионов, как Гуанси, Цзянсу, Хэнань, Гирин и Сычуань, в приобретении завершенного коммерческого жилья для использования в качестве распределяемого или арендного доступного жилья, помогая соответствующим городам поглотить почти 10,000 единиц коммерческого жилья. Генеральный директор Департамента жилищного и городского развития CDB Ху Гуанхуа заявил, что следующим шагом станет продолжение предоставления среднесрочной и долгосрочной финансовой поддержки для увеличения строительства и обеспечения доступного жилья, эффективное решение жилищных проблем населения, стабилизация рынка недвижимости и ускорение создания новой модели развития сектора недвижимости.

 【США объявляют о 10% тарифе на китайский импорт, МИД и Министерство коммерции реагируют】

1 февраля президент США Трамп подписал указ о введении 10% тарифа на товары, импортируемые из Китая. Последняя мера торговой защиты США вызвала широкое противодействие как на международном, так и на внутреннем уровне.

Белый дом заявил в тот же день, что США увеличат тарифы на 10% на все товары, импортируемые из Китая, сверх существующих тарифов. Трамп заявил, что это соответствует поддерживаемым им "протекционистским мерам".

Представитель Министерства иностранных дел Китая ранее заявил, что Китай неоднократно выражал свою позицию, твердо веря, что торговые войны и тарифные войны не имеют победителей. Китай остается непоколебимым в защите своих национальных интересов. Представитель Министерства коммерции Китая также ранее заявил, что позиция Китая по вопросам тарифов остается неизменной. Тарифные меры наносят ущерб как Китаю, так и США, а также всему миру.

Согласно указу, США также введут 25% тариф на товары, импортируемые из Мексики и Канады, с увеличением тарифа на 10% специально на канадские энергетические продукты.

【Комиссия по тарифам Госсовета: С 10 февраля 2025 года будут введены дополнительные тарифы в размере 10% или 15% на определенные товары из США】 Комиссия по тарифам Госсовета объявила 4 февраля, что 1 февраля 2025 года правительство США объявило о повышении тарифов на 10% на все китайские товары, экспортируемые в США, ссылаясь на такие вопросы, как фентанил. Одностороннее повышение тарифов США серьезно нарушает правила ВТО, не помогает решению собственных проблем и нарушает нормальное экономическое и торговое сотрудничество между Китаем и США.

В соответствии с "Законом о таможне Китайской Народной Республики", "Законом о внешней торговле Китайской Народной Республики" и другими соответствующими законами и международными правовыми принципами, а также с одобрением Госсовета, дополнительные тарифы будут введены на определенные товары из США с 10 февраля 2025 года. Подробности следующие:

1. На уголь и сжиженный природный газ будет введен тариф в размере 15%.

2. На сырую нефть, сельскохозяйственную технику, автомобили с большим объемом двигателя и пикапы будет введен тариф в размере 10%.

3. На товары из США, указанные в приложении, будут введены дополнительные тарифы сверх текущих применяемых тарифных ставок. Существующие политики по освобождению от налогов и снижению налогов остаются неизменными, и дополнительные тарифы не будут освобождены.

【Юньнань запустит более 16 ГВт новых энергетических проектов в этом году】 Согласно данным Комиссии по развитию и реформам провинции Юньнань, развитие чистой энергии в Юньнани продолжит ускоряться в 2025 году, с запуском строительства более 16 ГВт новых энергетических проектов в течение года. В 2024 году развитие чистой энергии в Юньнани значительно ускорилось, с добавлением 16,12 ГВт новых мощностей за год. Общая мощность новых энергий превысила 50 ГВт, став вторым по величине источником энергии в провинции. Общая установленная мощность электроэнергии в провинции превысила 150 ГВт. Между тем, мощность энергоснабжения продолжала улучшаться, с общим годовым производством электроэнергии, достигшим 464,6 миллиарда кВт·ч (рост на 12% в годовом исчислении), и общим годовым потреблением электроэнергии в обществе, достигшим 278,8 миллиарда кВт·ч (рост на 11% в годовом исчислении).

【Февральский график производства кондиционеров, холодильников и стиральных машин на 2025 год составляет 29,14 миллиона единиц, рост на 30,6% в годовом исчислении】 Согласно последнему отчету о графике производства трех основных бытовых приборов, опубликованному ChinaIOL, февральский график производства кондиционеров, холодильников и стиральных машин на 2025 год составляет 29,14 миллиона единиц, что на 30,6% больше в годовом исчислении. По продуктам, график производства бытовых кондиционеров в феврале составляет 15,93 миллиона единиц (рост на 35,6% в годовом исчислении), холодильников — 6,32 миллиона единиц (рост на 29,2% в годовом исчислении), и стиральных машин — 6,89 миллиона единиц (рост на 21,3% в годовом исчислении).

【Канада введет 25% тариф на товары из США на сумму 155 миллиардов канадских долларов】 Премьер-министр Канады Трюдо заявил 1 февраля по местному времени на пресс-конференции, посвященной тарифам США, что в ответ Канада введет 25% тариф на товары из США на сумму 155 миллиардов канадских долларов. Из них товары на сумму 30 миллиардов канадских долларов вступят в силу 4 февраля, а товары на сумму 125 миллиардов канадских долларов вступят в силу в течение 21 дня. Трюдо также упомянул, что Канада рассматривает несколько нетарифных мер, включая меры, связанные с критическими минералами, закупкой энергии и другими партнерствами. 1 февраля по местному времени правительство США объявило о повышении тарифов на 25% на товары, импортируемые из Канады и Мексики.

【Президент Мексики объявляет о повышении тарифов на США】 Президент Мексики Шейнбаум объявил 1 февраля по местному времени, что Мексика введет тарифы на США. Во второй половине дня 1 февраля по местному времени президент США Трамп подписал указ о тарифах, объявив о повышении тарифов на 25% на мексиканские товары, экспортируемые в США. Впоследствии президент Мексики Шейнбаум заявил, что Мексика примет ответные меры и поручил министру экономики Мексики Эбрарду активировать ранее подготовленный мексиканским правительством "План Б" для введения тарифов на товары из США, экспортируемые в Мексику.

【Правительство Таиланда сообщает о прогрессе проекта железной дороги Китай-Таиланд: вся линия будет завершена и введена в эксплуатацию к 2030 году】 Пресс-секретарь правительства Таиланда Джираю Хоунгсуб сообщил 29 января по местному времени, что первый этап железной дороги Китай-Таиланд, участок "Бангкок-Корат", продвинулся более чем на треть, в то время как второй этап, участок "Корат-Нонг Кхай", завершил проектные работы. Ожидается, что вся линия будет введена в эксплуатацию к 2030 году.