[SMM Analysis] Significant Decline in LMO Production in January, February Expected to Continue Downward Trend

Индийская металлургическая компания Tata Steel, вторая по величине в стране, сообщила операционные результаты за первый квартал 2026 финансового года: производство нерафинированной стали на внутренних предприятиях выросло более чем на 10% в годовом выражении до 5,76 млн тонн, а поставки стали увеличились почти на 9% в годовом выражении до 5,17 млн тонн благодаря наращиванию производства на заводах в Джамшедпуре и Калинганагаре. При этом рост цен на коксующийся уголь и железную руду привел к увеличению материальных затрат на 12% в годовом исчислении. Более высокий уровень производства стали свидетельствует о сохраняющемся высоком спросе на сталь в Индии, что продолжает поддерживать потребление металлургического угля. Несмотря на высокие затраты на коксующийся уголь, Tata Steel сохранила высокие объемы производства, что указывает на то, что индийские металлурги вряд ли существенно сократят закупки металлургического угля в ближайшей перспективе. Кроме того, компания одобрила расширение сталелитейных мощностей на 4,8 млн тонн в год на своем дочернем предприятии Neelachal Ispat Nigam, что в долгосрочной перспективе может дополнительно поддержать спрос на металлургический уголь.

Взрыв метана на угледобывающем комплексе в провинции Белуджистан, Пакистан, унёс жизни как минимум 11 шахтёров, ещё 25 числятся пропавшими без вести, также повреждены две соседние шахты. Спасательные работы продолжаются, власти начали расследование. Ожидается, что добыча на пострадавшем участке будет приостановлена до завершения проверок безопасности. В краткосрочной перспективе перебои могут сократить предложение угля в Белуджистане. Однако, поскольку Пакистан не является крупным экспортёром на мировом рынке морского угля и большая часть добываемого угля потребляется внутри страны, инцидент, как ожидается, окажет лишь ограниченное влияние на международные рынки энергетического и металлургического угля. Теперь внимание рынка будет сосредоточено на том, будут ли проверки безопасности распространены на другие шахты, что может ещё больше сократить внутреннее предложение и увеличить импортный спрос Пакистана.

Whitehaven Coal сообщила о добыче рядового угля (ROM) за 2026 финансовый год в объёме 40,3 млн т, что на 3% выше уровня прошлого года и соответствует верхней границе прогноза, при этом продажи собственного угля достигли 26,0 млн т. В июньском квартале добыча ROM составила 10,7 млн т, увеличившись на 13% квартал к кварталу, а операции в Квинсленде (QLD) — ключевых активах компании по добыче металлургического угля — выросли на 41% кв/кв до 5,7 млн т, в значительной степени восстановившись после погодных перебоев предыдущего квартала. Ожидается, что восстановление добычи в Квинсленде увеличит австралийский морской экспорт металлургического угля, ослабив прежние опасения по поводу поставок. На фоне слабого мирового спроса на сталь и осторожных закупок металлургическими заводами улучшение предложения, вероятно, снизит конкуренцию за спотовые партии и окажет умеренное понижательное давление на международные цены на морской металлургический уголь.