[SMM Analysis] Nickel Sulphate Production Increased by 7% MoM in November

[SMM Nickel Flash] 26 августа, фактор настроений рынка высокосортного NPI от SMM составил 1,85, без изменений месяц к месяцу, фактор настроений производителей высокосортного NPI составил 2,02, без изменений месяц к месяцу, а фактор настроений потребителей высокосортного NPI составил 1,68, без изменений месяц к месяцу. Спотовый высокосортный NPI оставался в застое, центр сделок продолжал снижаться, а спред цен между покупателями и продавцами оставался значительным.

По данным Департамента торговых мер защиты Вьетнама, экспорт вьетнамской холоднокатаной нержавеющей стали в ЕС восстанавливается. После достижения 231,5 млн долл. США в 2023 году (доля рынка ЕС — 13%, 4-й крупнейший поставщик) экспорт в 2024 году обвалился на 72% до 64,1 млн долл. США, а затем в 2025 году вырос на 124,7% до 144,1 млн долл. США (доля — 6,7%, 6-е место). В I квартале 2026 года экспорт увеличился ещё на 16,4% г/г до 32,6 млн долл. США, составив 10,1% от общего объёма импорта холоднокатаной нержавеющей стали в ЕС — который в целом снизился на 39,2% — что вывело Вьетнам на 5-е место после Южной Кореи, Тайваня, Японии и США. Департамент торговых мер защиты предупредил, что рост доли экспорта повышает риск начала в ЕС расследования в рамках торговой защиты, и призвал компании отслеживать тенденции импорта в ЕС, обеспечивать прозрачную документацию по затратам и происхождению, диверсифицировать источники сырья для снижения рисков обхода мер и адаптироваться к требованиям «зелёного» перехода, включая соблюдение CBAM

Рынок нержавеющего лома в Индии оставался стабильным на неделе, завершившейся 21 августа, при росте цен из-за ограниченного предложения, высоких затрат на легирующие элементы и волатильных цен на никель. Внутренний лом марки 304 вырос на 2 000 рупий/т за неделю до 145 000 рупий/т DAP Дели, в то время как импортный лом 304 подорожал на 5 долл./т до 1 525 долл./т CFR Мундра. Сегмент 316 получил более сильную поддержку за счет ограниченного предложения и высоких затрат на молибден: внутренний лом 316 подскочил на 7 000 рупий/т за неделю до 285 000 рупий/т DAP Дели, а импортный лом 316 вырос на 15 долл./т до 2 935 долл./т CFR Индия, хотя сохраняется разрыв между предложениями продавцов на уровне 2 950–2 980 долл./т и исполняемыми заказами по 2 920–2 930 долл./т. Высокие фрахтовые ставки и нехватка контейнеров продолжали ограничивать конкурентоспособность импорта, вынуждая заводы полагаться на внутренние поставки. Никель на LME колебался около 17 000 долл./т, последняя расчетная цена составила 16 860 долл./т, что заставляло покупателей проявлять осторожность и предпочитать закупки по мере необходимости. В Китае цены на лом 304 снизились в Восточном Китае и Фошане на фоне слабых настроений на фьючерсном рынке и снижения цен на NPI.