The Operating Rate of Copper Pipe Enterprises Declined in August, No Improvement Expected in September [SMM Analysis]

Amerigo Resources reported Q2 copper production of 16.9 million pounds and molybdenum production of 0.4 million pounds from its Minera Valle Central tailings operation in Chile, with 99% plant availability. H1 copper output reached 31.2 million pounds, representing 49% of full-year guidance, while normalized cash cost tracked below guidance.

Протокол утреннего совещания SMM: За ночь медь LME открылась на уровне $13 445/т, в начале торгов поднялась до максимума $13 571/т, затем немного снизилась до $13 474/т и закрылась на отметке $13 479/т, потеряв 0,04%. Объем торгов составил 21 000 контрактов, открытый интерес — 247 000 контрактов, что на 172 контракта меньше, чем в предыдущий торговый день, что указывает на сокращение длинных позиций. За ночь наиболее торгуемый контракт на медь SHFE 2608 открылся на уровне 103 910 юаней/т, сначала немного вырос до 104 290 юаней/т, затем опустился до минимума 103 610 юаней/т и закрылся на отметке 103 700 юаней/т, прибавив 0,58%. Объем торгов достиг 36 000 контрактов, открытый интерес составил 143 000 контрактов, что на 768 контрактов больше, чем в предыдущий торговый день, что указывает на рост длинных позиций.

[Импортный рынок меди SMM]Данные LME показали, что 10 июля запасы меди составили 305 200 т, сократившись на 1 300 т по сравнению с предыдущим периодом, аннулированные варранты — 130 525 т, рост на 25 725 т, что соответствует доле аннулированных варрантов в 42,77%. Под влиянием оттока североамериканской меди, а также некоторого снижения выпуска африканских заводов из-за роста производственных издержек, доступное предложение импортной меди на рынке периодически сокращалось в июле–августе. В то же время техническое обслуживание на внутренних заводах ещё не было полностью завершено, продолжалось сокращение коммерческих запасов, а окно импортного арбитража периодически открывалось. Поддержанные этими факторами котировки премий на коносамент по прибытии в китайские порты продолжали расти до трёхзначных значений с конца июля по начало августа. Согласно опросу SMM, часть варрантов уже была аннулирована на LME и отправлена на китайский рынок.