Analysis of China's Magnesium Product Imports and Exports in May 2024 [SMM Analysis]

[Еженедельный обзор рынка магния SMM: рынок магниевых чушек достиг дна, давление низкого сезонного спроса сдерживает рост цен] На этой неделе остановки на ремонт в основных районах производства укрепили решимость производителей удерживать цены, а выход спекулятивного спроса способствовал восстановлению рынка наличного магния. Однако высокие запасы у переработчиков и осторожные закупки мешали росту цен. Средняя цена ФОБ на магниевые чушки в порту Тяньцзинь составила 2 305 долл./т, незначительно повысившись вслед за внутренними котировками. Вместе с тем в летний период отпусков внешний спрос был слаб, и внешнеторговая активность оставалась вялой. Цены на доломит стабильны, обеспечивая ограниченную поддержку по затратам. Магниевый порошок и магниевые сплавы следовали восходящей тенденции, но сезонный спад спроса у переработчиков сдерживал динамику. В краткосрочной перспективе рынок магния в целом, вероятно, продолжит консолидироваться в боковом тренде.

[Анализ рынка магния SMM: убытки в производстве полукокса увеличивают затраты на выплавку; комплексная себестоимость магниевых чушек в Китае в июне выросла по сравнению с предыдущим месяцем] В конце мая авария на угольной шахте Циньюань напрямую ограничила поставки сырого угля в регионе, что привело к быстрому росту рыночных цен на уголь. Передача цен на полукокс происходила со значительным временным лагом, а убытки от производства на заводах полукокса усилились, существенно увеличив затраты на энергоносители для первичной выплавки магния. Предприятия смягчали постоянные расходы, такие как амортизация заводов и оборудования, за счёт повышения загрузки мощностей, что лишь незначительно ослабило ценовое давление. Влияние роста цен на энергию оказалось более сильным, что привело к повышению общих затрат на выплавку в отрасли. Маржа переработки на предприятиях верхнего сегмента продолжала сокращаться, и у большинства компаний рентабельность снизилась.

Рынок высокочистого сульфата марганца в первом полугодии 2026 года демонстрировал разнонаправленную динамику: рост в I квартале сменился коррекционной волатильностью во II квартале. Цены в I квартале поддерживались преимуществами по издержкам и экспортной политикой, а во II квартале оказались под давлением из-за слабого сезонного спроса и расширения предложения. Тем не менее, резкого падения цен удалось избежать благодаря сохраняющимся высоким ценам на сырьё и поддержке долгосрочных заказов; колебания происходили в узком диапазоне.