SMM Morning Comment For Nickel Market On January 12

[9.3 Morning Meeting Notes] The US Fed gained another hawkish voice, with the probability of a September rate hike rising to 66.9%. Governor Barr said he would support a rate hike if inflation fails to ease further. Combined with Warsh's earlier hawkish signals, the market is now focusing on the August CPI to be released on September 11—the most critical data before the September 15-16 FOMC meeting. Barclays now expects the US Fed to hike rates once each in September and December. The most-traded SHFE nickel 2610 contract drifted lower in early trading, closing the morning session at 126,690 yuan/mt, down 0.84%. The rising probability of a September Fed rate hike to 66.9%, the global bond sell-off, and a stronger US dollar are creating multiple headwinds. Nickel's own high inventory and weak demand remain unchanged. In the short term, the most-traded SHFE nickel contract is expected to trade in the range of 125,000-131,000 yuan/mt.

Явление Эль-Ниньо 2026 года продолжает усиливаться, и международный климатический мониторинг указывает, что это может стать одним из самых сильных Эль-Ниньо за всю историю наблюдений. Индонезия уже испытывает значительную жару и засушливые условия, при этом пик Эль-Ниньо ожидается в сентябре. По данным SMM, текущая нехватка воды на IMIP в основном влияет на производство углеродистой стали, тогда как производство никеля пока не пострадало. Однако если засушливая погода и нехватка воды сохранятся, дальнейшее давление на промышленное водоснабжение может повысить риск сокращения производства никеля.

В следующей таблице показано движение черных и цветных металлов на SHFE и DCE 2 сентября 2026 г.