A sudden accident in an electrolytic aluminum plant led to a 3.36% rise in Shanghai Aluminum by the impact of the industrial chain [SMM brief Review]

ChinaIOL monitoring data shows that in May 2026, China's household air conditioner production was 18.74 million units, down 10.0% YoY; sales were 19.58 million units, down 11.1% YoY; of which exports were 7.58 million units, down 4.2% YoY; and domestic sales were 12.00 million units, down 15.0% YoY. Production and sales continued to decline. Affected by the domestic end-use market climate, the YoY decline in domestic sales widened significantly. Under inventory pressure, production was proactively reduced to start destocking.

Новый председатель ФРС Уорш скорректировал коммуникационный подход регулятора на своей первой квартальной пресс-конференции, снизив акцент на точечных прогнозах и предостерегая рынок от чрезмерной интерпретации ожиданий по ставкам членов FOMC. Свои индивидуальные прогнозы он не представил. Уорш заявил, что текущая высокая инфляция поддерживается тремя долгосрочными факторами — энергоносителями, тарифами и жильём, — а не краткосрочным разовым шоком, и что ценовая стабильность остаётся главной целью политики. Уорш не стал фиксировать конкретную траекторию ставки, подчеркнув, что ставка может меняться в любую сторону на каждом заседании и что ФРС не будет упреждающе снижать ставку исключительно ради стимулирования экономики. В более долгосрочной перспективе ожидается, что ИИ повысит производительность и ослабит инфляционное давление после 2027 года, став ключевой предпосылкой для снижения ставок. В целом позиция Уорша была ястребиной, что ещё сильнее погасило краткосрочные рыночные ожидания снижения ставок и привело к заметному росту подразумеваемой рынком вероятности повышения ставки до конца года.

На июньском заседании FOMC ФРС США ставка по федеральным фондам была сохранена без изменений в диапазоне 3,50–3,75% при единогласном голосовании 12–0. Наиболее значительным изменением в заявлении по итогам заседания стало полное исключение прогнозов на будущее и формулировок с «голубиным» уклоном, таких как «дополнительные корректировки», при этом заявление также было значительно сокращено, что ознаменовало переход к полностью зависимой от данных политической структуре. Что касается экономических прогнозов, прогноз роста ВВП на 2026 год был понижен до 2,2%, а прогноз базовой инфляции PCE повышен примерно до 3,3%. Точечная диаграмма показала заметный «ястребиный» сдвиг: медианная ставка на конец 2026 года выросла до 3,8%; 9 чиновников прогнозировали повышение ставок, и только 1 – снижение. Примечательно, что новый председатель ФРС Уорш не представил точечную диаграмму. Рынок воспринял это как сигнал о завершении цикла смягчения и заметном повышении рисков повышения ставок.