SMM Morning Comments (Feb 25): Shanghai base metals rose across the board as Powell kept dovish course

Опубликовано: Feb 25, 2021 09:48

Сохранить

Shanghai base metals all cruised higher on Thursday morning, holding onto overnight gains, while their counterparts on the LME were mostly higher, as the Federal Reserve’s Powell reiterated on Wednesday that US interest rates will remain low and the Fed will keep buying bonds to support the US economy.

SHANGHAI, Feb 25 (SMM) — Shanghai base metals all cruised higher on Thursday morning, holding onto overnight gains, while their counterparts on the LME were mostly higher, as the Federal Reserve’s Powell reiterated on Wednesday that US interest rates will remain low and the Fed will keep buying bonds to support the US economy.

Shanghai base metals all closed higher in overnight trading. Copper rose 1.49%, aluminium surged 3.03%, zinc added 0.16%, nickel jumped 2.19%, lead advanced 0.86% and tin soared 3.34%.

The LME complex performed similarly on Wednesday. Copper rose 2.68%, aluminium increased 2.27%, zinc and lead added 0.61%, nickel jumped 2.48% and tin gained 1.51%.

Copper: Three-month LME copper rose 2.68% to close at $9,497.5/mt on Wednesday, after hitting a new high of $9,522.5/mt earlier in the session, The most-traded SHFE 2014 copper contract advanced 1.49% to end at 68,700 yuan/mt in overnight trading.

The Federal Reserve’s Powell reiterated on Wednesday that U.S. interest rates will remain low and the Fed will keep buying bonds to support the U.S. economy. The Dow Jones Industrial Average jumped 425 points to close at a record high in a volatile session amid rising risk appetite.

LME copper is expected to trade between $9,450-9,530/mt today, and SHFE copper between 68,500-69,000 yuan/mt, while spot copper will be traded between discounts of 200-100 yuan/mt.

Aluminium: Three-month LME aluminium jumped 2.27% to settle at $2,203/mt on Wednesday, with open interest adding 2,677 lots to 700,000 lots. It is likely to fluctuate between $2,000-2,200/mt today.

The most-liquid SHFE 2104 aluminium contract surged 3.03% to close at 17,145 yuan/mt in overnight trading, with open interest rising 13,006 lots to 221,000 lots. It is expected to move between 17,000-17,300 yuan/mt today.

Zinc: Three-month LME zinc ended 0.61% higher at $2,868/mt on Wednesday, with open interest adding 2,315 lots to 240,000 lots. Zinc stocks across LME-listed warehouses dropped by 1,425 mt or 0.52% to 270,525 mt. Continuous declines in LME zinc stocks suggested improved overseas demand, which supported LME zinc. It is likely to move between $2,830-2,880/mt today.

The most-traded SHFE 2104 zinc contract added 0.16% to settle at 21,485 yuan/mt in overnight trading, with open interest decreasing 1,878 lots to 75,256 lots. Domestic treatment charges for zinc concentrate have hovered at low levels recently, and are likely to dip in March, which will support zinc prices.

The April zinc contract is likely to move between 21,300-21,800 yuan/mt today, while spot premiums for domestic 0# Shuangyan will be seen at 40-70 yuan/mt against the March contract.

Nickel: The most-active SHFE 2104 nickel contract closed 2.19% higher at 145,770 yuan/mt in overnight trading, with open interest increasing 1,808 lots to 156,000 lots.

Lead: Three-month LME lead gained 0.61% to end at $2,139/mt on Wednesday.

The most-liquid SHFE 2104 lead contract increased 0.86% to settle at 15,840 yuan/mt in overnight trading.

Tin: Three-month LME tin closed 1.51% higher at $26,915/mt on Wednesday. LME tin stocks expanded 155 mt to 1,665 mt. LME tin is expected to remain high, moving between $25,000-28,000/mt today, as global tin supply has yet to rise significantly.

The most-liquid SHFE 2104 tin contract jumped 3.34% to end at 195,190 yuan/mt in overnight trading, and is likely to trade between 180,000-200,000 yuan/mt today. Domestic tin ore supply remained tight, which will support tin prices.

Copper Aluminium Lead Tin Nickel Zinc

Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обрабатываются SMM на основе общедоступной информации, рыночного общения и с опорой на внутреннюю базу данных и модели SMM. Они приведены только для справки и не являются рекомендациями для принятия решений.

По любым вопросам или для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь: lemonzhao@smm.cn

Для получения дополнительной информации о доступе к нашим исследовательским отчётам обращайтесь:service.en@smm.cn

Связанные новости

14 минут назад

Перу нацелено на привлечение как минимум 33 млрд долларов США в горнодобывающие инвестиции, поскольку правительство ускоряет одобрение проектов.

Новое правительство Перу нацелено на привлечение как минимум 33 миллиардов долларов США инвестиций в горнодобывающую отрасль в течение следующих пяти лет, одновременно ускоряя выдачу разрешений на проекты по разведке и добыче, чтобы превратить обширные минеральные ресурсы страны и портфель проектов в новое производство. Премьер-министр Луис Галаррета заявил Конгрессу, что администрация президента Кейко Фудзимори, вступившая в должность в июле, планирует в этом году выдать разрешения на 240 проектов по разведке и добыче. Ожидается, что инвестиции обеспечат частные компании, в то время как правительство намерено сосредоточиться на правовой определенности, более предсказуемом лицензировании и ускорении принятия решений. Чиновники будут стремиться сократить задержки и дублирование процедур, не ослабляя экологических или социальных требований. Этот курс особенно важен для рынка меди. По данным Министерства энергетики и горной промышленности, в 2025 году Перу произвело 2,77 миллиона тонн меди, что на 1,2% больше по сравнению с предыдущим годом и является самым высоким годовым показателем производства меди в стране. Перу остается одной из крупнейших стран-производителей меди в мире, поэтому улучшение реализации проектов может иметь значительные последствия для долгосрочного мирового предложения рудников. Целевой показатель инвестиций также устанавливается на фоне значительного существующего портфеля проектов. Портфель проектов горнодобывающих инвестиций MINEM на 2026 год включает 66 проектов с общей ориентировочной стоимостью 64,08 миллиарда долларов США, при этом восемь горнодобывающих проектов на сумму около 7,62 миллиарда долларов США уже определены для начала реализации в 2026 году. Для рынка меди ключевой вопрос, таким образом, заключается не столько в геологическом потенциале Перу, сколько в скорости, с которой проекты могут пройти стадии лицензирования, финансирования и строительства. План правительства Фудзимори по выдаче разрешений на сотни проектов и сокращению административных барьеров может помочь высвободить часть крупного портфеля проектов по разработке меди в Перу, хотя конечное влияние на производство будет зависеть от того, какие проекты действительно перейдут к строительству и эксплуатации.

14 минут назад

33 минут назад

Социальные запасы медных катодов значительно сократились, во всех регионах одновременно переваривается спотовая медь [Еженедельные данные SMM]

33 минут назад

1 час назад

Снижение запасов в Восточном Китае превзошло ожидания, усилив поддержку снизу для шанхайских спотовых премий на медь.

Заглядывая в завтрашний день, SMM зафиксировала социальные запасы в регионе Шанхая на уровне 70 800 тонн, что на 12 300 тонн меньше по сравнению с прошлым четвергом; социальные запасы в провинции Цзянсу составили 16 300 тонн, снизившись на 4 100 тонн по сравнению с прошлым четвергом. Совокупные запасы в двух регионах Восточного Китая сократились на 16 400 тонн, причём масштабы снижения запасов превысили рыночные ожидания. Со стороны предложения, из-за сохраняющегося неблагоприятного соотношения цен SHFE/LME, портовые поставки из-за рубежа сократились, а также в связи с некоторыми задержками отгрузок поступление импортной меди на спотовый рынок было относительно ограниченным. Со стороны спроса, после небольшой коррекции цен на медь на прошлой неделе произошёл всплеск спроса со стороны downstream на покупки при снижении; одновременно с этим разница в ценах бэквордации между фьючерсными контрактами временно расширилась, что усилило желание поставщиков продавать и ускорило движение товара на рынке, в совокупности приведя к значительному снижению запасов. Хотя внутридневное настроение на покупки восстановилось, сделки по меди стандартного качества совершались только после последовательного снижения котировок, что отражает ограниченную готовность downstream к более высоким премиям. В целом, на фоне значительного сокращения запасов в Восточном Китае и низких импортных поступлений, поддерживающих премии, при том что downstream по-прежнему в основном придерживается политики закупок «точно в срок» при снижении цен, а поставщики сохраняют желание продавать, ожидается, что завтра спотовые цены относительно контракта SHFE copper 2609 сохранят премию, а общий центр тяжести, вероятно, постепенно перестанет снижаться и стабилизируется, и возможности для дальнейшего значительного снижения довольно ограничены.

Связанные новости

Снижение запасов в Восточном Китае превзошло ожидания, что усилило поддержку снижения премий на спотовую медь в Шанхае [SMM Shanghai spot copper]

Aug 24, 2026 13:31