SMM Morning Comments (Jan 25): Shanghai base metals rose across the board, the LME complex mostly cruised lower

В следующей таблице показано движение черных и цветных металлов на SHFE и DCE 13 июля 2026 года.

[SMM Спотовая медь в Шанхае] В перспективе на завтра данные SMM показывают, что социальные запасы в Шанхае составляют 85 600 тонн, что на 19 200 тонн меньше по сравнению с прошлым четвергом, а в Цзянсу — 26 400 тонн, снижение на 4 600 тонн, что свидетельствует о быстром сокращении запасов. За последние две недели социальные запасы сократились примерно на 60 000 тонн, из-за чего доступные спотовые партии остаются стабильно дефицитными. По данным SMM, поступление отечественных спотовых грузов на некоторые склады оставалось низким, ограничивая рост предложения. Спред бэквордации между месячными контрактами значительно расширился до 200 юаней/т, что повысило затраты на перевод складских варрантов и несколько усилило готовность поставщиков продавать, однако стремление удерживать цены твёрдыми сохраняется. Импортное окно широко открыто, но с учётом задержек в логистике и таможенном оформлении пополнение спотового рынка в ближайшее время останется ограниченным. Таким образом, под влиянием быстрого сокращения запасов, расширяющейся структуры бэквордации и твёрдой позиции поставщиков по ценам ожидается, что спотовая медь на SHFE завтра сохранит премию к контракту 2607.