Yunnan Green Aluminum Innovation Industrial Park and 2.03 million tons of Green Aluminum Project put into production

[Усиление ожиданий ужесточения ликвидности, цены на алюминий под давлением с краткосрочными колебаниями] На макроуровне США и Иран планируют подписать письмо о намерениях, официально прекращающее враждебные действия, и начать 30-дневные переговоры, при этом тенденции геополитических рисков ещё предстоит оценить; протоколы заседания ФРС США оказались значительно более ястребиными, чем ожидалось, большинство политиков поддержали ужесточение политики, а ожидания сокращения ликвидности в целом оказывают медвежье давление на цены металлов. Что касается фундаментальных факторов, дефицит предложения за пределами Китая и низкие запасы по-прежнему обеспечивают поддержку снизу, однако высокий уровень запасов в Китае остаётся ключевым фактором, сдерживающим значительный рост цен. Кроме того, слабая активность на спотовом рынке дополнительно ограничивает потенциал роста цен на алюминий. Ожидается, что цены на алюминий продолжат следовать модели, при которой LME опережает SHFE, колеблясь на высоких уровнях в краткосрочной перспективе.

Согласно последнему отчёту Всемирного бюро статистики металлов (WBMS), в марте 2026 года: мировое производство первичного алюминия составило 5,6333 млн тонн, потребление — 5,9774 млн тонн, что свидетельствует о дефиците предложения в 344 100 тонн; за тот же период мировое производство катодной меди составило 2,2792 млн тонн, потребление — 2,1357 млн тонн, что привело к избытку предложения в 143 500 тонн.

[Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам: импорт алюминиевого лома и сплавов резко сократился, экспорт сплавов достиг рекордного месячного максимума] Импорт необработанных алюминиевых сплавов составил 73 500 тонн, снизившись на 15,4% г/г и на 12,9% м/м; совокупный импорт за январь–апрель составил 313 900 тонн, снизившись на 14,6% г/г. Что касается экспорта, в апреле экспорт необработанных алюминиевых сплавов достиг 46 300 тонн, установив рекордный месячный максимум, увеличившись на 179,7% г/г и на 68,9% м/м; совокупный экспорт за январь–апрель составил 111 200 тонн, увеличившись на 58,1% г/г. С марта под влиянием геополитических конфликтов на Ближнем Востоке и перебоев в поставках за пределами Китая цены на слитки алюминиевых сплавов за рубежом продолжали расти, а ценовой спред между внутренним и зарубежным рынками становился всё более инвертированным.