SMM October 21 Shanghai Nickel spot Newsletter

Цены на никель на LME укрепились в июле, поднявшись с 16 175 долл./т 1 июля до месячного максимума в 17 205 долл./т 24 июля, а затем снизившись до 16 860 долл./т к 28 июля. Несмотря на откат в конце месяца, цены оставались примерно на 4,2% выше, чем в начале июля. Рост цен был в основном поддержан улучшением макроэкономических настроений, поскольку ожидания дальнейшего повышения ставок ФРС ослабли, что стимулировало рост рисковых активов и оказывало давление на доллар США. Кроме того, перебои с судоходством через Ормузский пролив вызвали опасения по поводу возможных рисков для поставок серы с Ближнего Востока, а ожидания ужесточения поставок никелевой руды из Индонезии оказали дополнительную поддержку рынку. Тем временем запасы никеля на LME продолжали сокращаться на протяжении большей части июля, снизившись с 274 230 т на 1 июля до 267 522 т на 28 июля, что представляет собой чистое сокращение на 6 708 т. Хотя к концу месяца запасы немного восстановились, их уровень оставался ниже показателей начала июля, укрепляя более позитивные рыночные настроения.

Россия официально сняла запрет на железнодорожный транзит серы из Казахстана через свою территорию для экспорта. Федеральное агентство железнодорожного транспорта (Росжелдор) ввело запрет 24 мая 2026 года, приостановив отгрузку казахстанской серы в российские морские порты и железнодорожные пункты пропуска. По словам источников, ограничение вынудило экспортеров перенаправлять поставки через альтернативные коридоры, в результате чего логистические расходы на серу с месторождений Тенгиз и Кашаган примерно удвоились при перевалке через порт Батуми. Приказ о снятии запрета был подписан 24 июля 2026 года по указанию первого вице-премьера Дениса Мантурова. РЖД уведомили свои дочерние предприятия о возобновлении приема вагонов с казахстанской серой, которые направляются на станции портов Октябрьской, Северной, Калининградской, Северо-Кавказской, Приволжской и Дальневосточной железных дорог. Казахстан является крупным производителем и экспортером серы, ежегодный экспорт превышает 4 млн тонн, большая часть которых традиционно проходит через российские порты. Ожидается, что снятие запрета восстановит обычные экспортные маршруты для казахстанской серы.

Индонезия разрешила возобновить экспорт никелевого чугуна (NPI) и другой переработанной минеральной продукции после задержек, вызванных неопределённостью вокруг требований к тестированию на содержание редкоземельных элементов (РЗЭ). Правительство пояснило, что действующие нормы запрещают только экспорт чистых редкоземельных элементов (код ТН ВЭД 28053000) и не ограничивают напрямую вывоз переработанной минеральной продукции с микропримесями РЗЭ. Соответствующим министерствам поручено разработать технические руководства, определяющие классификацию РЗЭ, пороговые значения содержания, стандарты тестирования и переходные положения; в переходный период экспортёры могут осуществлять отгрузки в обычном режиме. Это решение снимает ближайшие опасения по поводу сбоев экспорта для индонезийских производителей NPI и поддерживает непрерывность поставок никелевой продукции. Однако регуляторная неопределённость, вероятно, сохранится до тех пор, пока правительство окончательно не утвердит детальные пороговые значения содержания РЗЭ и порядок проведения проверок.