SMM Morning Comments (Jul 25)

[Еженедельный обзор рынка серебра SMM] Потребление серебра постепенно восстанавливается с июня, заказы в фотоэлектрическом секторе растут, а сделки в основном сосредоточены в диапазоне от паритета до премии в 10 юаней/кг. Падение цен на серебро до недавних минимумов на прошлой неделе привлекло покупки на спаде со стороны некоторых перерабатывающих предприятий, что укрепило готовность держателей продавать, и спотовые премии на этой неделе показали тенденцию к небольшому укреплению. В целом потребление серебра в фотоэлектрической отрасли снизилось в годовом выражении, а спрос в промышленности вне фотоэлектрического сектора, такой как производство полупроводников и серверов ИИ, пока не демонстрирует заметного роста, из-за чего внутренний рынок серебра сталкивается с избытком предложения. Премия в 10 юаней/кг сейчас считается относительно стабильной, и вероятность возврата к высоким уровням премий, наблюдавшимся в первом квартале этого года, невелика. Что касается цен, на прошлой неделе серебро непрерывно падало из-за более сильных, чем ожидалось, данных по рынку труда США и геополитической напряженности. На этой неделе новости о возможном меморандуме о взаимопонимании между США и Ираном улучшили настроения, и ожидается умеренный отскок драгоценных металлов. Во втором полугодии дальнейший рост драгоценных металлов остается возможным на фоне меняющейся макроэкономической политики и геополитической динамики.