SMM Evening Comments (May 14)

[Еженедельный обзор SMM по серебру: серебро упало более чем на 6% на этой неделе на фоне макроэкономического давления и геополитических потрясений] На этой неделе цены на серебро сначала выросли, а затем снизились, упав примерно на 6,34% за неделю, с торговым диапазоном 14 194–15 220 юаней/кг. Слабые данные по занятости в несельскохозяйственном секторе изначально поддержали цены, однако эскалация напряжённости между США и Ираном и ястребиные протоколы ФРС позднее на неделе оказали двойное давление, вызвав резкое снижение в течение трёх сессий подряд. Спотовые премии ослабли вслед за отступлением цен на серебро, при этом как предложение, так и спрос оставались слабыми, а торговая активность была низкой. В ближайшей перспективе внимание переключается на данные по ИПЦ США и геополитические события, в то время как в средне- и долгосрочной перспективе покупки золота центральными банками продолжают оказывать базовую поддержку.

[SMM Макроанализ драгоценных металлов: покупки золота центробанками и слабые данные по занятости поддерживают нижнюю границу, геополитика и протоколы сдерживают восстановление] Центральные банки наращивают запасы золота 20 месяцев подряд, а разочарование в данных по числу занятых вне сельского хозяйства охладило ожидания повышения ставок, поэтому восстановление стоимостной оценки драгоценных металлов сохраняет устойчивость. Однако эскалация конфликта США и Ирана и протоколы с ястребиным уклоном подавляют краткосрочный отскок. В дальнейшем внимание будет приковано к июньскому индексу потребительских цен и розничным продажам, чтобы определить направление ожиданий по ставкам.