Newssummary: Xinjiang Aluminum Smelters Benefit as Local Power Rate Cut Far Outweighs Nationwide

Мировой рынок медного концентрата сталкивается со всё более структурным дефицитом, поскольку мощности по выплавке растут быстрее, чем доступность концентрата для сторонних переработчиков, сообщает Чилийская комиссия по меди (Cochilco).​ В своём новом отчёте о рынке концентрата и плавильной промышленности до 2026 года Cochilco отметила, что снижение содержания меди в руде, задержки проектов и операционные сбои ограничили предложение концентрата со стороны рудников, тогда как новые плавильные мощности продолжают быстро расширяться, особенно в Китае и Индонезии.​ Дисбаланс привёл к тому, что спотовые тарифы на переработку и рафинирование (TC/RC) в 2025–2026 годах упали почти до нуля, а в некоторых случаях стали отрицательными. Cochilco подчеркнула, что это давление не является чисто циклическим, отметив, что часть будущей добычи, как ожидается, будет перерабатываться на интегрированных предприятиях в странах-производителях, а не продаваться на свободном рынке концентрата.​ В результате доступность концентрата для независимых плавильных заводов может оставаться ограниченной, даже если мировое предложение руды улучшится к 2028 году.​ По оценкам отчёта, выявленные проекты могут добавить около 8,2 млн тонн в год плавильных мощностей в пересчёте на медь в мире к 2041 году, причём основной рост будет сосредоточен в Азии. Ожидается, что на Китай и Индию придётся почти половина запланированного прироста, что ещё больше усилит конкуренцию за сырьё.​ Cochilco также отметила позицию Чили на рынке. В 2025 году на страну приходилось около 23% мирового производства медного концентрата, а её мощности по переработке концентрата составляют примерно 5,44 млн тонн в год — крупнейшие в Латинской Америке. Однако чилийские плавильные заводы в настоящее время загружены лишь примерно на 60% установленной мощности.​ Отчёт подтверждает мнение о том, что давление на мировой рынок концентрата может сохраниться, даже если предложение руды восстановится. Продолжающееся расширение плавильных мощностей без эквивалентного роста свободно торгуемого концентрата, вероятно, будет удерживать TC/RC под давлением и укреплять переговорные позиции горнодобывающих компаний. Для плавильных заводов прибыльность может всё больше зависеть от более высокой загрузки мощностей, повышения операционной эффективности и дополнительных доходов от серной кислоты, энергии и извлечения попутных металлов, а не только от доходов по TC/RC.