· Editor executivo
Qui., 26 de março de 2026, às 21h51 GMT+8
Pode ser hora de investir em busca de ganhos no combalido mercado de ouro ().
“Achamos que este é um ponto de entrada razoável”, disse o estrategista do Barclays, Ajay Rajadhyaksha, em nota na quinta-feira.
Segundo Rajadhyaksha, a estratégia de comprar na queda reflete alguns fatores que os investidores podem estar esquecendo.
“As compras de ouro pelos bancos centrais, que aceleraram fortemente após 2022, dificilmente vão perder força”, disse ele. “A situação fiscal no Ocidente continua a piorar. O Fed não atinge sua meta de inflação de 2% há quatro anos consecutivos, e não acreditamos que uma alta de juros esteja no horizonte em 2026. A combinação de risco geopolítico, compras persistentes pelos bancos centrais, o salto da inflação provocado pelo choque do petróleo e o efeito fiscal do conflito deve sustentar o ouro, especialmente como proteção de cauda na maioria das carteiras.”
Estar otimista com o ouro foi uma das melhores apostas de 2025, quando o metal precioso teve seu melhor desempenho anual em 46 anos. Os preços dispararam 65% e encerraram o ano em US$ 4.300 por onça.
Depois de atingir o recorde histórico de US$ 5.608 por onça no início de fevereiro e ser negociado perto de US$ 5.100 no começo de março, o ouro caiu cerca de 15% nos últimos 30 dias. Em 26 de março, os preços se estabilizaram em torno de US$ 4.521.
“Tem se comportado de tudo, menos como um ativo de refúgio”, disse Tom Essaye, fundador da Sevens Report Research, ao do Yahoo Finance.
Essa queda contraintuitiva — ocorrendo justamente quando as tensões geopolíticas da guerra com o Irã deveriam, em tese, provocar uma “corrida para a segurança” — é resultado de alguns fatores.
Em primeiro lugar, o choque de energia decorrente do conflito com o Irã elevou fortemente as expectativas de inflação. Em resposta, o Federal Reserve sinalizou que cortes de juros estão fora de cogitação no futuro previsível, tornando ativos sem rendimento, como o ouro, menos atraentes em comparação com os rendimentos dos Treasuries em alta.
Além disso, com os mercados globais de ações sob pressão, investidores institucionais foram forçados a liquidar suas posições “vencedoras” mais lucrativas — como o ouro — para cobrir chamadas de margem e perdas em suas carteiras de ações.
Essaye está do outro lado da operação com ouro, adotando uma postura mais pessimista. Para ele, os ventos contrários ao ouro mencionados acima provavelmente permanecerão no curto prazo.
“Não [tenho interesse em ouro], não agora”, acrescentou Essaye.
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