[Revisão Diária do Vergalhão SMM] Fundamentos Seguem Sem Catalisadores, Sentimento de Notícias Continua a Perturbar o Mercado

Publicado: Nov 05, 2026 17:15 (GMT+8)

Os futuros subiram hoje, fechando em 3.042, alta de 1,43% em relação ao pregão anterior. No mercado à vista, algumas cotações regionais subiram pela manhã, e os preços à vista em algumas áreas continuaram a acompanhar a alta à tarde, com ganhos diários de 10 a 30 yuans/t. Os volumes de transação foram moderados no geral.
Do lado da oferta, as condições de produção nas usinas de alto-forno e de processo curto divergiram ligeiramente. Durante a semana atual, algumas usinas retomaram a produção em suas linhas de laminação de materiais de construção conforme planejado, elevando a produção nas usinas de alto-forno. As margens por tonelada do processo curto permaneceram acima do ponto de equilíbrio, e a maioria dos produtores manteve o ritmo de produção existente. Do lado da demanda, os futuros de vergalhão caíram para níveis baixos na primeira metade da semana, com apenas uma leve recuperação nos últimos dois dias impulsionada por notícias fora da China. O sentimento de negociação no mercado ficou fraco na maior parte do período, com as compras dos usuários finais focadas em aquisições de baixo preço e baseadas na necessidade. Enquanto isso, o nordeste da China entrou totalmente na temporada de aquecimento, e as obras foram interrompidas em muitas áreas, reduzindo ainda mais a demanda por materiais de construção. Segundo estatísticas da SMM, os estoques de materiais de construção nas usinas acumularam ligeiramente esta semana, enquanto o estoque social continuou em redução. O estoque total de materiais de construção ficou em 6,3219 milhões de toneladas, queda de 1,35% em relação ao mês anterior, com o ritmo de redução desacelerando ainda mais. No geral, o desequilíbrio entre oferta e demanda de materiais de construção está se tornando mais evidente. No curto prazo, o mercado é impulsionado principalmente por oscilações de sentimento baseadas em notícias, e espera-se que os preços se consolidem.

Declaração sobre a Fonte de Dados: Com exceção das informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações publicamente disponíveis, comunicação de mercado e com base no modelo de base de dados interna da SMM. São apenas para referência e não constituem recomendações para a tomada de decisão.

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Os contratos futuros de bobina laminada a quente (HRC) dispararam hoje, com o contrato mais negociado HC2701 fechando a 3.200 yuans/tonelada, alta de 1,49% no intradiário. Os preços de transação no mercado à vista foram elevados em 10 a 30 yuans/tonelada em relação à sessão anterior, e as negociações intradiárias se recuperaram de forma notável. De acordo com os dados de balanço intradiário da SMM, a produção de HRC nesta semana foi de 3,1289 milhões de toneladas, queda de 46.100 toneladas na comparação semanal. O estoque social de HRC em 86 armazéns em todo o país (amostra ampla) ficou em 4,7362 milhões de toneladas, queda de 93.400 toneladas na semana, ou -1,93% na comparação semanal, e alta de 7,55% na comparação anual pelo calendário. Por região, todas as regiões registraram redução de estoques, exceto o leste e o nordeste da China, que tiveram leve acúmulo. Os comerciantes aceleraram o ritmo de compras, e o estoque nas usinas também diminuiu. O estoque total foi de 593,18 mil toneladas, queda de 124.900 toneladas na semana, estendendo a redução de estoques, embora o ritmo tenha desacelerado um pouco. Do lado da demanda, com a efetivação de políticas de apoio à manufatura, os pedidos downstream das indústrias automobilística e de eletrodomésticos mantiveram certa resiliência, mas o ritmo real de compras dos usuários finais permaneceu estagnado, com espaço limitado para crescimento. Do lado dos custos, a queda adicional de matérias-primas como minério de ferro e coque diminuiu, oferecendo suporte de fundo para os preços de HRC. Além disso, a manutenção das linhas de laminação das usinas está sendo implementada gradualmente, aliviando a pressão do lado da oferta. Enquanto isso, após quedas consecutivas, os futuros têm algum impulso de recuperação. Espera-se que os preços de HRC se consolidem no curto prazo, com alta limitada.
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