Ternium 3º trimestre de 2026: preços e volumes maiores de aço elevam o EBITDA ajustado

Hoje, os contratos futuros de bobinas laminadas a quente (HRC) caíram primeiro e depois subiram, com o contrato mais negociado HC2701 fechando a 3.161 yuans/tonelada, alta de 0,29% no intradiário. Os preços de transação no mercado à vista foram majoritariamente elevados em 10 a 20 yuans/tonelada em relação aos níveis anteriores, e as negociações intradiárias melhoraram um pouco. O lado da demanda é a principal restrição, pois a recuperação de pedidos nos setores manufatureiros a jusante, como automóveis, máquinas e tubos soldados, permanece lenta. As empresas a jusante mantêm uma estratégia de baixo estoque, comprando apenas pequenos volumes conforme a necessidade. De acordo com os dados regionais de estoque divulgados pela SMM, o desempenho foi misto. Zhangjiagang e Ningbo registraram acúmulo de estoque, enquanto Tangshan, Xangai e Lecong apresentaram, em sua maioria, redução de estoque. Considerando que a manutenção nas linhas de laminação de várias siderúrgicas será implementada posteriormente, a queda no lado dos custos diminuiu ligeiramente, proporcionando algum suporte de fundo para os preços de HRC. Espera-se que os preços de HRC se movam lateralmente no curto prazo, com espaço limitado tanto para cima quanto para baixo.

A forte demanda por infraestrutura de energia nos EUA está sustentando o mercado de aço galvanizado e elevando as carteiras de pedidos e os preços dos exportadores taiwaneses. A Yieh Phui está acelerando o marketing internacional e adicionando produtos de aço para energia verde ao seu portfólio, visando Japão, Europa e América do Norte. Outros sinais de mercado também estão firmes: dados da AISI mostram que a produção de aço bruto dos EUA subiu tanto na comparação semanal quanto na anual na semana encerrada em 31 de outubro, enquanto a Nucor elevou os preços à vista de bobinas laminadas a quente devido à oferta restrita e à forte demanda. Na Ásia, a Hoa Phat exportou 8.000 toneladas de aço galvanizado para o Japão pela primeira vez, e a Jindal (Índia) comissionou uma linha de galvanização contínua modernizada em Bengala Ocidental, apontando para a contínua expansão da capacidade de galvanização a jusante.

O mercado japonês de centros de roda em aço fundido é um nicho restrito de fundidos para material circulante ferroviário, não intercambiável com rodas monobloco forjadas ou laminadas. As perspectivas da IndexBox para 2026-2035 apontam para um crescimento da procura de cerca de 1-3% ao ano, ou 10-30% acumulados até 2035, impulsionado pela manutenção e substituição, que representam 60-75% da procura endereçável; as encomendas de construção nova são intermitentes. Os preços indicativos situam-se entre 300 e 1.500 USD por centro padrão e entre 1.500 e 4.000 USD por conceção especializada, excluindo maquinagem, tratamento térmico, inspeção e qualificação. Os ciclos de qualificação de 12 a 36 meses e as vidas úteis de 10 a 30 anos aumentam os custos de mudança. A quota de importação para programas nucleares qualificados pode ser de 5-20%, sujeita a validação do projeto. As limitações residem na conceção aprovada e na capacidade de fundição qualificada, e não no fornecimento geral de aço.