[SMM Minério de Ferro] Expectativa de corte no preço do coque alivia pressão baixista sobre o minério de ferro

Os futuros de minério de ferro ficaram mais firmes hoje. O contrato I2701 mais negociado na DCE fechou a 682 yuans/t, alta de 1,56% em relação à sessão anterior. Os preços spot no porto de Qingdao subiram cerca de 5 a 10 yuans/t em média. Os traders cotaram em linha com o mercado e venderam normalmente, com pouca disposição para segurar preços. O interesse de compra das usinas foi fraco e as negociações spot foram moderadas.

Do lado da oferta, dados da SMM mostraram que a produção combinada de 16 grandes mineradoras subiu cerca de 22,98 milhões de toneladas na comparação anual nos primeiros nove meses de 2026. As quatro grandes mineradoras contribuíram com apenas 590 mil toneladas. A maior parte do crescimento veio de Onslow, Simandou e da NMDC na Índia. Excluindo os volumes da NMDC vendidos principalmente no mercado doméstico, o aumento líquido que chegou ao mercado transoceânico foi de cerca de 14,93 milhões de toneladas, e a oferta transoceânica permanece ampla.

Do lado da demanda, uma pesquisa da SMM mostrou que 17 altos-fornos entraram em manutenção em outubro, reduzindo a produção média diária de gusa em cerca de 57,1 mil toneladas, principalmente no norte da China. Outros 14 fornos reiniciaram, adicionando cerca de 63 mil toneladas/dia. A manutenção reduziu a produção de gusa de outubro em 7,88 milhões de toneladas líquidas, 1 milhão de toneladas a mais que em setembro. A produção média diária de ferro-gusa caiu cerca de 30 mil toneladas em relação a setembro. As restrições ambientais estão se intensificando no norte da China com a chegada do inverno, e a produção de gusa provavelmente continuará caindo em novembro.

As usinas seguem operando com prejuízo e querem reduzir os preços de compra de coque, e as expectativas de uma nova rodada de cortes nos preços do coque estão aumentando. Se os cortes forem efetivados, a pressão de custo das usinas diminuirá e o feedback negativo em toda a cadeia siderúrgica terá atingido o fundo, reduzindo a pressão baixista sobre o minério de ferro no curto prazo. A produção de gusa ainda enfrenta risco de queda e as compras das usinas estão fracas, o que limita o potencial de alta do minério de ferro, mas os fatores de queda enfraqueceram. Os preços do minério de ferro provavelmente oscilarão dentro de um intervalo no curto prazo.