[Análise SMM] Índia: Escassez de energia pressiona siderúrgicas de Chhattisgarh

As interrupções no fornecimento de energia da Índia estão criando desafios para as indústrias de uso intensivo de energia, especialmente as usinas siderúrgicas secundárias em Chhattisgarh, um importante produtor de ferro-esponja (Ferro Diretamente Reduzido, ou DRI). De acordo com o Ministério do Aço, a Índia produziu 25,4 milhões de toneladas de ferro-esponja entre abril e agosto de 2026, um aumento de 1,9% em relação aos 24,9 milhões de toneladas do mesmo período do ano anterior. Representantes da indústria relataram cortes de energia não programados de 10 a 12 horas por dia. Enquanto isso, dados da Indian Energy Exchange (IEX) mostram que o preço de equilíbrio do mercado ficou em INR 6,12/kWh, enquanto o preço médio ponderado de equilíbrio foi de INR 4,85/kWh em 21 de outubro de 2026. Essas interrupções podem afetar a produção, elevar os custos operacionais e restringir o fornecimento de matérias-primas siderúrgicas, embora a extensão de qualquer interrupção e seu efeito sobre os preços dependam das perdas de produção, da demanda do mercado e das condições de oferta vigentes.

I. Cortes de energia e altos custos de eletricidade estão prejudicando as usinas siderúrgicas de Chhattisgarh

As mini usinas siderúrgicas de Chhattisgarh dependem fortemente de um fornecimento contínuo de energia para operar fornos de indução e laminadores. Os principais fatores por trás da pressão atual incluem:

• Cortes de energia não programados: Algumas pequenas usinas siderúrgicas em Chhattisgarh supostamente enfrentaram quedas de energia não programadas desde a última semana de agosto de 2026, com cortes de 10 a 12 horas por dia e forçando as usinas a reduzir a produção. De acordo com a Associação de Mini Usinas Siderúrgicas de Chhattisgarh, foram aproximadamente 126 horas de quedas não programadas entre 1 e 12 de outubro de 2026.

• Preços elevados de eletricidade: A energia cara do mercado à vista está aumentando os custos de produção. Algumas usinas com usinas de energia cativa podem achar mais econômico vender energia do que usá-la na produção de aço.

• Pressão sobre a geração de energia:A menor geração hidrelétrica após chuvas fracas e a manutenção em algumas usinas termelétricas a carvão reduziram a disponibilidade de eletricidade em toda a Índia, especialmente durante o período noturno.

• Alta demanda e armazenamento limitado: A forte demanda por eletricidade, combinada com armazenamento insuficiente para transferir o excedente de energia solar diurna para o período noturno, está adicionando pressão sobre a rede.

• Preocupações com o fornecimento de carvão: Os baixos estoques de carvão em algumas usinas termelétricas aumentaram as preocupações com o fornecimento, embora a disponibilidade de carvão não seja o único fator por trás da escassez.

• Necessidades adicionais de energia: Chhattisgarh está entre os estados que buscam fornecimento adicional de eletricidade do governo central para lidar com a escassez e reduzir o risco de apagões.

II. Como a indústria siderúrgica está sendo afetada?

Os cortes de energia estão reduzindo as horas de operação em algumas usinas siderúrgicas e aumentando o custo de produção. A menor utilização dos fornos pode restringir a produção de ferro-esponja e tarugos, potencialmente apertando a disponibilidade local e afetando a produção de vergalhões a jusante. Ao mesmo tempo, a redução das operações dos fornos pode diminuir o consumo de sucata, já que as usinas precisam de menos matéria-prima para a fabricação de aço.

Os preços mais altos da eletricidade, juntamente com os custos de carvão e pelotas de minério de ferro, estão comprimindo as margens das usinas. A fraca demanda de compra também pode limitar a capacidade dos produtores de repassar esses custos adicionais aos clientes. A Associação de Mini Usinas Siderúrgicas de Chhattisgarh manifestou preocupação com as tarifas relacionadas à eletricidade e buscou alívio junto ao regulador estadual de energia, destacando os desafios financeiros enfrentados pelo setor.

III. Preços de aço e sucata enfrentam pressões de mercado divergentes

Cortes de energia contínuos podem restringir a oferta de ferro-esponja e tarugos, dando algum suporte aos preços se a demanda permanecer estável. Os preços dos vergalhões também podem receber suporte se a disponibilidade de tarugos se apertar. No entanto, o fraco interesse de compra pode limitar os ganhos de preço apesar dos custos de produção mais altos.

Os preços da sucata podem enfrentar maior pressão de baixa, pois a menor utilização dos fornos de indução reduz a demanda por sucata e ferro-esponja. No entanto, o impacto nos preços pode variar dependendo das condições de oferta, já que as restrições de produção podem limitar a disponibilidade de ferro-esponja, enquanto a oferta de sucata pode permanecer relativamente estável. A direção dos preços dependerá de como as mudanças na demanda se comparam às mudanças na oferta de cada material.

IV. Perspectivas: o que observar nas próximas semanas

A duração dos cortes de energia, os preços da eletricidade na Indian Energy Exchange (IEX) e as mudanças nos custos de produção continuarão sendo fatores-chave a observar. Os preços de ferro-esponja e tarugos em Raipur, juntamente com a demanda de sucata e as vendas de vergalhões, ajudarão a indicar como as condições de oferta e a atividade de compra estão evoluindo, fornecendo um panorama mais claro da provável direção dos preços nas próximas semanas.

Visão de mercado

Esperamos que os preços de ferro-esponja e tarugos em Raipur permaneçam firmes ou subam ligeiramente no curto prazo se os apagões continuarem a restringir a produção e a oferta local. Os preços da sucata, no entanto, podem permanecer sob pressão, pois a menor utilização de fornos de indução pesa sobre a demanda. Uma recuperação sustentada dos preços dependerá de uma melhora no escoamento de vergalhões e de um interesse de compra mais forte.