Fatores macroeconômicos limitados em meio a negociações lentas; preços da prata carecem de impulso para uma recuperação [Comentário Diário da SMM]

Hoje, o preço das 10h00 da SMM para o SGE Ag (T+D) é de 13.892 yuan/kg, com prêmios cotados na faixa de TD-5 a +10 yuan/kg e um preço médio ponderado de 1,6 yuan/kg; em relação ao contrato mais negociado SHFE 2612, está com desconto de 45-30 yuan/kg.

No front macro, o presidente do Fed, Warsh, recusou-se a revelar qualquer pista sobre as taxas de juros e não esclareceu se os aumentos continuariam em outubro, levando a probabilidade implícita de alta em outubro a recuar para abaixo de 15%. Além disso, Trump assinou uma ordem executiva para dispensar ou suspender múltiplas sanções, medidas restritivas e tarifas sobre a Rússia sob a Lei Graham, aliviando marginalmente as tensões entre Rússia e Ucrânia. Os futuros de metais preciosos rebateram ligeiramente, mas o ímpeto geral permaneceu fraco, com suporte altista insuficiente. No curto prazo, comprados e vendidos estão em um cabo de guerra, e os preços consolidam principalmente com flutuações.

No mercado à vista, o sentimento de negociação foi ruim hoje. Por um lado, o sentimento geral de compra entre os usuários finais estava lento. Após os preços da prata se estabilizarem após a forte queda da semana passada, as transações em grande escala foram majoritariamente liberadas no meio para o final da semana. Com os preços da prata rebatendo ligeiramente hoje, os compradores a jusante adotaram amplamente uma postura de espera. Por outro lado, a base entre o TD e o contrato SHFE 2612 ampliou-se ligeiramente no início do pregão, flutuando em torno de 35-45 yuan/kg. Os fornecedores cotaram em níveis relativamente altos, com cotações iniciais em Xangai concentradas em um desconto de 30 yuan/kg em relação ao contrato SHFE 2612, refletindo forte relutância em vender. A grande diferença entre as cotações de compradores e vendedores e os níveis de preço psicológicos levou a transações reais ruins, concentradas principalmente perto da paridade com o TD, com algumas cargas de padrão nacional com leve desconto.

No geral, os fatores macro altistas são limitados, e os futuros carecem de ímpeto para uma recuperação. No mercado à vista, o sentimento de espera dos usuários finais é forte, e o cabo de guerra entre fornecedores mantendo preços firmes e compradores a jusante pressionando por preços mais baixos se intensificou, resultando em negociações gerais lentas.