Esta semana, o mercado externo de alumínio permaneceu, em geral, em baixa. A demanda fraca continuou sendo o problema central nos principais mercados, com os preços de oferta no Japão, Coreia do Sul, Tailândia, EUA e China sob pressão generalizada. A atividade de negociação foi lenta, e o impasse entre vendedores e compradores persistiu, com o mercado carente de uma direção clara no geral.
Japão: negociações do MJP continuam, sentimento do mercado segue contido
O mercado japonês permaneceu relativamente calmo esta semana, com o foco ainda no andamento das negociações do MJP do quarto trimestre. Alguns vendedores ainda negociam prêmios com os compradores, mas as duas partes têm diferenças significativas nas expectativas de preço, e as negociações avançam lentamente. Como resultado, o mercado de MJP segue contido, com poucas transações no mercado à vista relatadas. A maioria dos participantes adota uma postura de espera, aguardando a definição dos preços trimestrais antes de agir. O impasse entre as partes deixou o mercado sem impulso de negociação.
Vietnã: há demanda, mas a participação é insuficiente, e os preços permanecem em níveis baixos
Embora tenha havido alguma demanda no mercado vietnamita esta semana, a atividade do mercado permaneceu limitada. Vale notar que apenas alguns vendedores participaram das cotações durante as consultas dos compradores, e a participação no mercado foi claramente insuficiente. Compradores e vendedores tiveram dificuldade em se conectar de forma eficaz, resultando em pouquíssimas transações.
Com suporte limitado do lado da demanda e baixa disposição dos vendedores em cotar, os preços locais permaneceram em níveis relativamente baixos. Somado à redução da participação dos traders e à desaceleração no ritmo de compras dos usuários finais, é improvável que os níveis de prêmio no mercado vietnamita encontrem suporte efetivo no curto prazo, devendo permanecer em patamares baixos.
EUA: mercado lento e estagnado, volume de negociação limitado
O mercado dos EUA apresentou desempenho lento esta semana, permanecendo praticamente estagnado e com volume de negociação limitado. Embora algumas cargas de preço elevado tenham sido negociadas ocasionalmente, os volumes foram relativamente pequenos e insuficientes para dar impulso significativo ao mercado como um todo.
O lado da demanda careceu de destaques, com as compras downstream impulsionadas principalmente por necessidades imediatas e forte sentimento de espera predominando no mercado. Tanto compradores quanto vendedores aguardam sinais mais claros, e os preços devem se mover lateralmente no curto prazo, sem tendência definida.
Coreia do Sul: mercado relativamente caótico, preços de oferta continuam em queda
O mercado sul-coreano permaneceu relativamente caótico esta semana, com os preços de oferta mantendo tendência de queda. A estrutura de oferta foi complexa, com diferenças notáveis nas cotações de lingotes de alumínio de diferentes origens e uma faixa de cotações bastante dispersa. Os compradores mostraram forte tendência a pressionar por preços mais baixos, enquanto havia uma lacuna significativa entre a disposição de venda dos vendedores e os níveis de aceitação dos compradores, retardando o avanço das transações.
Sem melhora clara no lado da demanda, o mercado carece de suporte positivo, e espera-se que o centro de preços continue se deslocando para baixo. Deve-se atentar para a absorção de cargas de baixo preço e para as mudanças nos níveis de aceitação dos compradores.
Tailândia: impulso de recuperação insuficiente, ofertas voltam à trajetória de queda
O mercado tailandês registrou leve recuperação na semana passada, mas foi de curta duração. Desde o início desta semana, os preços de oferta voltaram a cair continuamente. A recuperação anterior refletiu mais um reparo de sentimento de curto prazo, sem suporte sustentado da demanda.
Com o retorno do mercado aos fundamentos, na ausência de pedidos e com compras cautelosas por parte dos downstream, os vendedores afrouxaram novamente as cotações para facilitar os embarques, e o centro geral de preços recuou mais uma vez. No curto prazo, é improvável que o padrão de fraqueza do mercado tailandês mude, e os preços ainda podem ter espaço de queda.
China: demanda fraca, preços em dólar e em yuan reduzidos
O mercado chinês também esteve sob pressão esta semana, com os preços em dólar e em yuan apresentando tendência de queda. O motivo central continua sendo a demanda atual excessivamente fraca, a falta de compradores efetivos no mercado, a escassez de consultas e a dificuldade de ampliar o volume de transações.
A pressão de embarque dos fornecedores continuou se acumulando, e as cotações tiveram de ser reduzidas repetidamente. No curto prazo, se não houver melhora clara no lado da demanda, espera-se que o prêmio de Yangshan permaneça em baixa.
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Fonte de dados: SMM
![[SMM Analysis] Mercado de alumínio primário no exterior permanece fraco; preços de oferta sob pressão nos principais mercados](https://imgqn.smm.cn/usercenter/PerRJ20251217171650.jpg)
